樓市應(yīng)該還會有一次下跌確認(rèn)

這兩年我被問的最多的一個問題就是：你覺得房價到底了嗎？

這個問題過于復(fù)雜，我這點(diǎn)功底確實(shí)不夠格回答，我只能說個人相對比較樂觀，時間不會太長，不會像很多人說的那樣要走腳盆雞的走勢，要失去的15年，宏觀的基本面和環(huán)境是不一樣的，不能做類比。

但是我們可以換種思維方式來回答這個問題，先把邏輯理順，也許就沒得那么復(fù)雜了。

我先說結(jié)論，可能偏悲觀和現(xiàn)實(shí)點(diǎn)，市場應(yīng)該還會有一次下跌確認(rèn)。包括我們的GP市場一樣，目前在做2700點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)，要想有長牛和大的行情，市場就必須還有一次下跌確認(rèn)，可能這個幅度還不小，大家稍微謹(jǐn)慎一點(diǎn)。

繼續(xù)說邏輯，萬事萬物皆有周期，過去我們的房地產(chǎn)市場幾乎一路長紅，極少有下調(diào)周期，也是極短，這次也許不一樣，我們要走的稍微長一點(diǎn)，長遠(yuǎn)才能走的更穩(wěn)一點(diǎn)，不然才會真的像腳盆雞那樣，摔的很慘。

市場要真的見底，個人覺得本輪周期要復(fù)雜一點(diǎn)，因?yàn)楣┣箨P(guān)系基本面的變化，本輪周期大概率會經(jīng)歷4個周期：估值底 → ZC底 → 情緒底 → 市場底。

01

估值底

就跟買GP一樣，我們會看市凈率、市盈率。房子怎么看估值呢？怎么判斷是不是底部？

我們可以看租售比，或者叫租金回報率，過去這3年，因?yàn)榉績r回調(diào)，很多城市的租金回報率大幅提升，一線城市以前很多連1%都不到，現(xiàn)在可以到2%左右，二線城市可以到3%左右，像重慶很多房子是可以到3%的。這可比存米行好呀，5年定期才1.8%，很多米行還下架。

那這個估值底到什么時候才合適呢？我確實(shí)沒做過太多調(diào)研，據(jù)說腳盆雞、泰國這些地方好多房子租售比蠻高的，可以做到4%。如果還有一跌，我們就真的快了。

當(dāng)未來明知CK利率會繼續(xù)走低，通貨PZ又會來襲，而又沒有更好的TZ市場，那房子也許就會進(jìn)入大家的法眼，變成香餑餑。

之前寫過，這也是為什么在第二季度我們的HBZC執(zhí)行報告，明確提出租金是影響住房價值的核心變量，住房租賃產(chǎn)業(yè)是未來房地產(chǎn)市場發(fā)展的重要方向。

02

ZC底

ZC對我們GJ來說肯定很重要，每一次樓市的漲跌其實(shí)有ZC市的功勞。

可是我們過去的每次ZC不能說無效，真實(shí)的意圖其實(shí)是托舉，而非大力刺激，所以大家感覺像是脈沖式的，療效很短。

我們最近其實(shí)很多ZC還是有一慣性的，就是要消化存量，減少供應(yīng)，一方面保障剛需，讓居者有其屋，另一方面在優(yōu)化增量，雙軌制到430/730ZZJ會議皆是如此，特別是517四箭齊發(fā)，到現(xiàn)在感覺療效也快差不多了。

因此未來肯定還有繼續(xù)出臺ZC，且9月老鷹大概率降息，真的大動作才敢展開。同時十八道金牌目前并沒有出完，后續(xù)還會有，最猛的也許還沒出籠，水還在空轉(zhuǎn)，另外有沒可能繼續(xù)放開XG？或者全面實(shí)現(xiàn)先息后本？

這樣你首付極低，持有成本極低，租售比又還很高，疊加BUFF之下，我就問你買不買？

03

情緒底

情緒底是最難琢磨的，一般情況下，經(jīng)歷了估值底、ZC底，房價下D跌出慣性，大家恐慌性拋S，會帶來大范圍的負(fù)面恐慌情緒。就像現(xiàn)在，估計有90%的人都不看好房地產(chǎn)，不看好AG，不看好國Z。

這帶來的結(jié)果是慣性下殺，會出現(xiàn)超跌現(xiàn)象，繃不住的會選擇割肉離場。

而當(dāng)超跌現(xiàn)象出現(xiàn)，估值底配合ZC底，就會出現(xiàn)一支無形的大手出現(xiàn)，帶來一波上漲行情。

而情緒最易受裹挾，上漲會帶來羊群效應(yīng)，情緒很快也會反轉(zhuǎn)，大家又都會看漲。

04

市場底

經(jīng)歷了估值底、ZC底、情緒底，最后才會真正迎來市場底，再反過來展開新一輪周期。

這個市場底到底多久能到？沒人能預(yù)測。

個人覺得時間要縮短，需要很多因素、背景的疊加。其中有個很重要的是第五輪康波周期回升期的到來，也就是下輪技術(shù)革命的突破，是新能源還是AI？帶來新的技術(shù)革命紅利，能源突破，人效大幅提升，經(jīng)濟(jì)再次復(fù)蘇騰飛，才能加速房產(chǎn)的市場好轉(zhuǎn)。

綜上，市場短期還未企穩(wěn)，也許還有一次下跌確認(rèn)，但重慶其實(shí)空間不大了，有實(shí)力的人已經(jīng)提前下叉了，因?yàn)楹芏嗳烁粗刂貞c的高租售比，剛需自住也無須多等，早買早享受，但肯定也不用太著急，短期不會有翻天覆地的變化。