中衡設計布局新質生產力賽道研究分析報告

一、行業背景：政策 + 產業雙輪驅動，新賽道基建需求全面釋放

1.1 商業航天：技術突破催生千億元基建市場

2026年被定義為中國商業航天“可重復技術突破年”，全國兩會為行業發展定調，政府工作報告首次單獨提及 “加快發展衛星互聯網”，商業航天也被納入 “十五五” 規劃綱要草案，國家明確以新型舉國體制推動全產業鏈規模化、市場化發展。政策紅利下，民營與國家隊協同發力，行業迎來史上最密集首飛期，可回收火箭技術突破持續推動發射成本下降，衛星與火箭 “量產時代” 臨近，直接催生制造基地、發射工位、海上回收復用基地等地面基建的剛性需求，據行業測算，商業航天量產階段將撬動千億元級地面基建市場。

從行業數據來看，截至2026年3月，商業航天指數總市值達108007.54億元，板塊成交額超 3700億元，高景氣度持續吸引資本與企業入局，基建作為產業發展的基礎環節，成為賽道核心布局方向。

1.2 低空經濟：政策破壁后，基建補短板成核心抓手

低空經濟連續三年寫入政府工作報告，2026年其定位從“新增長引擎”升級為“國民經濟新興支柱產業”，行業正式進入“政策破壁年”。頂層政策密集落地掃清發展障礙：新修訂的《民用航空法》增設 “發展促進” 專章，明確300米以下低空分類分級管理，實現“常規場景自動秒批”，破解行業“飛不了、批得慢”的核心痛點；國家發改委成立低空經濟發展司，統籌 285 個總投資超1.2萬億元的重大項目，單個項目最高可獲5億元中央預算內支持。十部門聯合發布標準體系建設指南，推動行業規范化發展。

政策驅動下，全國低空開放空域面積較 2025 年擴大3倍以上，2026年低空經濟核心產業規模預計突破1.06萬億元，同比增長超75%。當前行業處于“基建先行”階段，eVTOL起降場站、無人機物流樞紐、低空空管指揮中心等基建補短板需求凸顯，據賽迪研究院預測，2030年低空經濟核心產業規模將超3萬億元，帶動相關基建需求超5000億元，基建市場具備長期發展空間。

1.3 建筑設計行業：新質生產力賽道成轉型破局方向

傳統建筑設計行業長期受地產周期、基建投資節奏影響，存在業績波動大、估值水平低等共性問題，行業發展遭遇瓶頸。而商業航天、低空經濟等新質生產力賽道的基建需求，為傳統設計企業提供了轉型破局的全新方向。

相較于傳統基建項目，新賽道基建設計對專業化、定制化、智能化要求更高，具備技術壁壘且完成早期卡位的設計企業，有望率先占據市場份額，同時實現企業估值邏輯的重塑 —— 從周期性傳統建筑設計商，轉向服務新質生產力的基礎設施服務商，徹底擺脫對傳統基建與地產行業的周期依賴。

二、企業布局：傳統建筑設計企業的新賽道卡位實踐

頭部區域建筑設計企業緊抓新賽道發展機遇，以商業航天為核心突破口，同步布局低空經濟，構建 “穩健主業、深耕航天、多元協同” 的發展戰略，通過模式創新與產業深度綁定完成早期卡位，成為傳統建筑設計企業轉型新質生產力賽道的典型中衡設計。

2.1 中衡設計：“投資 + 基建” 雙輪驅動，實現角色升級

（1）商業航天下資本綁定產業鏈上游，實現需求前置與技術反哺

2023年，中衡設計率先以天使輪投資商業航天火箭生產制造核心企業，持有2.12%股權，這一前瞻性布局成為其切入商業航天基建的關鍵抓手。通過資本紐帶與產業鏈上游核心技術企業深度綁定，企業得以提前參與火箭制造的技術研發與基地規劃環節，精準把握可回收火箭、海上回收復用等前沿技術對基建設計的特殊需求，實現 “需求前置”，反哺設計研發能力，讓設計方案更貼合產業實際應用場景。

