《財(cái)富捷徑》理財(cái)筆記38：九條 401k/403b/457b 基本知識(shí)

該書作者出生于中國(guó)偏遠(yuǎn)山區(qū)貧困農(nóng)民家庭，憑借努力以全省前十成績(jī)考入清華大學(xué)，后獲美國(guó)計(jì)算機(jī)博士學(xué)位，畢業(yè)15年便實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。其結(jié)合18年投資經(jīng)驗(yàn)與數(shù)百篇博文著成本書。

書中涵蓋資產(chǎn)配置、基金選擇、退休賬戶優(yōu)化、節(jié)稅等個(gè)人理財(cái)核心主題，為財(cái)富積累與保值階段提供具體可操作策略，方法簡(jiǎn)單易懂，適合投資新手、對(duì)當(dāng)前投資感到沮喪，或沒時(shí)間學(xué)習(xí)股票投資技能的人群。

在先前的文章《美國(guó)家庭如何在投資中省稅》中，我簡(jiǎn)單介紹了普通美國(guó)家庭如何善用雇主提供的各種退休賬戶省稅；其中，大家最耳熟能詳?shù)木褪?01k、403b和457b賬戶。今天，我就詳細(xì)介紹這些賬戶的一些簡(jiǎn)單知識(shí)，希望能夠幫助你更好地為退休做準(zhǔn)備。

1.為什么叫401k/403b/457b？

1978年，美國(guó)國(guó)會(huì)通過了新的《國(guó)稅法》。該法案的第401條第k款允許雇員把一部分稅前收入作為延遲報(bào)酬，從而降低當(dāng)年的應(yīng)稅收入。

1979年，一個(gè)天才的財(cái)務(wù)咨詢特德·班納（TedBenna）給一個(gè)銀行客戶設(shè)計(jì)了利用稅法401(k)條款給員工提供更多退休福利的方案，但是被銀行客戶婉拒，因?yàn)檫@種事情前所未有。于是，班納開始給自己的員工建立401(k)計(jì)劃。他的一小步，成了一個(gè)劃時(shí)代的創(chuàng)舉。到1983年，美國(guó)全國(guó)已經(jīng)有七百萬(wàn)員工加入雇主支持的401(k)計(jì)劃。

而對(duì)于從事教育、醫(yī)療以及其它非盈利機(jī)構(gòu)來(lái)說，一個(gè)類似的稅法條款403(b)允許他們給員工提供退休存儲(chǔ)計(jì)劃。政府雇員，有類似的457(b)計(jì)劃。

截止2023年，全美國(guó)大約有7000萬(wàn)員工參與了這些退休金計(jì)劃。由于它們的機(jī)制類次，我在下面的討論中，就以401(k)為例。

為了簡(jiǎn)化日常溝通，人們已經(jīng)習(xí)慣把“401(k)”縮寫為“401k”，把“403(b)”縮寫為“403b”，把“457(b)”縮寫成“457b”。

2.401k計(jì)劃有什么優(yōu)點(diǎn)？

401k計(jì)劃如此流行，是因?yàn)樗哂幸韵聝?yōu)點(diǎn)：

A.延遲納稅

401k計(jì)劃里投資產(chǎn)生的分紅和資本增值可以繼續(xù)增長(zhǎng)，直到員工退休后取錢時(shí)才需要交稅。僅此一項(xiàng)，就可以比普通應(yīng)稅賬戶節(jié)省大量稅賦。

B.降低稅率

大部分人在工作期間工資收入較高，稅率也高；而退休后的應(yīng)稅收入可能比較低，從而需要繳納的稅率也會(huì)下降。退休人士也可以搬到州稅和地方稅較低的地方居住，近一步降低稅賦負(fù)擔(dān)。

C.公司的匹配

為了鼓勵(lì)員工參與提休計(jì)劃，很多雇主提供了慷慨的儲(chǔ)蓄匹配。比如員工存2.2萬(wàn)美元，公司會(huì)匹配50%，即1.1萬(wàn)美元；這樣員工的投資瞬間產(chǎn)生50%的回報(bào)。這個(gè)完全是天上掉餡餅，大家絕對(duì)不容錯(cuò)過。

3.三個(gè)不同的類型

很多人以為401k里面的錢，都是稅前的（Pre-Tax），其實(shí)大錯(cuò)特錯(cuò)，401k計(jì)劃里其實(shí)有三種類型：

A.稅前401k（Pre-tax401k）

這是經(jīng)典的40k類型：?jiǎn)T工把稅前收入存入賬戶；在退休后取出時(shí)，按照退休時(shí)的收入情況納稅。注意：雇主匹配的部分，也都是稅前的，因而員工取出時(shí)也要納稅。

B.Roth401k

這是另一種常見類型：?jiǎn)T工把稅后收入存入賬戶；在退休后取出時(shí)，本金和收益全部免稅。

C.稅后401k（After-tax401k）

這種類型比較少見，大約40%的雇主提供這種選項(xiàng)。其規(guī)則是：?jiǎn)T工把稅后收入存入賬戶；在退休后取出時(shí)，本金部分不需要交稅，但是收益部分需要納稅。

可以看出，這個(gè)類型有點(diǎn)雞肋。因此，如果你放了稅后401k，一定要用我們下文介紹的“超級(jí)后門Roth”把這些資金轉(zhuǎn)成Roth401k或者RothIRA.

