金融3.15銳評｜賣者盡責，買者自負；賣者失責，按責賠償！

一年一度的315晚會，聚焦消費維權，也將金融理財領域的違規亂象呈現給普羅大眾，也再度刺痛公眾神經。

曾幾何時，“賣者盡責，買者自負”這一資管行業核心準則，如今正被推向輿論風口。資管新規落地多年，打破剛性兌付、摒棄保本保收益的舊觀念早已深入人心，多數投資者明晰正常投資風險需自擔，但這絕不意味著違規機構可以隨意甩鍋，更不能肆意妄為！

真正的市場公平，從來不是單邊要求投資者自負盈虧，而是買賣雙方的權責利的對等。如果賣者未盡到法定責任時，必須足額賠償、依規追責，這才是這條準則的核心底線。

筆者從不否認“買者自負”的合理性，這是成熟金融市場的基本共識，也是理性投資的應有之義。打破剛性兌付的本意，是剝離金融產品的隱性擔保，讓投資者認清風險、自主決策、自擔盈虧，倒逼市場回歸資管本源。

但這一原則的成立，有一個不可逾越的前提：賣者已經全面、合規、誠信地履行了自身責任，二者是因果關系，而非并列關系，更不能本末倒置。

許多機構，自身在銷售的過程中，存在這樣或者那樣的問題。常見的有承諾最低收益，夸大項目收益，閉口不談風險，甚至涉及到虛假宣傳等等。如果再這樣的行為之下，只談買者自負就是赤裸裸的耍流氓。

賣者盡責絕非一句空話，而是實打實的法定義務：

金融機構與銷售方必須堅持“了解客戶、了解產品”，做好投資者風險測評，將合適的產品賣給匹配的人群；

必須全面披露產品風險、收益邊界、潛在隱患，嚴禁夸大宣傳、虛假承諾、隱瞞關鍵信息；

嚴禁欺詐誤導、誘導投資者購買超出自身風險承受能力的產品。

只有完成這些法定盡責流程，投資者自主決策產生的正常虧損，才屬于“買者自負”的范疇。

反觀315晚會曝光以及筆者一直關注的的資管理財糾紛，許多虧損根源，并非正常市場波動，而是賣者徹底失責、惡意違規。

部分機構打著專業理財的旗號，虛構高收益、淡化高風險，用“穩賺不賠”“保本付息”等話術誤導中老年群體和理財新手；有的跳過風險測評、刻意隱瞞產品瑕疵，強行推銷高風險產品；收割投資者本金后，直接拿“買者自負”當借口逃避責任。

這些行為早已突破合規底線，屬于侵權甚至欺詐，此時再讓投資者獨自承擔損失，完全違背公平原則，更是對違規行為的縱容。包括前端時間的湘財證券與云南信托糾紛案，信托通道產品暴雷案，背后的違法違規事項早已經明晰，絕不能簡單歸因于投資人的。

打破剛性兌付，不等于免除機構的合規責任；倡導理性投資，不等于放任賣者坑害投資者。

“賣者失責，按責賠償”，是不可動搖的法律底線，也是保護金融消費者的核心抓手。

金融交易中，投資人天然處于信息弱勢的地位，很難全面甄別產品風險、一旦賣者未盡適當性義務、存在欺詐誤導行為，就必須承擔對應的賠償責任，積極挽回投資者的經濟損失，同時還要付出相應的代價。

金融市場的良性運轉，離不開權責對等。監管部門應持續加大核查力度，對賣者失責行為從嚴懲處，暢通投資者維權渠道，降低維權成本，讓“按責賠償”真正落地。金融機構更要摒棄僥幸心理，守住誠信經營底線，把盡責義務落到實處，而非事后甩鍋。

“買者自負，賣者盡責；賣者失責，按責賠償，。

有守住這條底線，才能肅清金融市場亂象，讓投資者敢理財、愿投資，真正守護好百姓的錢袋子。