瀘州銀行營收下滑，凈利潤增長靠撥備調(diào)節(jié)，代理行長王沖半月前剛獲批副行長

3月23日晚間，港股上市城商行瀘州銀行發(fā)布2025年度報告，并披露一系列重要人事調(diào)整。

公告顯示，因臨近退休年齡，該行行長劉仕榮在公告發(fā)布當(dāng)日向董事會提交書面辭呈，辭去了行長職務(wù)。為確保日常經(jīng)營管理工作的有序推進，瀘州銀行董事會又在同一日，審議通過了代職方案，最終決定由該行副行長王沖代為行使行長職權(quán)。

一起辭任的，還有擔(dān)任副行長近10年，同樣“臨近退休年齡”的副行長薛曉芹。

高層人事變陣的同時，瀘州銀行的業(yè)績也在經(jīng)歷“動蕩”。2025年，該行實現(xiàn)營業(yè)收入48.61億元，同比減少6.69%；得益于信用減值損失的大幅壓降，最終實現(xiàn)歸母凈利潤15.41億元，同比增長20.83%。

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非息端拖累營收，釋放撥備調(diào)節(jié)凈利潤

財報顯示，瀘州銀行2025年的營收出現(xiàn)6.69%的下滑，問題主要出在非息收入端。

利息凈收入方面，2025年瀘州銀行大力壓降客戶存款、發(fā)行債券等計息負債的負債成本，并加大生息資產(chǎn)投放力度，將凈息差維持在上一年持平(2.49%)的水平，最終實現(xiàn)利息凈收入40.74億元，同比增長15.77%。

非息收入端，瀘州銀行全年實現(xiàn)非利息凈收入7.87億元，同比減少53.44%。其中，手續(xù)費及傭金凈收入僅8600.7萬元，較上年同期大幅下降50.43%，在總營收中的占比進一步從上年的3.33%下降至1.77%。

財富管理是瀘州銀行近幾年的重點業(yè)務(wù)板塊，2025年，瀘州銀行在和訊財經(jīng)中國2025年會暨第二十三屆財經(jīng)風(fēng)云榜上獲評“年度卓越財富管理銀行”。行長劉仕榮在致辭中也重點提及該行持續(xù)升級財富管理服務(wù)，匹配高凈值客戶需求，探索代銷信托和代銷理財產(chǎn)品。

中間業(yè)務(wù)凈收入的大幅縮水，卻打破這一“繁榮”表象。具體來看，降幅最大的是理財業(yè)務(wù)手續(xù)費收入，同比減少58.09%至8367.7萬元，對此瀘州銀行的解釋是理財規(guī)模壓降和債券市場整體走勢偏弱所致。投資銀行手續(xù)費收入也同比減少6.11%至462.9萬元。代理業(yè)務(wù)手續(xù)費雖同比增加377.06%，但僅1416.4萬元的收入也難挑大梁。

除了手續(xù)費及傭金凈收入，瀘州銀行的交易活動凈收入、金融投資凈收入及其他營業(yè)收入也同比大幅減少53.78%至7.01億元。共同導(dǎo)致非息端收入縮水，最終拖累整體營收。

面對營收下滑，為了實現(xiàn)盈利增長，瀘州銀行的選擇是釋放撥備。

拆解利潤表可以發(fā)現(xiàn)，支出端中，作為剛性支出的營業(yè)費用并沒有壓降，反而同比上升15.04%；唯一出現(xiàn)下滑的是信用減值損失——2025年，瀘州銀行的信用減值損失為7.15億元，較上年減少9.18億元，降幅高達56.22%。

正因釋放了大量的撥備，瀘州銀行才得以在營收下滑、營業(yè)費用增加的情況下，實現(xiàn)了凈利潤的大幅增長。

從資產(chǎn)質(zhì)量來看，截至2025年末，瀘州銀行的不良率為1.18%，較2024年末下降了1個基點，貸款關(guān)注率也從上年末的2.1%下降至1.26%，整體表現(xiàn)較優(yōu)，減少計提減值損失以留存利潤無可厚非。

但瀘州銀行的資產(chǎn)質(zhì)量并不算穩(wěn)定，2025年三季度末，該行的不良率一度反彈至1.29%，較2024年末上升了10個基點。2025年末的不良率已經(jīng)是近六年最優(yōu)水平。資產(chǎn)質(zhì)量不穩(wěn)定的情況下，“調(diào)節(jié)式”的盈利高增似乎并不具備太大的持續(xù)性。

02

代理行長短期內(nèi)迅速晉升，多位高管超期服役

與2025年度業(yè)績一同到來的，還有瀘州銀行的行長劉仕榮及副行長薛曉芹的辭任消息。

劉仕榮出生于1966年，自瀘州銀行初創(chuàng)之際便在該行履職，歷任支行行長、部門負責(zé)人、董秘、副行長、行長等職務(wù)。2026年確實已臨近退休。

