股市震蕩混合類理財凈值集體下跌，重倉債券和量化策略相對抗跌

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本文首發于21金融圈未經授權 不得轉載

作者|胡荷馨

編輯 |唐曜華

排版| 張舒惠

數據說明：產品統計范圍為理財公司6—12個月（含）期限的混合類公募理財，產品統計截止日期為2026年3月18日，統計區間為近一年。榜單排名來自理財通AI全自動化實時排名，同系列同投資周期產品保留一只，如您對數據有疑問，請在文末聯系助理進一步核實。

一、市場表現

近期，A股市場連續三周震蕩下挫，截至2026年3月23日，全市場超過5100只個股下跌，上證尾盤險守3800關口，深證成指、創業板分別下跌3.76%和3.49%，僅煤炭、能源板塊表現活躍。3月24日至3月25日，大盤迎來短暫修復。3月26日，A股三大指數再度集體下跌，上證指數、深成指、創業板分別收跌1.09%、1.41%、1.34%。

二、混合類公募產品整體表現

南財理財通數據顯示，截至2026年3月18日，理財公司共計存續219只投資周期為6—12個月（含）的公募混合類產品（含不同份額），其中有11只樣本產品近一年漲幅超過10%，超過六成產品的凈值增長率分布在1%至5%區間，另有一只FOF混合產品和兩只ESG主題產品近一年漲幅不足1%。

本期榜單中，寧銀理財占據榜單3席，招銀理財上榜2只產品，其余產品分別來自信銀理財、杭銀理財、光大理財、南銀理財、平安理財。

三、產品分析

2025年二季度至2026年初，權益市場走牛帶動混合類理財收益大幅攀升。然而，近期受國際地緣沖突、流動性預期轉向等多重利空交織所影響，全球股市出現大幅震蕩回調，權益類、混合類等含權銀行理財產品亦隨之承壓，近一個月產品凈值出現集體下跌。

具體到本期上榜產品來看，截至3月24日，寧銀理財三只產品近一個月跌幅均超過1.5%，其中榜首產品“寧贏混合類碳中和開放式理財產品1號(最短持有1年)”近一個月最大回撤達到7.19%；排名第四的“寧贏平衡增利制造出海混合類理財(最短持有370天)”近一個月凈值下跌3.18%。

招銀理財“招智睿遠積極(一年持有)混合類理財計劃”近一年凈值增長率為15.47%，最大回撤為3.28%，是本期榜單前五名中回撤最小的產品。截至3月25日，該產品近一個月凈值跌幅約為1.3%。

結合產品四季度報告來看，該產品債券持倉占比41.58%，其次是QDII和公募基金，權益類投資占比僅5.79%，并且從前十項資產可見大部分債券持倉為銀行債券。產品管理人認為，紅利資產因居民部門高杠桿環境具備長期戰略價值，債市短期方面，建議以中短久期、高評級信用債為主，規避利率上行風險。

本期榜單中，回撤最小的產品是光大理財“陽光橙量化多策略1號(1年最低持有)”，近一年最大回撤為2.92%，不過該產品權益類投資占比32.81%，近期同樣難免承受市場沖擊，近一個月凈值跌幅為2.03%。

本文數據、榜單來自南財理財通AI智能排名，7*24小時自動更新，如您對數據有任何疑問，請聯系我們的研究助理：19521241569（微信同號）或登錄南財理財通獨家數據庫gym.sfccn.com進一步核實相關信息。

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