收官“十四五”：工行向世界一流銀行邁進

全文共4226字，閱讀全文約需9分鐘

去年，工行在全球系統重要性銀行（G-SIBs）組別中升至第三組，這標志著工行朝著中國特色世界一流現代金融機構建設邁出新的堅實步伐。

本文首發于21金融圈未經授權 不得轉載

作者 |張欣

編輯 |楊希 曾芳

排版| 黃玥

3月27日，中國工商銀行（以下簡稱“工行”） 2025 年度業績發布會在北京、香港兩地同步舉行，正式揭曉 “十四五” 收官之年的經營答卷。

工行董事長廖林在年報致辭中指出，隨著2025年目標任務的完成，工行“十四五”規劃也圓滿收官。五年來，工行資產、資本、存款、貸款、品牌價值等主要指標持續領跑全球，主業強、質效優、貢獻大、經營穩的特征更加彰顯，價值創造力、市場競爭力、市場影響力、 風險管控力實現新躍升。去年，工行在全球系統重要性銀行（G-SIBs）組別中升至第三組，這標志著工行朝著中國特色世界一流現代金融機構建設邁出新的堅實步伐。

作為全球首家資產規模突破50萬億元的商業銀行，工行在2025年取得的業績不僅代表著規模體量邁上歷史性臺階，更體現了其發展模式、增長動能、風險管控能力的全面升級與深刻轉型。面對行業息差收窄、實體經濟轉型、金融科技重塑競爭格局等共同挑戰，工行并未固守傳統規模擴張或息差依賴模式，而是以“五化”轉型為引擎，在服務國家戰略、支持實體經濟、防范金融風險、回饋投資者的過程中，探索出一條兼具大行穩健底色與創新活力的高質量發展路徑。

這場業績發布會，既是對過去五年經營成果的系統總結，也是對“十五五”開局之年戰略方向的清晰擘畫。從行長劉珺提出的金融是現代經濟的血液，工行要為實體經濟發展提供多種類型、足量的血液，到副行長姚明德對凈息差 “L 型走勢、有望迎來拐點” 的明確判斷，再到副行長趙桂德對 “數智工行（AI-ICBC）” 全面賦能的深度闡釋，以及管理層在資本、分紅、資產質量、對公信貸等方面的坦誠回應，無不展現出工行在行業深度調整期的實踐與思考，為銀行業轉型發展提供了具有參考價值的路徑探索。

五年砥礪 穩健底色更加鮮亮

“十四五” 時期，工商銀行在復雜多變的外部環境中堅守金融本源、保持戰略定力，核心經營指標連續五年穩步優化，規模、盈利、風控、資本、回報全面走強，形成 “大而更優、大而更穩、大而更強” 的發展格局。

21世紀經濟報道記者張欣依據工行2021-2025年年報梳理

回顧“十四五” 期間，工商銀行經營規模、盈利水平、資產質量、資本實力同步穩步提升，呈現總量持續領跑、效益穩中有進、風險持續收斂、支撐不斷增強的五年向好態勢。

截至 2025年末，工行總資產從2021年的35.17萬億元增長至53.48萬億元，五年累計增長超18萬億元，成為全球首家資產突破50萬億元的商業銀行；客戶貸款從20.67萬億元增至 30.51萬億元，客戶存款從26.44萬億元增至37.31萬億元，存貸款規模穩居行業首位。

盈利方面，凈利潤連續五年站穩3500億元以上臺階，2025年達3708億元創歷史新高，營業收入在行業挑戰下重回正增長軌道，盈利韌性持續增強。資產質量連續五年優化，不良貸款率從1.42%逐年下降至1.31%，累計下降11個 BP，撥備覆蓋率始終保持在205% 以上高位；資本充足率穩步提升至18.76%，風險抵御與資本緩沖持續增厚，為服務實體經濟、穿越經濟周期、回饋股東提供了堅實支撐。

