浦發(fā)中信雙雙晉級(jí)，銀行“10萬(wàn)億俱樂(lè)部”迎來(lái)新玩家

出品｜達(dá)摩財(cái)經(jīng)

浦發(fā)銀行、中信銀行2025年業(yè)績(jī)快報(bào)先后出爐，兩大股份行雙雙邁入“10萬(wàn)億俱樂(lè)部”。

1月14日，中信銀行（601998.SH）發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，截至2025年末，中信銀行總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到10.13萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)6.28%。

此前一日，浦發(fā)銀行（600000.SH）率先發(fā)布2025年上市銀行第一份業(yè)績(jī)快報(bào)，同樣截至2025年末，浦發(fā)銀行的資產(chǎn)規(guī)模為10.08萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.55%。

2025年三季度末，我國(guó)大型銀行總資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)億元的僅有8家，除國(guó)有六大行外，招商銀行、興業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模分別為12.64萬(wàn)億元、10.67萬(wàn)億元。

隨著浦發(fā)銀行、中信銀行總資產(chǎn)規(guī)模雙雙突破10萬(wàn)億大關(guān)，銀行“10萬(wàn)億俱樂(lè)部”將擴(kuò)容至10家。這也標(biāo)志著股份行內(nèi)部的梯隊(duì)分化正在加劇，第一梯隊(duì)的規(guī)模壁壘已然成型。

浦發(fā)銀行久違“雙增”

從浦發(fā)銀行近五年的發(fā)展來(lái)看，該行總資產(chǎn)規(guī)模增速高低互現(xiàn)，分別在2023年和2025年突破重要整數(shù)關(guān)口。2025年，該行6.55%的資產(chǎn)增速逼近五年高點(diǎn)，較前三季度5.1%的增速進(jìn)一步提升，意味著其資產(chǎn)擴(kuò)張動(dòng)能正逐漸修復(fù)。

按照市場(chǎng)慣例，越早披露業(yè)績(jī)快報(bào)的銀行通常都有不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，浦發(fā)銀行是第一家披露業(yè)績(jī)快報(bào)的銀行，自然也不例外。2025年，浦發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1739.64億元，同比增長(zhǎng)1.88%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)500.17億元，同比增長(zhǎng)10.52%。

值得一提的是，浦發(fā)銀行上一次年度營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙增還是在2019年。

對(duì)于當(dāng)下浦發(fā)銀行的股價(jià)來(lái)說(shuō)，太需要這份高增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)提振信心了。2026年開(kāi)年至今，浦發(fā)銀行累計(jì)下跌9.65%，在42家A股上市銀行中處于墊底位置。截至1月14日，浦發(fā)銀行的股價(jià)為11.24元/股，最新市值3743.58億元。

浦發(fā)銀行在2021年至2023年有過(guò)一段漫長(zhǎng)的“低潮期”，這三年期間，浦發(fā)銀行營(yíng)收、凈利潤(rùn)連續(xù)雙降，營(yíng)收水平從1889.78億元下滑至1714.32億元，凈利潤(rùn)水平更是從530.03億元跌至367.02億元，跌幅超過(guò)30%。

在2024年以董事長(zhǎng)張為忠、行長(zhǎng)謝偉的新管理層上任后，通過(guò)錨定“數(shù)智化”核心戰(zhàn)略，搭建“五大賽道+五數(shù)經(jīng)營(yíng)新模式”，再次喚醒浦發(fā)銀行的對(duì)公業(yè)務(wù)，浦發(fā)銀行業(yè)績(jī)才得以改善。

浦發(fā)銀行在業(yè)績(jī)預(yù)告中解釋，2025年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能級(jí)有效提升，持續(xù)強(qiáng)化重點(diǎn)賽道、重點(diǎn)區(qū)域與新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)的信貸投放，推動(dòng)信貸資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。

該行同時(shí)強(qiáng)化主動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債管理，著力優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升資金使用效率，并多渠道、多場(chǎng)景拓展高質(zhì)量負(fù)債來(lái)源，付息成本下降顯著，凈息差實(shí)現(xiàn)趨勢(shì)企穩(wěn)。且在戰(zhàn)略框架下，強(qiáng)化一體化經(jīng)營(yíng)和統(tǒng)一化管理，經(jīng)營(yíng)成效提升明顯。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，浦發(fā)銀行不良貸款余額、不良貸款率實(shí)現(xiàn)“雙降”，其中不良貸款余額719.90億元，較上年末減少11.64億元；不良貸款率1.26%，較上年末下降0.10個(gè)百分點(diǎn)。

