港股通名單大調整生效！京東工業納入首日受到投資者熱捧，股價大漲超10%

本文來源：時代財經 作者：白語

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3月9日，京東工業（07618.HK）午后股價大幅拉升，漲幅一度拉升逾16%，達到13.31港元/股，截至收盤股價上漲10.11%，報12.63港元/股，成交額約1.45億港元。該股上一交易日（3月6日）已漲超7%，連續走強態勢明顯。

消息面上，3月9日，港股通名單迎來新一輪調整，京東工業正式獲調入港股通標的范圍。這意味著，京東工業進入更廣泛的內地投資者的交易視野，內地投資者無需港股賬戶，即可通過A股賬戶投資這家企業。

納入港股通收入股價大漲超10%

此次調整的背景，來自恒生指數公司2月13日公布的季度檢討結果。根據恒生指數公司公告，京東工業被納入恒生綜合指數，相關變動于3月6日收市后實施，并于3月9日起正式生效。

在港股市場，恒生綜合指數被普遍視為衡量上市公司整體代表性的重要基準之一，也是港股通標的調整的重要參考范圍。

對一家上市公司而言，被納入恒生綜合指數，不僅意味著其市值規模、流動性和市場代表性獲得進一步認可，也意味著其有機會進入更多機構投資者及指數資金的配置范圍。

隨著恒生指數公司完成恒生綜合指數季度檢討并公布調整結果，3月6日，滬深交易所分別發布港股通標的調整公告，新納入港股通標的的個股共有44家公司，包括京東工業、先導智能（00470.HK）、滴普科技（01384.HK）、兆威機電（02692.HK）等；同時，調出標的包括北京首都機場股份（00694.HK）、神州控股（00861.HK）、北京汽車（01958.HK）、美的置業（03990.HK）等。

新一輪港股通標的調整正式生效，市場資金迅速涌向新入通個股。其中，京東工業表現尤為亮眼，繼3月6日漲超7%后，3月9日再度大漲逾10%，成為本輪新入通標的中備受市場關注的個股之一，當日最高價曾達到13.31港元；成交量超1190.91萬股，比年初至今日均成交量增長10倍。

從過往經驗看，港股通調整往往會對相關股票的流動性與股價表現形成明顯催化。尤其是對新納入標的而言，一方面意味著交易渠道拓寬、潛在投資者基礎擴大，另一方面也往往被市場解讀為公司基本面、規模和市場地位獲得階段性驗證。

華泰證券復盤2017年至2024年的15輪港股通標的調整經驗顯示，恒生綜指調整結果公告后一交易日至生效日這一窗口期內，新入通個股相對恒指具有顯著且穩定的超額收益，中位數及平均分別為+1.8%、+4.7%。

京東工業是工業供應鏈和工業互聯網賽道上稀缺的優質標的。

這種差異化模式簡而言之，即京東工業并不是一個單純的工業品電商平臺，而是提供從供應鏈戰略規劃、系統構建、工業品采購和履約送貨直到持續運營優化的全過程服務，也就是“全鏈路數智化”，以滿足大型企業供應鏈整體需求，通過全局優化實現協同最優；同時京東工業針對每個行業、每個場景、每個企業提供針對性的服務，滿足其個性化需求。

盤古智庫高級研究員江瀚表示，中國工業供應鏈真正的瓶頸并非需求不足，而是供給端難以匹配工業場景的高度碎片化、強專業性與履約不確定性。京東工業的核心突破，在于將消費電商積累的智能補貨、倉網布局、項目制履約等基礎設施和技術能力，系統性遷移至B2B工業場景，并深入垂直行業，構建起以“效率壁壘”為核心的競爭護城河。這種從GMV驅動轉向供應鏈效率驅動的范式轉移，恰恰印證了工業互聯網已跨越概念驗證期，步入可復制、可擴展的規模化階段。

近期，包括高盛、瑞銀、中信建投、中信里昂等機構都紛紛對京東工業給出了買入、跑贏大市的評級，也展示出投資機構對京東工業的信心。同時，調入港股通也能讓京東工業更貼近本土市場投資者，進一步擴充優化股東結構，可以吸引更多內地長期資金。

上市首份完整財報超預期

除資金面與規則面的催化外，京東工業超預期的業績表現也引發了市場的密集關注。

日前，京東工業發布2025年財報，實現收入239.52億元，同比增加17.4%；年度經調整凈利潤達11.3億元，同比增長5.3%。

公告稱，收入增長主要由公司交易額的持續增長所驅動。具體而言，公司的交易額由2024年的約288億元增加16.5%至2025年的335億元，這主要歸因于在吸引新客戶以及拓展現有客戶口袋份額方面所取得的成功。

京東工業表示，作為行業領先的工業供應鏈技術與服務提供商，京東工業進一步升級了全鏈路數智化能力，在工業供應鏈解決方案上取得系列創新突破，持續在降本、增效、合規、保供等領域為客戶提供價值。

更為重要的是，以“全鏈路數智化”業務模式、“太璞”數實一體化供應鏈解決方案為代表，京東工業獨特的模式得到了行業廣泛認可。

最新財報顯示，京東工業在行業、客戶、服務等方面持續拓展，2025年來自重點企業客戶的交易額達到165億元，同比增長26.5%；截至2025年12月31日，過去12個月服務重點企業客戶數達到1.33萬家，同比增長26.0%。

值得注意的是，這是京東工業上市后的首份完整財報。2025年12月11日，京東工業在港交所上市，發行價14.1港元，募資凈額28.27億港元，成為繼京東集團、京東物流、京東健康、達達集團（已完成私有化退市）和德邦股份（已完成私有化退市）之后，“京東系”的第六家上市公司。

京東工業從2017年開始作為京東的獨立業務板塊，提供工業品領域的供應鏈技術與服務。“京東進軍工業供應鏈，是京東供應鏈能力發展到一定階段的必然選擇，將我們的能力開放給更為復雜的供應鏈上中下游，依托自身的基礎設施和技術能力推動相關行業的數智化升級轉型，提升產業整體的供應鏈效率。”京東工業相關負責人此前接受時代財經采訪時表示。

從業務基礎看，京東工業已構建起相對扎實的產業服務底盤。據悉，京東工業已對接約20.5萬家制造商、分銷商及代理商，SKU數量約9,770萬個。以MRO（維護、維修和運營）品類為基礎，京東工業的商品服務已經拓展至長尾直接物料（"BOM-C類"），如緊固密封件和電子元器件等。

灼識咨詢（CIC）的報告顯示，京東工業市場占有率連續穩居行業榜首，并在MRO（維修、運營和操作）數字采購服務細分賽道占據絕對優勢，規模為第二名的近3倍；同時，京東工業擁有中國工業市場最大的客戶覆蓋規模。

伴隨此次被正式調入港股通標的名單，京東工業的資本市場“能見度”進一步提升，后續有望持續受益于南向資金、被動資金以及長期配置型資金的關注，市場對于其成長性與稀缺性的認知也有望被進一步強化。