存款利率又降了！“開門紅”后銀行聚焦負(fù)債成本管控

全文共2411字，閱讀全文約需5分鐘

二季度伊始，多家銀行陸續(xù)公告表示，自4月1日起下調(diào)部分期限存款掛牌利率。

本文首發(fā)于21金融圈未經(jīng)授權(quán) 不得轉(zhuǎn)載

作者 | 葉麥穗

編輯 | 方海平 肖嘉

排版 | 鄭唐

二季度伊始，多家銀行陸續(xù)公告表示，自4月1日起下調(diào)部分期限存款掛牌利率。本輪調(diào)整幾乎涵蓋了所有的長(zhǎng)中短期品種，部分銀行的部分產(chǎn)品一周內(nèi)甚至下調(diào)兩次。

有分析認(rèn)為銀行頻頻下調(diào)存款利率主要是受到銀行凈息差持續(xù)低位徘徊的影響，從剛剛出爐的銀行年報(bào)來(lái)看，六大行的凈息差去年依然呈下跌趨勢(shì)。

多家銀行下調(diào)存款利率

廈門銀行3月31日公告，自4月1日起，該行下調(diào)個(gè)人一天期和七天期通知存款掛牌利率各5個(gè)基點(diǎn)，分別降至年化0.6%和0.9%。同時(shí)，對(duì)公通知存款一天期和七天期下調(diào)幅度更大，分別下調(diào)30個(gè)基點(diǎn)和35個(gè)基點(diǎn)，降至年化0.35%和0.6%。

其實(shí)此前該行已經(jīng)下調(diào)過(guò)一次存款利率，3月27日廈門銀行下調(diào)個(gè)人一年期、三年期、五年期及一天通知存款掛牌利率，幅度分別為10個(gè)基點(diǎn)、20個(gè)基點(diǎn)、20個(gè)基點(diǎn)和5個(gè)基點(diǎn)。疊加本次調(diào)整，該行存款產(chǎn)品利率已接近全線調(diào)降。其中，個(gè)人一天通知存款掛牌利率不到一周時(shí)間內(nèi)兩次下調(diào)，累計(jì)下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。

福建海峽銀行也于近期公告，自3月27日起調(diào)整協(xié)定存款和一天通知存款掛牌利率，4月1日起調(diào)整七天通知存款掛牌利率，其他期限利率保持不變。調(diào)整后，協(xié)定存款、一天及七天通知存款掛牌利率較今年1月初分別下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)、10個(gè)基點(diǎn)和20個(gè)基點(diǎn)。

吉林銀行則在4月1日當(dāng)天公告，調(diào)整人民幣存款掛牌利率，僅針對(duì)三年期定期存款產(chǎn)品，由年化1.75%降至1.70%，下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)。調(diào)整后，該行三年期與五年期定存利率倒掛幅度由15個(gè)基點(diǎn)縮小至10個(gè)基點(diǎn)。

此外，錫商銀行表示，自4月1日起，該行將對(duì)手機(jī)銀行部分存款利率進(jìn)行調(diào)整，3年期、5年期定期存款利率均調(diào)整為1.8%，相較于當(dāng)前利率均下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)。

江蘇南京浦口靖發(fā)村鎮(zhèn)銀行的動(dòng)作則更早一點(diǎn)，3月以來(lái)已連續(xù)兩次下調(diào)存款利率。3月9日，該行將1年期存款利率由1.85%調(diào)整為1.65%，2年期存款利率由1.8%調(diào)整為1.65%；3月20日，該行再度下調(diào)，1年期存款利率降至1.5%，2年期存款利率降至1.47%。

此外，山東茌平滬農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行、云南元江北銀村鎮(zhèn)銀行、新疆銀行、上海松江富明村鎮(zhèn)銀行、黑龍江友誼農(nóng)村商業(yè)銀行等，均在3月下調(diào)存款掛牌利率，調(diào)整對(duì)象均以長(zhǎng)期限定期存款為主，降幅在5個(gè)基點(diǎn)至30個(gè)基點(diǎn)區(qū)間。

從調(diào)整范圍來(lái)看，此次調(diào)整基本囊括了所有周期，不過(guò)長(zhǎng)期利率的調(diào)整幅度更為明顯，多家銀行3年期、5年期存款利率下調(diào)幅度較為明顯，部分銀行不同期限存款利率已基本持平甚至出現(xiàn)倒掛，即長(zhǎng)期存款利率低于短期存款利率。