不過，辭任行長后，劉仕榮并未離開瀘州銀行，而是調(diào)任為職工董事(非執(zhí)行董事)，留在董事會，且依然擔(dān)任董事會關(guān)聯(lián)交易控制委員會委員、風(fēng)險管理委員會委員。

劉仕榮辭任后，瀘州銀行召開董事會，決議由副行長王沖代為行使行長職權(quán)。

王沖是今年3月9日才被正式核準(zhǔn)為瀘州銀行副行長的，從正式擔(dān)任副行長到如今代履行長職權(quán)，滿打滿算也才半個月。

從履歷來看，王沖出生于1985年，加入瀘州銀行前在建行系統(tǒng)內(nèi)任職。2016年12月，王沖進入瀘州銀行，先后擔(dān)任瀘州銀行成都研發(fā)中心業(yè)務(wù)拓展部總經(jīng)理、重要客戶管理部總經(jīng)理等職位，并在2024年3月正式擔(dān)任瀘州銀行成都分行行長。

2025年1月，王沖獲聘瀘州銀行副行長一職，并仍擔(dān)任成都分行行長，實現(xiàn)從分行到總行高管的跨越。然而，這一任職資格遲遲未能獲批。

2026年2月27日，瀘州市委組織部發(fā)布干部任前公示，宣布現(xiàn)任瀘州銀行副行長、成都分行行長王沖，擬任市屬國企正職。此時，其副行長任職資格仍未得到批復(fù)，還不算正式上任。

直到3月9日，王沖的副行長任職資格才獲得正式核準(zhǔn)，接著就成為瀘州銀行的代理行長。結(jié)合2月27日王沖擬任市屬國企正職的公示來看，在副行長任職資格獲批前，王沖似乎就已經(jīng)被擬任為瀘州銀行行長了。

如今，王沖已因工作調(diào)整辭去了瀘州銀行成都分行行長職務(wù)，只繼續(xù)擔(dān)任副行長并代為履行行長職責(zé)。其正經(jīng)歷的職務(wù)調(diào)整，很可能便是在為接任行長做準(zhǔn)備。

除去已辭任的薛曉芹女士，瀘州銀行目前有7位副行長，其余6位都是在2024年以前就已擔(dān)任副行長一職，王沖是任期最短的，也是唯一一位“85后”。其在一年多的時間里從分行行長兩連升至市屬國企正職，這類超常規(guī)的迅速提拔在業(yè)內(nèi)并不多見。

此外，目前瀘州銀行的核心管理層中，存在較多的超期服役現(xiàn)象。如該行董事長游江自 2014 年12月起任職，迄今任期已超11年；副行長楊冰自2016 年4月起任職，任期接近10年；行長助理艾勇更是從2012 年12月開始任職，任期已超13年。

高管超期服役在銀行業(yè)不算孤例，不少商業(yè)銀行都出現(xiàn)過類似情況，這在一定程度上容易導(dǎo)致決策固化、風(fēng)險防控失效。

值得一提的是，在年報披露前幾天，3月20日，央行四川省分行對瀘州銀行開出一張大額罰單，針對瀘州銀行存在的“違反信用信息采集、提供、查詢及相關(guān)管理規(guī)定”“違反金融統(tǒng)計管理規(guī)定”“與身份不明的客戶交易”等多項違法違規(guī)事實，作出了警告、通報批評并罰款417.46萬元的處罰決定。

其中，袁某泓因?qū)Α拔窗匆?guī)定履行客戶身份識別義務(wù)”等違規(guī)負有直接責(zé)任，被罰款8.5萬元。雖未披露袁某泓的時任職位，但綜合多方信息來看，這里的袁某泓極有可能便是瀘州銀行副行長袁世泓。核心高管的被罰，也為瀘州銀行敲響合規(guī)警鐘。

二級市場方面，高增的歸母凈利潤并未得到市場的熱切反饋，截至3月24日收盤，瀘州銀行的股價為1.97港元，與前日收盤價持平，單日成交量僅8000股，成交額1.58萬元，整體流動性較差。

今年1月，瀘州銀行的H股重要股東FANYUE對該行大幅減持，套現(xiàn)約7026.8萬港元，減持后持股比例降至9.95%，低于10%的監(jiān)管臨界點。

內(nèi)資股方面，持有瀘州銀行11.97%股份的并列第二大股東瀘州鑫福礦業(yè)集團有限公司，因涉及3起被執(zhí)行案件，法定代表人已被限制高消費。雖然雙方不存在貸款、授信或其他業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易，但民營大股東失信也會影響市場信心。

一面是營收的下行，一面又是大額罰單揭露的合規(guī)性不足，對于瀘州銀行而言，如何擺脫對撥備調(diào)節(jié)的依賴、夯實資本、修復(fù)內(nèi)控與公司治理，將是比短期利潤更關(guān)鍵的考驗。