交行的選擇

當一家國有大行的個貸規模實現兩位數的增長，卻只帶來了凈利潤下滑40%的結果，市場還要繼續「卷」下去嗎？

——馨金融

洪偌馨、伊蕾/文

一

2024年，交通銀行的個人消費貸款逆勢「狂飆」。

截止到去年末，交行該項貸款余額為3302.6億元，年內增量超過1568億。如果對比2022年底的數據，貸款余額兩年增長超過2300億，增幅高達232%。

交行自己也在財報中突出了這一成績，「境內銀行機構個人消費貸款余額增幅連續四年行業領先，市場份額較上年末提升 2.92 個百分點。 」

其實，最近在消費貸市場上狂飆突進的并非只有交行。

年初以來，銀行的消費貸市場有多熱鬧，很多人都有切身感受。線上鋪天蓋地的廣告，線下接不完的營銷電話，各大銀行都在向客戶大力推薦消費貸款，利率也已經跌穿2.5%。

并且，隨著一系列監管口徑的松動，銀行們還通過更靈活地設置貸款額度、期限、利率以吸引消費者，比如，貸款額度由20萬提升至30萬、50萬，貸款期限延長到5年甚至7年。

在市場看來，當銀行的經營生命線——「息差」不斷下探，相對高定價的消費貸、經營貸等產品就是那款「速效救心丸」。

不過，同時也有另一種聲音存在，那就是每一輪「運動式」的放貸，都會在未來某個時候出現反噬。

事實上，持這種觀點的人并不在少數，但無奈的是，面對長期巨大的發展壓力，大多數銀行都選擇了先解決當前的增長問題。

交行的選擇，也是很多同業的選擇。

只是，當一家國有大行的個貸規模實現兩位數的增長，卻帶來了凈利潤下滑40%的結果，這樣的「卷」是否真的有意義？

二

交行2024年年報顯示，截止到去年末，交行個人貸款余額達到2.75萬億，較上年末增長11.29%。

其中，個人住房貸余額僅微漲0.27%，而信用卡貸款、個人經營貸款和個人消費貸款余額分別較上年末增長9.94%、20.39%和90.44%。

然而，交行的個貸擴張不僅沒能成為利潤增長的「引擎」，反而拖累了業績表現。

年報顯示，2024年，交行個人金融業務實現凈利潤191.97億元，同比下降41.79%；在總利潤中的占比僅為18.55%，較上年末下降14.53個百分點；個人金融業務營收規模和在總營收中的占比也雙雙下滑。

雖然零售業務的增收不利也與非息收入下降有關，但僅從個貸的利息收入來看，同比2023年也出現了明顯的下降。

究其原因，雖然零售信貸因為定價更高、更靈活，一度被認為是抗住息差壓力的關鍵，但從交行的年報來看，個貸平均收益率的下行曲線卻更為陡峭。

從資產端來看，2024年交行個人貸款平均收益率為3.99%，較上年末下降50個基點，同期，公司類貸款平均收益率降幅為29個基點。

而在負債端，隨著2024年多次下調存款利率，銀行的付息成本也在下降。但在所有大行中，交行的負債成本一直保持在相對高位，與一些股份行相當。

年報顯示，2024年，交行境內銀行機構人民幣儲蓄存款付息成本率為2.07%，與此前平安銀行披露的2024年平均付息率相當。但同一時間，平安銀行的個貸平均收益率為5.56%。

不僅如此，過去一年，交行個人貸款各項業務不良貸款余額和不良率全線上漲，其中信用卡不良率較上年末上漲0.42個百分點至2.34%。

如果進一步關注風險前瞻指標，截止到2024年末，交行個貸逾期貸款率和關注類貸款率分別較上年末上升0.21個百分點和0.26個百分點。

換言之，不良「蓄水池」的水位還在上升。

三

交行選擇逆勢擴張個貸業務，只是中國銀行業飽嘗息差下行之苦的一個縮影。

畢竟，利息收入一直是國內銀行最重要的收入來源，息差下行的壓力也持續侵蝕著銀行的商業可持續能力。

2024年，交行整體凈利息收益率為1.27%，同比下降1個基點。雖然降幅已經很小，但仍在同業中墊底。

國家金融監督管理總局披露的數據顯示，2024年四季度，國內商業銀行的整體凈息差水平為1.52%，較一季度下降2個基點。分機構來看，國有大行四季度的凈息差為1.44%，較一季度下降3個基點。

凈息差降幅雖然已經有所收窄，但息差下行壓力仍是籠罩在銀行業頭上揮之不去的陰影。

有一種說法是，中國銀行業正在面臨「三低一高」的壓力——低增長、低利率、低回報和高風險，這一點在零售信貸業務上體現得格外明顯。

再加上，近一段時間，監管部門密集下發了一系列文件，從以消費貸款提振消費，到通過金融服務助力企業、穩定就業，這些都對銀行的零售金融業務發展提出了更高的要求。

比如，3月16日，國務院發布《提振消費專項行動方案》，提出要強化信貸支持，鼓勵金融機構在風險可控的情況下加大個人消費貸款投放力度，合理設置消費貸款額度、期限、利率，有序開展續貸工作。

不久前，人力資源社會保障部印發《關于進一步加大金融助企穩崗擴崗力度的通知》，圍繞完善穩崗、擴崗專項貸款、加大金融助企穩、崗擴的力度提出五項措施。

其中包括：將小微企業最高授信額度由3000萬元提高至5000萬元；對個人給予最高授信額度1000萬元；明確貸款利率最高不超過4%，最低可至2.9%等等內容。

但不可忽視的是，隨著放貸門檻的進一步降低，背后潛藏的風險可能會加速「傳染」。尤其，現在市場中也不乏「套利者」存在。

一個不可忽視的事實是，曾經的零售信貸「神話」是銀行「高增長」時代的產物，是人口紅利、城市化紅利、消費升級紅利、科技紅利等多重因素疊加的結果。

時移勢易，零售銀行們必須要擺脫慣性、重新選擇了。