2025年基金圈年度關鍵詞

今年已經是我第七個年頭盤點關鍵詞了，逝者如斯夫，不舍晝夜。

NO.10新型浮動管理費基金

浮動管理費基金很久之前就有，今年5月份快速上報、獲批了一批新型浮動管理費基金。這算是第二次探索，設計上更加成熟。這次設計上結合了業績和持有期。比如持有期小于1年，管理費1.2%/年；持有期大于1年，就要與業績基準同期的年化作比較，跑贏6%且正收益，管理費收1.5%；跑輸3%，只收取0.6%；其他情形收1.2%。雖然看起來復雜，但也是一種探索和創新，值得鼓勵。

NO.9個人養老金基金擴容

這個話題，2024年底是個重要節點，指數基金納入個人養老金基金里來。今年是試點的第三年，也是全面推廣的一周年，也拿出來說說。根據最新的名單，個人養老金基金數量已達302只。基金種類包括了養老FOF、指數基金、指數增強基金、FOF、ETF聯接基金等，今年這些基金絕大多數取得了正收益。種類多，讓我們的選擇也多了起來。

NO.8降費

公募基金的費率改革自2023年7月份啟動。23年完成了第一步降低管理費和托管費的改革；24年7月份完成了交易傭金的降低；今年9月份，銷售費用改革，完成“三步走”的最后一環。雖然降費可能短期影響了資產端、銷售端的收入，但對于廣大基金投資者來說，是個不小的利好消息。同時，也有不少基金公司主動降費，良性競爭是樂見的。三個階段累計起來，每年向投資者讓利超過500億。

NO.7高質量發展

5月份證監會發布《推動公募基金高質量發展行動方案》，包括了25條舉措，核心是利益綁定與費率優化，明確了長周期考核、浮動費率推廣等關鍵方向。綱領性的文件，有利于這個公募基金行業發展，支持。

NO.6跳槽&離任&退休

基金經理也是一種職業，跳槽離職也無可厚非。今年又有不少喜歡的基金經理離職，比如周海棟、鮑無可、馬龍、張翼飛等等，每個基金經理都是獨立的個體，他們無法“平替”。還有一批基金經理換了新東家，吸金不少。同時，第一批基金經理開始退休，比如去年退休的諾安基金王創練，今年退休的中歐基金曹名長、華泰柏瑞基金田漢卿。甚至還有基金經理永遠離我們而去……

NO.5永贏基金

這家基金公司絕對是“黑馬”一般的存在，今年3季度末，混合型基金突破千億，行業排名從45名躍升到第10名。主動權益基金工具化，通過智選系列基金，構建出了一系列的主題基金。我們看到今年的冠軍基金也是出自永贏旗下，永贏科技智選A收益超過240%，鎖定冠軍。這個業績比王亞偉奪冠的時候收益還要高。不過有個問題，就是我們熟知永贏智選系列的基金名字，卻很少能把基金經理叫上來。同時永贏基金還布局了細分賽道的ETF，比如最近大活的商業航天板塊，永贏的衛星ETF規模突破57億，絕對碾壓同類。

NO.4AI

其實，今年熱門板塊基本圍繞在科技展開，無論是港股創新藥、港股科技、AI算力芯片還是機器人。大的主線行情，還是集中AI算力板塊，今年的基金要是投了AI，那業績基本不算太差勁。我們今年的指數化工具里，除了之前成立的科創人工智能、創業板人工智能，今年又多了科創創業人工智能，總之工具多多。

NO.3白銀LOF

今年還有一類資產漲得比較好，那就是貴金屬。除了黃金突突漲，白銀也水漲船高。市面上投資黃金的基金很多，但投資白銀（期貨）僅有一只，還是一只LOF。這次白銀溢價套利，讓LOF這類小眾的基金類型，重新走到了人們眼前。

NO.2 六萬億

上周五，國內ETF規模歷史首次突破6萬億大關，年內凈增長2.29萬億。今年ETF連續突破4萬億（204天）、5萬億（131天）、6萬億（122天）三大關口，呈現加速度爆發姿態，從5萬億到6萬億僅用4個月，創突破萬億關口史上最快紀錄！今年8月份的時候，國內ETF規模超過日本，成為亞洲最大的ETF市場。

NO.1 三十七萬億

前兩天，中基協發布截至11底的數據，公募基金資產凈值合計37.02萬億元。這也是公募基金總規模首次突破37萬億元。

歷年關鍵詞