單從2025年收官之年來看，工行經營穩中有進、進中提質。

從量看，工行總資產躍上 50 萬億元的新臺階，達 53.48 萬億元；凈利潤增至 3707.66 億元，保持同業領先。營收再超8000 億元且實現正增長，其中非息收入增長 10.2%，占營收 比重同比上升 1.8 個百分點。

從質看，報告期內工行不良貸款率1.31%，同比下降3BP，撥備覆蓋率 213.60%，資本充足率18.76%，各類風險總體可控。

“三大核心盈利指標同步正增長，收入結構內生動力明顯改善。”行長劉珺表示，面對復雜多變的外部環境，工行沒有因自身的體量比較大而放松對效率的追求，對質量的追求。所以2025年，工行在中國特色金融發展之路的大軌道上仍然走出了趨勢向好的曲線。

深耕“工”“商”定位 重構增長邏輯

面對行業凈息差下行的共性挑戰，工商銀行堅守“工”的主責主業與“商”的專業特色，推動增長模式從單一息差依賴向多元驅動轉型，著力在資產端精準發力、負債端降本增效，并以全球化與綜合化為新增長極，在變革中構建更可持續的盈利格局。

在資產端，工行緊扣實體經濟需求，將信貸資源精準投向國家戰略與重點領域。2025年客戶貸款較上年末增長7.5%，公司類貸款較上年末增長7.8%，個人經營性貸款較上年末增長15%，個人消費貸款較上年末增長18.5%。

圍繞“五篇大文章”，工行持續做精做細。據董秘田楓林介紹，科技金融方面，科技貸款余額6萬億元，增速達到19.9%；綠色金融方面，綠色貸款余額6.7萬億元，增速達到19.1%，規模穩居同業第一；普惠金融方面，普惠貸款余額3.6萬億元，增速達到22.8%；養老金融方面，各類養老金管理規模5.9萬億元，增速達到18.5%；數字金融方面，數字經濟核心產業貸款突破1萬億元，增速達到20.4%。

在負債端，劉珺在年報致辭中表示，工行落實反對“內卷式”競爭要求，旗幟鮮明不打“價格戰”，穩步推動存款可持續增長。存款平均付息率1.36%，下降 36 個基點，有效對沖貸款收益率下行壓力，推動凈息差降幅明顯收窄。

副行長姚明德在發布會上明確表示：“2026 年凈息差大概率呈‘L 型’走勢……如不考慮LPR、存款掛牌利率進一步大幅調整的情況，預計今年我們行利息凈收入將同比轉正、迎來拐點，凈息差下降幅度也會較2025年進一步收斂。”

值得注意的是，近年來，工商銀行將國際化、綜合化作為破解低息差約束、優化收入結構的核心抓手，兩大板塊貢獻持續提升。

2024年業績發布會上，行長劉珺曾披露，工行國際化與綜合化板塊資產占集團比重達11.8%，營收貢獻 9.6%，稅前利潤貢獻 11%；按照規劃，未來兩大板塊占比各提升2-3 個百分點，即可帶動非商行收入來源擴大5-7個百分點，為高質量發展提供強勁支撐。

步入2025年，這一布局成效進一步顯現。據劉珺在年報致辭中披露，當期工行境外機構和境內綜合化子公司板塊營收占比已提升至13.7%，較上年提高 0.6個百分點，多極驅動、矩陣輸出的增長結構加速成型。其中，境外業務依托全球網絡穩健增長，人民幣清算行數量增至12家，跨境人民幣業務量突破10 萬億元；綜合化子公司聚焦財富管理、資產托管、投資銀行、金融市場等領域，業務貢獻持續增強，成為穩定營收、改善收入結構的重要支柱。

業績發布會上，劉珺還多次強調現代金融業務的重要性。他表示，對標國際一流銀行，傳統信貸收入占比呈平穩下行態勢，現代金融服務收入則持續提升，也更易獲得資本市場高估值。為此，工行必須率先探索轉型路徑，推動以間接融資為主的傳統資產負債表與現代金融服務深度融合，加快建設世界一流金融機構。