對(duì)于短期存款產(chǎn)品利率集中下調(diào)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，這是在“開門紅”沖刺后，銀行重新聚焦負(fù)債成本管控的體現(xiàn)。

博通咨詢首席分析師王蓬博表示，隨著“開門紅”結(jié)束，行業(yè)需要重新聚焦負(fù)債成本管控。因此選擇主動(dòng)壓降存款成本、優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)。未來(lái)或有更多的銀行跟進(jìn)，進(jìn)行存款利率的再平衡。

六大行凈息差仍在下行

下調(diào)存款利率的背后，其實(shí)是銀行凈息差持續(xù)徘徊低位的壓力。

近日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的2025年商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)情況顯示， 2025年四季度末，商業(yè)銀行凈息差維持1.42%，與三季度末持平，已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度穩(wěn)定在該水平，結(jié)束此前多年單邊下行態(tài)勢(shì)。

從分類型銀行來(lái)看，行業(yè)息差呈現(xiàn)分化特征，中小銀行息差表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健：年末大型商業(yè)銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行凈息差分別為1.30%、1.56%、1.37%、1.60%，其中農(nóng)商行較三季度末回升2個(gè)基點(diǎn)，股份制銀行與城商行與三季度持平，大型商業(yè)銀行微降1個(gè)基點(diǎn)，外資銀行凈息差較三季度末下降0.03個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬分析認(rèn)為，凈息差收窄壓力和貸款端利率持續(xù)下行，倒逼銀行業(yè)必須進(jìn)行精細(xì)化負(fù)債管理，即通過(guò)利率倒掛引導(dǎo)資金向中短期轉(zhuǎn)移。同時(shí)，這標(biāo)志著存款利率市場(chǎng)化進(jìn)程加速，中小銀行正從粗放攬儲(chǔ)轉(zhuǎn)向差異化競(jìng)爭(zhēng)。從目前來(lái)看，取得了一定的效果。

而從近期剛剛披露的財(cái)報(bào)來(lái)看，2025年六大行營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了“雙正增長(zhǎng)”，但在貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）下調(diào)、存量貸款重定價(jià)及存款競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響下，六大行凈息差仍呈下行趨勢(shì)。

具體來(lái)看，郵儲(chǔ)銀行仍保持相對(duì)優(yōu)勢(shì)，以1.66%的息差水平居六大行之首；建設(shè)銀行凈息差為1.34%，其余銀行凈息差均普遍低于1.3%，具體為農(nóng)業(yè)銀行1.28%、工商銀行1.28%、中國(guó)銀行1.26%、交通銀行1.20%。

從降幅來(lái)看，六家銀行凈息差均較2024年下降，其中交通銀行收窄了7個(gè)基點(diǎn)，降幅最小。值得關(guān)注的是，盡管仍在收窄，但與2024年的同比降幅來(lái)看，2025年六大行的凈息差降幅整體已趨于收斂。其中，中國(guó)銀行、工商銀行的凈息差降幅較2024年的降幅均少了5個(gè)基點(diǎn)；農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行則分別較2024年的降幅少了4個(gè)基點(diǎn)和2個(gè)基點(diǎn)。

實(shí)際上，自2025年下半年開始，市場(chǎng)對(duì)六大行凈息差企穩(wěn)已有一定預(yù)期。綜合年底數(shù)據(jù)來(lái)看，工商銀行和交通銀行凈息差均與2025年三季度末持平，建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行2025年末的凈息差降幅也較2025年三季度末的下滑幅度控制在0.01至0.02個(gè)百分點(diǎn)之間，環(huán)比企穩(wěn)信號(hào)更為清晰。

不過(guò)對(duì)于凈息差的問(wèn)題，多數(shù)分析認(rèn)為，目前已經(jīng)觸底，未來(lái)出現(xiàn)改善的可能性較高。根據(jù)開源證券分析師劉呈祥測(cè)算，若央行在今年一季度降準(zhǔn)50BP，則提振上市銀行2026年凈息差0.46BP，國(guó)有行/股份行/城商行/農(nóng)商行分別為0.42BP/0.54BP/0.54BP/0.60BP。

此外，2026年商業(yè)銀行到期居民定存規(guī)模約為47萬(wàn)億元-54萬(wàn)億元，其中到期 2年及以上到期高息定存規(guī)模約為25萬(wàn)億元-29萬(wàn)億元。一季度到期重定價(jià)的定期存款，國(guó)有行一年、二年、三年、五年降幅分別為15BP、60BP、135BP、145BP，也可以改善2026年上市銀行凈息差10BP。