4.兩個(gè)不同的儲(chǔ)蓄上限

由于401k計(jì)劃優(yōu)點(diǎn)太多，國(guó)稅局IRS限制了401k計(jì)劃的儲(chǔ)蓄的上限，避免政府當(dāng)前稅收的大幅縮水。

第一個(gè)儲(chǔ)蓄上限是針對(duì)員工普通儲(chǔ)蓄的上限，即：

稅前401k+Roth401k的總和

在2023年，這個(gè)總和的上限是22500美元。如果員工的年齡超過50歲，上限再提高7500美元到30000美元。

第二個(gè)上限是整個(gè)401k計(jì)劃的所有類別，包括：

稅前401k+Roth401k+稅后401k+雇主匹配

在2023年，這個(gè)總和的上限是66000美元。如果員工的年齡超過50歲，上限再提高7500美元到73500美元。

每年，IRS會(huì)根據(jù)通貨膨脹調(diào)整這些上限。

5.如何挑選401k里面的基金？

通常，雇主在401k計(jì)劃里提供十幾至幾十種基金供員工挑選，包括股票類基金、債券類基金、以及混合了二者的目標(biāo)退休基金（TargetRetirementFund，TRF），比如Vanguard/FidelityTargetRetirement20XX.

如果你比較忙碌，或者比較懶，你可以選擇目標(biāo)退休基金。如果你具有基本的投資理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，可以根據(jù)自己的年齡和風(fēng)險(xiǎn)偏好，自己搭配股票和債券的基金組合。

以我本人為例，我更注重資金的成長(zhǎng)；因此我的401k計(jì)劃里100%是標(biāo)普500指數(shù)基金，沒有任何債券類基金。

挑選基金的時(shí)候，要仔細(xì)閱讀基金說明書，在同類型基金里（比如股票基金里），我建議挑選管理費(fèi)用低、歷史至少超過10年、回報(bào)率較高的基金。絕大部分投資者，只需要考慮指數(shù)基金。

6.稅前401k還是Roth401k？

根據(jù)前面的討論，二者的區(qū)別，一個(gè)是退休后納稅，一個(gè)是現(xiàn)在納稅。因此，哪種方案更加省稅取決于你現(xiàn)在的稅率和退休后的稅率。

比如，你有20000美元稅前收入，準(zhǔn)備放401k，邊際稅率（聯(lián)邦稅加上州稅）是35%。你打算在30年后取出這些投資，而投資年化增長(zhǎng)率是10%，所以這些投資的累計(jì)增長(zhǎng)倍數(shù)是17.4倍（(1+10%)^30=17.4）。

A.假定退休后你的稅率仍然是35%

如果存普通401k，那么30年后稅后收入是：

2萬(wàn)x17.4x(1-35%)=22.62萬(wàn)

而如果存Roth401k，你存入的就不是2萬(wàn)，而是2萬(wàn)x(1-35%)；30年后你會(huì)擁有：

2萬(wàn)x(1-35%)x17.4=22.62萬(wàn)

顯而易見的是，這兩個(gè)方案完全等價(jià)。

當(dāng)然，如果你想要達(dá)到稅后存入2萬(wàn)美元Roth401k的目的，那么你的稅前成本就是2萬(wàn)/65%=3.07萬(wàn)。

因此，存入等量的Roth401k，的確允許你把更多的當(dāng)前稅前收入存入401K賬戶。

B.假設(shè)退休后你的稅率下降到20%，那么存普通401k更好。

如果存普通401k，30年后的稅后收入是：

2萬(wàn)x17.4x(1-20%)=27.84萬(wàn)

C.如果你退休后稅率更高，比如國(guó)會(huì)修法律、或者你有太多其它收入，稅率變成40%，那么存Roth401K更好。

如果你存普通401K，30年后的稅后收入為：

2萬(wàn)x17.4x(1-40%)=20.88萬(wàn)

由于大部分人退休后收入都會(huì)下降，而且退休人士可以選擇搬到州稅和地方稅較低的地方頤養(yǎng)天年，因此絕大部分人的稅率都會(huì)下降；對(duì)于這些人，稅前401就是更好的選擇。