截止2025年年末，浦發(fā)銀行撥備覆蓋率為200.7%，較上年末上升13.8個(gè)百分點(diǎn)。值得一提的是，這也是浦發(fā)銀行自2016年末以來(lái)，該指標(biāo)首度突破200%門檻，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力有了明顯的提升。

中信銀行營(yíng)收微降

相較于浦發(fā)銀行，中信銀行近五年的總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)相對(duì)更加穩(wěn)定，雖然此前4年增速連續(xù)下降，但總體變動(dòng)較為平滑，并不會(huì)出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象。而且在增速四連降后，2025年該行的資產(chǎn)規(guī)模增速再次出現(xiàn)回升趨勢(shì)。

值得一提的是，中信銀行的總資產(chǎn)規(guī)模在2023年超越浦發(fā)銀行后，至今一直微幅領(lǐng)先于浦發(fā)銀行。截至2025年末，中信銀行仍領(lǐng)先浦發(fā)銀行近500億元。

在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，中信銀行并沒(méi)有像浦發(fā)銀行一樣實(shí)現(xiàn)雙增。該行2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2124.75億元，比上年下降0.55%，歸母凈利潤(rùn)706.18億元，比上年增長(zhǎng)2.98%。

單看2025年業(yè)績(jī)，中信銀行似乎略遜一籌，但中信銀行此前并未像浦發(fā)銀行一樣連續(xù)下降，近五年內(nèi)，僅2023年和2025年?duì)I收出現(xiàn)過(guò)同比下降，而該行凈利潤(rùn)一直呈現(xiàn)正增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。浦發(fā)銀行業(yè)績(jī)的優(yōu)異表現(xiàn)，有大部分因素是因?yàn)榇饲皫啄甑幕鶖?shù)過(guò)低而導(dǎo)致。

中信銀行的零售業(yè)務(wù)占比一直要高于浦發(fā)銀行。近幾年，受制于房地產(chǎn)行業(yè)下行，居民消費(fèi)信心不足等因素，各個(gè)大型銀行的零售業(yè)務(wù)普遍承壓。疊加金融科技沖擊加劇業(yè)務(wù)分流，個(gè)人信貸業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，中信銀行的零售業(yè)務(wù)也受到一定的影響。

2025年上半年，中信銀行零售銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入404.85億元，同比下降6.9%。其中，個(gè)人貸款貢獻(xiàn)的利息收入下降較為明顯，比上年同期下降超15%。

更為重要的是，中信集團(tuán)系統(tǒng)在2025年進(jìn)行了連續(xù)的人員調(diào)動(dòng)。去年2月，中信銀行原行長(zhǎng)劉成調(diào)任中信建投證券擔(dān)任董事長(zhǎng)，中信信托董事長(zhǎng)蘆葦隨后加入中信銀行擔(dān)任行長(zhǎng)一職。

但蘆葦擔(dān)任中信銀行行長(zhǎng)還不足一年，就在去年末再次調(diào)動(dòng)，轉(zhuǎn)赴郵儲(chǔ)銀行出任行長(zhǎng)，中信銀行行長(zhǎng)一職則交由董事長(zhǎng)方合英代為履行。短期高頻的管理層變動(dòng)，對(duì)中信銀行的戰(zhàn)略部署來(lái)說(shuō)，很難不受到一定的影響。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2025年末，中信銀行的不良貸款率為1.15%，比上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率203.61%，比上年末下降5.82個(gè)百分點(diǎn)。

回溯2025年半年報(bào)，中信銀行的不良率壓降更為明顯，從上年末的1.27%降至1.14%，但個(gè)人貸款不良率從上年末的1.25%升至1.29%。

中信銀行副行長(zhǎng)胡罡在上半年業(yè)績(jī)會(huì)曾表示，零售業(yè)務(wù)的不良問(wèn)題，是近年來(lái)尤其是去年以來(lái)行業(yè)所面臨的共同問(wèn)題。不過(guò)，該行進(jìn)一步加大了零售業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管控，并在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)等方面都進(jìn)行了調(diào)整。

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