正如劉珺所言，金融是現代經濟的血液。工行既要為實體經濟提供足量、多元的金融供給，更要將這種能級打通到境內外市場，提升全球化綜合金融服務能力。為此，工行將積極拓展綜合化服務，強化非商行業務支柱作用，圍繞現代化產業體系建設等重點領域，通過多業務協同聯動為客戶提供全生命周期、全產業鏈的立體化解決方案，將服務供給轉化為價值創造能力。

連續五年分紅穩定30%左右 共享發展成果

“十四五”收官之年，工行在穩健經營基礎上，更加注重市值管理、股東回報與資本市場穩定，以持續分紅、股價表現、資本夯實與投資者共享發展成果，成為資本市場的“穩定器”。

“經營發展走出不一樣的曲線，這讓我們更有底氣和實力與廣大股東共享價值創造的成果，提供穩定、可持續的投資回報。”劉珺稱。

股價層面，2025年工行A股、H股股價分別上漲14.6%和 20.7%，在大型銀行中表現較優，市值管理成效逐步顯現。劉珺表示，工行致力于實現持續超越行業平均的綜合回報水平，努力成為資本市場穩健運行的“穩定器”。

分紅層面，工行連續多年保持A股現金分紅總額第一。2025年全年現金分紅 1105.93 億元，其中中期分紅 503.96 億元、末期分紅 601.97 億元，A 股、H 股股息率分別達到 4.22%、5.99%，顯著高于同期存款利率與普通理財收益水平。

董秘田楓林介紹，自2006年工商上市以來，累計為股東創造現金分紅回報1.58萬億元，現金分紅率連續多年保持在30%以上，穩居A股分紅總額的榜首。

劉珺在業績發布會上進一步明確：“工行一定會急市場所急、想市場所想，如果提升分紅率有利于資本市場健康發展，工行一定會發揮模范帶頭作用。”

資本與風險層面，工行資本實力持續領跑全球銀行業。據田楓林介紹，截至2025年末，工行資本充足率18.76%，核心一級資本充足率13.57%，一級資本凈額連續13年位居全球銀行業首位，TLAC相關指標均滿足監管要求且留有充足緩沖。

同時，智能風控體系持續完善，不良貸款率連續五年下降，普惠、個人信貸等重點領域風險整體可控、撥備充足，為長期價值創造筑牢安全底座。

數智化全面賦能 “十五五” 錨定三大方向

“十四五”收官之年，工行數字化轉型實現里程碑跨越，由 “數字工行（D-ICBC）” 正式升級為 “數智工行（AI-ICBC）”，全面實施“領航 AI+”行動，以人工智能培育金融新質生產力。

副行長趙桂德表示：“對工商銀行而言，數智化不是選擇題，而是必答題，是我們搶占先機、掌握主動的戰略選擇。”

技術底座上，工行建成全棧自主可控的 “工銀智涌” 體系，構建國產算力彈性池，打造萬億級 Token 金融數據集，成為銀行業唯一入選國家可信數據空間創新試點的機構。

應用層面，據趙桂德介紹，在30余個業務領域落地超500個AI應用。具體來看，投資交易方面，大力推廣金融市場智能詢價助手，交易智能化比率達到了96%，交易筆數同比提升了50%；營銷拓客方面，打造個人客戶經理營銷助手，形成人機協同服務新模式，帶動重點產品成交額增加千億元；風險防控方面，研發信貸智能助手，為全行2萬多名信貸人員提供全流程業務要素信息的智能化支持；在運營提效方面，升級智能客服和運營助手，集約運營類重點業務智能化占比超60%，

站在“十五五”開局新起點，工行表示將突出主業、做精專業，持續推進“五化”轉型，以積極有為的“進”促進更高質量的“穩”，為廣大境內外股東創造穩定、可持續的價值回報。

劉珺在業績會上明確未來三大戰略方向：一是積極拓展綜合化服務，從傳統資金中介轉向綜合價值服務商；二是強化全球一體化經營，扛起人民幣國際化主力軍責任；三是增強數智化動能，以技術創新賦能全流程、全場景。