2026 年2月，其投資的核心企業完成 “致航一號” 液體運載火箭一子級全系統試車，標志著火箭即將迎來首飛，中衡設計企業的產業綁定布局迎來階段性成果，進一步鞏固了其在航天基建領域的需求理解優勢。

（2）成立專業研究中心，打造技術壁壘與項目優勢

2025年，中衡設計企業專門成立商業航天建筑規劃研究中心，深耕產業細分領域，打造專業的航天基建設計團隊，為項目落地提供技術與組織保障。截至目前，該企業已成功中標星際榮耀液體火箭生產基地、山東箭元液體火箭智造中心、安慶年發20發可回收液體火箭制造廠房等多個頭部商業航天企業重點項目，成為星際榮耀、天兵科技等頭部企業的核心基建服務商。

其中，2026 年1月破土動工的箭元科技海上回收復用火箭產能基地，是國內首個海上回收復用火箭產能基地，也是該企業針對 “海上回收火箭制造場景” 的首次專項設計，成為其航天基建設計的標桿項目，彰顯了區域頭部設計企業在細分場景的技術優勢。

2.2 低空經濟：納入多元戰略，依托主業積淀前瞻布局

在低空經濟政策紅利全面釋放的背景下，中衡設計將低空經濟列為核心協同賽道之一，納入 2026 年核心發展戰略，與商業航天、AI、數據中心領域形成多元協同的成長格局。企業依托在傳統建筑設計領域的區域龍頭積淀，以及在商業航天基建中積累的模塊化、智能化設計經驗，針對低空經濟基建需求展開前瞻研究，重點布局eVTOL起降場站、無人機物流樞紐、低空空管指揮中心等核心基建的設計與規劃，試圖實現新興賽道與傳統主業的協同賦能，精準把握低空經濟 “基建補短板” 的行業機遇。

2.3 整體布局邏輯：擺脫周期依賴，重塑估值體系

中衡設計企業的新賽道布局，核心邏輯是擺脫傳統建筑設計行業固有的周期波動影響，通過切入商業航天、低空經濟等高景氣、高估值的新質生產力賽道，實現企業營收結構優化與估值邏輯重塑。

當前企業仍以傳統建筑設計主業為業績支柱，商業航天、低空經濟等新賽道的布局，旨在培育未來核心增長極，推動企業從 “周期性傳統設計商” 向 “新質生產力基礎設施服務商” 轉型，這一方向既契合行業發展趨勢，也符合資本市場的估值導向。

三、核心優勢：先發卡位 + 模式創新，構筑早期競爭力

在商業航天與低空經濟雙賽道發展初期，完成早期布局的傳統建筑設計企業，通過模式創新與產業資源綁定，形成了區別于行業內其他企業的早期競爭力，成為其在新賽道立足的核心基礎，也為行業同類企業提供了可參考的布局思路。

3.1 商業航天賽道先發優勢顯著

商業航天基建市場目前處于發展初期，行業尚未形成絕對龍頭，中衡設計企業是最早切入該領域的傳統建筑設計企業之一。2023年完成核心企業資本投資、2025年成立專業研究中心，相較于其他尚未布局或剛啟動布局的設計企業，該企業已率先完成技術積累、標桿項目落地與核心產業資源綁定，在頭部商業航天企業的項目競標中形成明顯先發優勢，市場份額逐步提升。

3.2 “投資 + 設計” 模式實現差異化競爭

“投資 + 設計” 雙輪驅動是中衡設計企業的核心模式創新，區別于傳統設計企業 “被動承接項目” 的單一模式，該模式通過資本綁定實現與產業鏈的深度協同，讓企業能夠提前理解產業前沿需求，設計方案更具定制化與專業性，形成顯著的差異化競爭優勢。同時，這一模式為企業帶來了穩定的項目來源，與商業航天產業鏈核心企業的深度合作，使其在基建項目密集落地期，能夠快速響應市場需求，持續獲取優質項目訂單。

