資金再炒“名字”！昨天是“智能”，今天是它——道達投資手記

3月5日，2026年政府工作報告正式發布。

政府工作報告提出，今年發展主要預期目標是：經濟增長4.5%-5%，在實際工作中努力爭取更好結果；城鎮調查失業率5.5%左右，城鎮新增就業1200萬人以上；居民消費價格漲幅2%左右；居民收入增長和經濟增長同步；國際收支基本平衡；糧食產量1.4萬億斤左右；單位國內生產總值二氧化碳排放降低3.8%左右。

宏觀政策方面，延續了“實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”“把促進經濟穩定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量”等表述，整體基調中性偏寬松。

政府工作報告中，引起達哥注意的有三個地方：

一是綠色燃料首次寫入政府工作報告；

二是未來產業表述新增“未來能源”和“腦機接口”；

三是政府工作報告首次提出“打造智能經濟新形態”。

昨天達哥在文章中提到，要關注兩會期間是否會提及智能經濟，結果政府工作報告就提及了。

在今天的國新辦吹風會上，《政府工作報告》起草組成員、國務院研究室副主任陳昌盛表示，就是要抓住人工智能發展機遇，盡快打開經濟增長新空間，壯大新動能。

據“人大會議新聞中心”微信公眾號發布的議程信息，3月6日下午，將舉行全國兩會經濟主題記者會。此外，證監會主席吳清表示，明天回應資本市場改革發展相關問題。

我們回到市場。

今天，A股三大指數集體上漲。

截至收盤，上證指數上漲0.64%，深證成指、創業板指數分別上漲1.23%、1.66%。滬深京三市成交額達到2.41萬億元，較上一個交易日小幅放量246億元。

個股漲多跌少，上漲個股有4079只，下跌個股有1306只。個股漲跌幅的中位數為上漲0.99%。

大市方面，上證指數今天反彈到5日、10日均線處受阻。若要使行情好轉，上證指數至少得站上這兩條均線；若行情轉弱并繼續調整，那么今天的反彈有可能是中繼形態。

拉長時間來看，當前的走勢與去年9-11月的走勢類似：指數震蕩，MACD形態頂背離。去年9-11月是通過震蕩來化解背離的。

從市場表現來看，今天屬于輪動+縮量的弱反彈，暫時未到行情節點。

在這樣的行情中，要么高拋低吸、做T，要么多看少動，否則一旦節奏頻繁踏錯，那么對信心的打擊是比較大的。

板塊方面，受市場普遍反彈影響，多數板塊反彈。本周前幾天表現弱勢的電氣設備、通信設備、半導體、化纖等板塊漲幅居前，受中東局勢催化的石油、供氣供熱、有色、煤炭等板塊出現調整。

昨天，證券簡稱中含有“智能”二字的個股異動，今天，這些個股繼續表現不錯。

這種炒“名字”的投機風格，今天得到了延續，輪到了證券簡稱中含有“光電”二字的個股。這些個股中，有14只個股漲停或漲幅超過10%。

TrendForce集邦咨詢發布最新報告，生成式AI推動數據中心高速低耗傳輸需求爆發，Micro-LED CPO方案能耗僅為傳統銅纜5%，有望成為下一代光互連核心替代方案，直接引爆全板塊行情。

天風證券表示，MicroLED光傳輸技術的橫空出世，以降低68%功耗、傳輸距離達50米、可靠性逼近銅線三重優勢，徹底終結光銅取舍的困境，開啟AI光互聯全新范式。MicroLED僅作為傳輸光源，可無縫適配LPO、CPO、OIO、OCS等現有及未來光互聯架構，落地門檻極低。

天風證券進一步表示，從技術成熟度看，MicroLED光傳輸方案已具備規模化落地條件，隨著AI算力投資浪潮加速，五大產業鏈環節有望同步兌現業績彈性。

一是MicroLED芯片。800G光模塊最低需400顆芯片，冗余部署需500顆，1.6T/3.2T再倍增。

二是TRR透鏡。發射端+接收端雙側使用，用量是通道數2倍，800G模塊至少需800顆透鏡。

三是CMOS傳感器。接收端與通道數1:1匹配，800G最低需400個，可復用手機攝像頭產業鏈。

四是多芯成像光纖。單根最大1萬線芯，約25個光模塊共用一條，已在醫療領域規模量產。

五是高精度光連接器。通道數倍增帶動精密度需求提升。

相比智能經濟概念的范圍寬泛而言，MicroLED光傳輸在技術落地、標的范圍上更為清晰，可以觀察其能否成為新的有持續性的熱點。

最后，達哥作一個總結：今天個股普遍反彈，但質量略有不足，一個現象是資金深度介入的板塊沒有出現反包走勢，也未對短期套牢盤進行解套。因此，預期大盤仍將以震蕩為主，以時間換空間。板塊依然在輪動，注意節奏。

PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關注微信公眾號“道達號”。

（張道達）

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