滬市年報密集出爐：590家公司凈利潤同比增長3.3%，多領域龍頭穩增長“壓艙”

金融投資報記者 張璐璇

A股上市公司年報正進入密集披露期。截至4月2日，滬市已有590家公司披露年報，合計實現營業收入32.5萬億元，同比增長1%；實現凈利潤3.74萬億元，同比增長3.3%。金融投資報記者注意到，在外部環境復雜多變、行業分化加劇的背景下，電力、電子、制造業等領域的部分行業龍頭業績呈現出積極變化。依托規模優勢、產業鏈控制力和持續創新能力，這些龍頭企業展現出不俗的經營韌性，在穩增長與結構調整中發揮了關鍵支撐作用，也為“十五五”開局奠定了扎實基礎。

在電力領域，滬市公用事業公司當前合計實現凈利潤427億元，同比增長26.7%。其中，華能國際、大唐發電分別實現凈利潤144億元、74億元，同比分別增長42%、63.9%，煤價回落帶動企業成本顯著改善。同時，這些電力龍頭也在加速向清潔能源轉型。華能國際表示，2025年末，公司低碳清潔能源裝機容量占比提升至41.01%，同比提升5.19個百分點。大唐發電表示，2025年新增清潔能源裝機5120兆瓦，清潔能源裝機容量合計37058兆瓦，約占總裝機容量的42.99%，較上年提升2.62個百分點。

在通信和電子制造領域，滬市通信和電子制造業當前已經披露年報的81家公司合計實現營業收入近3.5萬億元，同比增長13.8%；凈利潤2539億元，同比增長8.9%。以滬市主板為例，中國聯通、中國移動、中國電信三大運營商2025年合計實現凈利潤1794億元，依然保持穩健，尤其是“基本盤”外的新興業務發展迅速。比如，中國電信全年營收5239億元，其中戰略新興業務繼續保持較快增長，例如天翼云收入達到1207億元。工業富聯、華勤技術、豪威集團等電子行業巨頭則搶占AI產業全域機會，2025年分別實現凈利潤353億元、40.5億元、40.5億元，同比分別增長52%、38.6%、21.7%。

制造業領域，根據已經披露的年報，2025年汽車、機械設備行業已合計實現凈利潤超千億元，整體保持增長。賽力斯2025年實現凈利潤60億元，核心盈利能力向好，毛利率28.21%，提升2.52個百分點。在產業鏈上游，福耀玻璃收入同比增長17%，凈利潤同比增長24%，公司依托智能化、高附加值產品實現量價齊升，并通過全球化布局增強抗周期能力。三一重工2025年合計實現營業收入897億元、歸母凈利潤84億元，同比分別增長14%、41%，在海外市場拓展與產品結構優化的帶動下，收入與利潤保持穩健增長，國際化布局成效逐步顯現。中國中車依托軌道交通裝備領域領先優勢，高端產品訂單持續釋放，經營規模與盈利質量同步提升，2025年實現營業收入2731億元、凈利潤132億元，同比分別增長10.8%、6.4%。總體來看，制造業龍頭正加快向高端化、智能化方向邁進。

在資源與新材料領域，有色金屬龍頭的業績增長勢頭尤為強勁。紫金礦業2025年實現營業收入3491億元，同比增長15%；凈利潤518億元，同比增長62%，在金、銅等主要產品價格上行及海外礦山產能釋放帶動下實現量價齊升。洛陽鉬業則受益于銅、鈷等資源價格上漲以及剛果(金)等海外項目產能提升，盈利規模持續擴大，業績保持50%的增長態勢。

在消費領域，大消費龍頭正由規模擴張階段逐步轉向結構優化驅動增長。海天味業2025年實現收入288.7億元、同比增長7%；歸母凈利潤70.4億元，同比增長11%。公司表示，在行業增速放緩的背景下，其通過產品結構優化和渠道拓展維持穩健增長。海爾智家2025年營收同比增長近6%，凈利潤同比增長4.4%，海外市場與高端產品占比持續提升。

綜合來看，滬市主板龍頭公司在2025年呈現出穩增長與促轉型并行的特征。一方面，頭部企業在復雜環境中保持盈利韌性，成為穩定經濟與市場預期的重要支撐；另一方面，具備技術優勢、資源稟賦和全球化能力的企業加快脫穎而出。隨著政策環境不斷優化與新動能持續培育，龍頭公司正從“規模領先”邁向“質量引領”，推動中國經濟向更高質量發展階段穩步邁進。