3.3 技術與團隊的專業化能力逐步形成

商業航天與低空經濟基建設計對專業化要求遠高于傳統基建，中衡設計企業通過成立商業航天建筑規劃研究中心，打造專業的航天基建設計團隊，在火箭制造基地、海上回收復用基地等細分場景形成了專屬的設計技術與項目經驗。此外，企業將傳統建筑設計中的模塊化、智能化設計經驗，以及航天基建的技術積累，遷移至低空經濟基建領域，為低空經濟賽道的布局奠定了堅實的技術基礎。

3.4 多元協同布局分散賽道風險

中衡設計構建的 “商業航天 + 低空經濟 + AI + 數據中心” 多元協同格局，實現了多高景氣賽道同步布局，有效分散了單一賽道的發展風險。商業航天與低空經濟雖同屬新質生產力賽道，但發展階段、基建需求特征存在明顯差異，多賽道布局能夠讓企業在不同賽道的發展周期中實現業績互補，同時依托不同賽道的技術共性，實現技術與資源的共享，大幅提升企業整體運營效率。

四、發展展望：技術落地 + 業績兌現 + 資源整合為核心關鍵

結合商業航天、低空經濟及建筑設計行業的發展趨勢，傳統建筑設計企業在新質生產力賽道的布局具備長期發展潛力，但短期仍需攻克技術、競爭、業績等多重難題。未來能否實現成功轉型，核心取決于技術能力的專業化升級、新賽道業績的實質性兌現、新老賽道的資源平衡與整合三大核心因素。

5.1 商業航天：深化合作 + 打造技術壁壘，抵御競爭風險

商業航天仍是傳統設計企業新賽道布局的核心，未來需進一步深化與商業航天產業鏈核心企業的合作，通過簽訂長期合作協議、參與產業標準制定等方式，提升產業綁定的深度與粘性，穩定項目來源。同時，持續加大商業航天基建細分場景的技術研發，重點攻克海上回收復用、可回收火箭量產基地等核心場景的設計技術，形成不可替代的技術壁壘，擺脫對 “投資 + 設計” 模式的單一依賴，以核心技術實力抵御央企設計院入局帶來的競爭風險。隨著商業航天量產時代的來臨，若能持續鞏固在頭部企業的核心服務商地位，商業航天業務有望成為企業未來 2-3 年的核心增長極。

5.2 低空經濟：加快技術適配 + 搶抓試點項目，實現早期卡位

低空經濟賽道具備長期發展空間，傳統設計企業需加快完成低空經濟基建設計技術的適配與升級，組建專業的低空基建設計團隊，深入研究 eVTOL 起降場站、無人機物流樞紐等核心場景的設計標準與產業需求。同時，搶抓政府試點項目的機遇，積極參與各地低空經濟基建試點項目競標，實現標桿項目落地，形成早期市場卡位優勢。隨著低空經濟行業的規范化發展與商業化場景的逐步打開，低空經濟基建業務有望成為企業中長期的業績增長點。

5.3 企業整體：平衡新老賽道資源，推動業績與估值雙提升

未來傳統設計企業需做好傳統主業與新賽道的資源平衡與整合：一方面，穩固傳統建筑設計主業的區域市場份額，確保主業業績穩定，為新賽道布局提供持續的資金與資源支撐；另一方面，合理分配研發、團隊、市場資源，推動新賽道的技術研發與項目落地，實現新賽道業績的逐步兌現。當新賽道業務在企業營收、利潤中的占比逐步提升，企業的營收結構將實現優化，擺脫傳統行業的周期依賴，估值邏輯的重塑將具備實質性業績支撐，最終實現業績與估值的雙重提升。

未來，傳統建筑設計企業能否真正完成從傳統建筑設計商向新質生產力基礎設施服務商的轉型，核心在于能否將先發優勢轉化為可持續的技術壁壘，將政策紅利轉化為實質性的業績貢獻，將多元協同布局轉化為實際的市場競爭優勢。短期來看，商業航天業務的項目落地與收入確認是企業業績增長的核心看點；中長期來看，低空經濟賽道的技術突破與項目卡位，以及新老賽道的資源整合能力，將決定企業的長期發展高度。