特朗普政府醞釀對專利征收資產稅

近日，美國媒體披露一則重磅消息：白宮正在考慮對專利資產征收1%-5%的費用。這一消息由知情人士爆料，最早由《華爾街日報》記者Amrith Ramkumar報道 。由于屬匿名信源的一手爆料，且尚未得到美國政府官方渠道證實。

從報道內容來看，信息細節較為具體：提及提案由美國商務部官員討論、商務部長Howard Lutnick正在考慮，擬收取專利總價值1%-5%的費用 。此外，報道指出美國專利商標局（USPTO）內部已在傳閱提案草案和財務模型。

這項專利資產稅費提案的背景之一，是美國聯邦政府嚴峻的財政狀況。目前美國政府入不敷出，年度財政赤字規模高企。2025財年美國12個月滾動赤字已達約2萬億美元（占GDP近7%） 。如此龐大的赤字令政府面臨債務和財政可持續壓力。在不提高傳統稅收情況下，特朗普政府急需非常規籌資手段來增加收入、緩解赤字 。由此，決策層將目光投向沉睡的無形資產財富--專利。據報道，美國全部有效專利的總價值估計達數萬億美元，如果按1%-5%征收年費，理論上可每年為政府貢獻數十甚至上百億美元收入。這對縮小財政赤字具有吸引力，因此成為白宮考慮該提案的直接動因 。簡言之，聯邦財政壓力為這項激進政策提議提供了現實背景。

美國專利商標局實行用戶付費、收支獨立的模式，其經費主要來自申請費、維持費等專利費用收入，而非財政撥款 。根據現行《專利法》，專利權人在專利授權后若干年份分別繳納維持年費，金額固定且相對有限 。這一固定費率的維護費制度已延續兩個多世紀，旨在平衡創新激勵和專利資源利用。現行制度下專利維持費更多是成本回收，并非按照專利商業價值征稅。該提案本質上把專利視作一類資產征稅，類似不動產的財產稅，從而性質上超出了USPTO運行所需費用，而成為一般財政收入工具。這在美國乃至國際專利制度中都屬破例之舉 。

若白宮真的實行專利資產稅，不同行業將受到不同程度的沖擊。重磅藥物專利首當其沖。制藥和生物科技行業是專利制度的最大受益者之一，也是此次提案的重災區。藥企的核心價值往往集中在少數重磅藥物專利上，這些專利壟斷可帶來每年數十億美元的銷售收入，其市場估值極高。如果按專利價值征收1%-5%的費用，藥企將面臨巨額成本。例如，某抗癌藥物全球年銷售額10億美元，假設市場認為其專利帶來的剩余利潤流現值為50億美元，則每年需繳納0.5億~2.5億美元的專利稅。這將直接削減藥企利潤，侵蝕其研發資金來源。消息傳出后，生物醫藥板塊股票聞訊下跌，投資者預期該行業未來盈利將受壓 。

在科技領域，以通信、電子、軟件為代表的公司往往擁有海量專利組合。蘋果、三星等科技巨頭每年新增數千項美國專利 ，其龐大專利資產組合的市場價值亦十分可觀。一旦征收專利資產稅，這些專利“大戶”每年將面臨極其沉重的費用負擔。此外，一些專利授權型公司也受沖擊明顯。以無線通信專利授權企業InterDigital為例，其價值主要體現在專利許可收入。消息公布當天，InterDigital股價應聲下跌約3%。投資者顯然擔心，該類公司的專利授權凈收益將被新稅大幅蠶食。科技行業的創新生態可能因此改變：企業可能不得不精簡專利申請和維持，放棄價值相對較低的專利組合，以減輕稅費負擔。

半導體行業是專利密集型產業之一，涵蓋芯片設計、制造工藝、材料設備等多個領域的大量專利。一旦實施專利資產費，這些公司都將增加運營成本。對于研發型初創企業和中小型創新公司來說，專利資產稅可能成為不可承受之重。

美國若開征專利資產費，對中國相關產業也會產生一定影響。中國企業特別是那些在美申請專利、參與技術授權交易或赴美上市的公司，需要評估這一政策變化帶來的機遇與挑戰。

近年來中國企業海外專利布局日益積極，赴美申請專利已相當普遍。尤其在通信、電子、人工智能、生物醫藥等領域，許多公司在美國擁有專利。如果美國實施專利價值稅，這些中國企業將直接受到影響，在美國持有專利的成本陡增。

許多中國制造商需要從美國公司獲得專利許可，而一些中國公司也開始向國外進行許可。如果美國對本國專利持有人征稅，這些持有人極可能把新增成本轉嫁到專利授權價格上。例如，美國專利權人為了抵消1%-5%的政府收費，可能相應提高向中國被許可方收取的專利使用費費率。這意味著中國企業需要為同樣的技術許可支付更高價款，提高了使用美國技術的成本。

不少中國創新型企業選擇赴美上市，特別是生物醫藥、新能源和高科技領域公司。這些企業的估值很大程度上取決于其核心知識產權價值和未來盈利預期。如果美國實行專利稅，市場會重新評估這些公司的盈利前景和資產價值。舉例來說，一家在納斯達克上市的中國生物醫藥公司，研發管線依賴若干美國專利支撐。如果每年都需為這些專利繳納高額費用，那么長期來看其凈利潤將減少，相應地投資者可能調低對其估值模型中的利潤率假設，導致股價承壓。近期美國市場對專利稅傳聞已有反應，生物科技板塊受挫就是例證 。

白宮醞釀對專利資產征收1%-5%資產稅的消息，折射出當前美國在財政和產業政策上的復雜抉擇。一方面，政府渴求新財源彌補赤字；但另一方面，此舉動搖了專利制度鼓勵創新的根基，雖然從美國法律制度的角度，在立法上通過還有難度，但已引發多方憂慮。

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