7.如何利用稅后401k？

前文提到，如果你已經(jīng)放滿了普通401k，根據(jù)IRS的規(guī)則，你還可以放很多稅后401k。比如，在2023年，你放滿了22500的稅前401k，公司匹配了$11250（匹配50%），那么理論上你還可再放32250的稅后401k：

66000-22500-11250=32250

由于稅后401k在取出時(shí)，收益部分需要納稅；因此這種類別實(shí)在是個(gè)雞肋。然而，此個(gè)方案最關(guān)鍵的地方是：你可以利用名聞天下的“超級(jí)后門Roth”，即MegaBackdoorRoth，把它們轉(zhuǎn)換成Roth401K或者RothIRA，從而一勞永逸地解決了這些儲(chǔ)蓄的稅務(wù)問題！

例如，員工在放滿稅前401k后，又投資了2萬(wàn)美元的稅后401k。很多雇主的計(jì)劃允許員工自動(dòng)或者手動(dòng)把這2萬(wàn)美元立刻轉(zhuǎn)換成Roth401k，這個(gè)稱為計(jì)劃內(nèi)轉(zhuǎn)換，即In-planConversion。如果公司的401k里沒有Roth401K選項(xiàng)，員工也可以隨時(shí)把這2萬(wàn)美元轉(zhuǎn)入自己的RothIRA賬戶。無(wú)論哪種渠道，這兩萬(wàn)元和它們的增值都成了永久不需要納稅的資金，哪怕30年后它們?cè)鲋档搅?4萬(wàn)元！

在這個(gè)過程中，只有轉(zhuǎn)換時(shí)的收益部分需要交稅；如果轉(zhuǎn)換及時(shí)，收益部分幾乎為零，因此通常不需要繳納多少稅。另外，這個(gè)后門和下文第8條中的“BackdoorRothIRA”是完全不同的兩碼事，它們可以同時(shí)進(jìn)行。而且，MegaBackdoorRoth中計(jì)算應(yīng)稅部分的時(shí)候，也不受其它RolloverIRA賬戶的影響。

8.換公司后怎么處置401k?

通常，我建議把先前公司的401k計(jì)劃里的資金，全部轉(zhuǎn)入新公司的401k計(jì)劃，減少需要管理賬戶的數(shù)量。

如果你還沒有退休，我反對(duì)把這些資金倒入RolloverIRA，因?yàn)檫@樣會(huì)讓另一個(gè)省稅大法“后門Roth”（BachdoorRothIRA）變得十分復(fù)雜。我們知道，收入超過IRS的上限的中高收入家庭是無(wú)法之間存錢到RothIRA的，只能走后門RothIRA，即：

A.我們把錢從銀行賬戶轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)IRA（TraditionalIRA）賬戶。在2023年，這個(gè)存入的上限是每人6500美元。

B.一旦錢出現(xiàn)在傳統(tǒng)IRA賬戶（通常在一周內(nèi)，最快兩天），我們立刻把這些錢從傳統(tǒng)IRA賬戶轉(zhuǎn)入RothIRA賬戶。

如果你有10萬(wàn)美元的RolloverIRA，在次年報(bào)稅時(shí)，IRS會(huì)把傳統(tǒng)IRA和RolloverIRA看成一個(gè)整體；因此，我們?cè)詾檗D(zhuǎn)入RothIRA的6500美元全部是稅后收入，但是IRS是按照比例來(lái)計(jì)算哪些轉(zhuǎn)入Roth的IRA是稅后的，即：

6500/(6500+100000)=6%！

正因如此，為了避免這種復(fù)雜的情況，我不建議把前公司的401k轉(zhuǎn)入RolloverIRA。

如果你離開了公司，不管你年齡如何，都可以把先前公司401k計(jì)劃里的Roth401k轉(zhuǎn)入個(gè)人的RothIRA賬戶。

9.退休后怎么處置401k?

在你年滿59.5歲以后，你就可以從401k賬戶里取錢了。在72歲以后，政府會(huì)有最低取款要求（RequiredMinimumDistribution，RMD），迫使你開始從401k里取錢。

如果你擔(dān)心退休后你的稅率會(huì)持續(xù)上升（非常罕見！），或者你不想受RMD約束，你可以提早安排，把401k的稅前部分分批次取出并轉(zhuǎn)入RothIRA賬戶。值得注意的是，這些取出的資金屬于應(yīng)稅收入；如果你還有其它收入以及社保收入，即SocialSecurityIncome，這些收入可能會(huì)推高你的稅率。所以，這種事情要仔細(xì)規(guī)劃。

免責(zé)聲明：美國(guó)的稅法幾乎是天底下最復(fù)雜的稅法；如果你有具體疑問，請(qǐng)咨詢你的稅務(wù)顧問。