江蘇
2026年4月7日晚，A股一季報(bào)披露大幕正式拉開。
國(guó)產(chǎn)算力龍頭海光信息率先交卷：一季度營(yíng)收40.34億元，同比增長(zhǎng)68.06%；歸母凈利潤(rùn)6.87億元，同比增長(zhǎng)35.82%。這份成績(jī)單不僅創(chuàng)下公司歷史新高，更為整個(gè)算力賽道定下了“高增長(zhǎng)”的基調(diào)。
同一天，存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域的德明利發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)一季度歸母凈利潤(rùn)31.5億至36.5億元，同比增長(zhǎng)4659%至5383%。從去年同期的虧損6908萬元，到單季狂賺超30億，這種“困境反轉(zhuǎn)”的爆發(fā)力令市場(chǎng)震驚。
而這只是冰山一角。
截至4月7日，A股已有48家上市公司發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。數(shù)據(jù)顯示，29家公司業(yè)績(jī)預(yù)增，3家扭虧，7家略增，預(yù)喜比例高達(dá)81.25%。其中，24家公司預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)同比增幅超過100%，更有4家同比增幅逾20倍。
更值得關(guān)注的是，業(yè)績(jī)爆發(fā)公司高度集中在三大賽道：半導(dǎo)體（算力鏈）、有色金屬（漲價(jià)鏈）、基礎(chǔ)化工（周期反轉(zhuǎn)）。
興業(yè)證券在最新研報(bào)中明確指出：當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資者對(duì)一季報(bào)業(yè)績(jī)共識(shí)最強(qiáng)的高景氣方向，首先是北美算力鏈條，其次是國(guó)產(chǎn)算力鏈條、半導(dǎo)體、存儲(chǔ)，第三是先進(jìn)制造（新能源、軍工、機(jī)器人等），第四是上游資源和有色金屬。
今天，我們就從這三大高增長(zhǎng)賽道中，為你梳理出10只一季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊倬忧啊⑶揖邆涑掷m(xù)性的核心標(biāo)的。
三大高增長(zhǎng)賽道全景拆解
在亮出名單之前，我們先要理解一個(gè)核心問題：為什么是算力、機(jī)器人/半導(dǎo)體、有色金屬這三大賽道領(lǐng)跑一季報(bào)？
賽道一：算力——AI需求爆發(fā)，供需錯(cuò)配驅(qū)動(dòng)量?jī)r(jià)齊升
2026年以來，AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度遠(yuǎn)超預(yù)期。從需求端看，Agent應(yīng)用和多模態(tài)生態(tài)的爆發(fā)，正在驅(qū)動(dòng)算力需求進(jìn)入新一輪加速期。據(jù)OpenRouter數(shù)據(jù)，過去一年全球周度Token消耗量從2.1T上升至24.5T，2026年以來猛增280%。
從供給端看，過去兩年國(guó)內(nèi)資本開支嚴(yán)重不足，供需錯(cuò)配正在推動(dòng)云產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入量?jī)r(jià)齊升的大年。2月優(yōu)刻得提價(jià)，3月阿里云AI算力產(chǎn)品最高漲價(jià)34%。中信證券明確指出：“顯著供需錯(cuò)配預(yù)示著近兩年將是國(guó)內(nèi)云產(chǎn)業(yè)鏈的資本開支大年。”
這一邏輯正在A股一季報(bào)中得到充分驗(yàn)證。海光信息一季度凈利增長(zhǎng)36%，強(qiáng)一股份預(yù)增超6倍，東山精密預(yù)增最高152%——這些數(shù)據(jù)共同指向一個(gè)結(jié)論：算力賽道正在從“概念炒作”轉(zhuǎn)向“業(yè)績(jī)兌現(xiàn)”。
賽道二：機(jī)器人/半導(dǎo)體——國(guó)產(chǎn)替代+周期反轉(zhuǎn)雙輪驅(qū)動(dòng)
半導(dǎo)體是典型的強(qiáng)周期行業(yè)。經(jīng)歷了2023-2024年的產(chǎn)能過剩和價(jià)格下跌，2025年下半年以來，行業(yè)景氣度明顯回升。
在AI算力需求持續(xù)爆發(fā)、汽車電子滲透率穩(wěn)步提升及消費(fèi)電子周期性復(fù)蘇的共同推動(dòng)下，2026年全球半導(dǎo)體行業(yè)有望延續(xù)2024年開啟的上行周期。愛建證券研報(bào)明確看好這一趨勢(shì)。
機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈同樣處于“量產(chǎn)元年”的拐點(diǎn)。優(yōu)必選2025年全尺寸人形機(jī)器人銷量1079臺(tái)，同比增長(zhǎng)35867%；智元第10000臺(tái)通用具身機(jī)器人正式下線。上游零部件廠商已經(jīng)開始兌現(xiàn)收入，2025年拓普集團(tuán)、長(zhǎng)盈精密、步科股份等企業(yè)均已實(shí)現(xiàn)機(jī)器人業(yè)務(wù)收入。
賽道三：有色金屬/化工——漲價(jià)驅(qū)動(dòng)的業(yè)績(jī)彈性
2026年一季度，有色金屬和化工板塊的業(yè)績(jī)爆發(fā)，主要受益于產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲。
以碳化鎢為例，2025年二季度以來，碳化鎢均價(jià)從340元/千克漲至年末的1035元/千克，兩個(gè)季度內(nèi)漲超200%。進(jìn)入2026年一季度，價(jià)格繼續(xù)攀升至2290元/千克，再度實(shí)現(xiàn)翻倍。這直接驅(qū)動(dòng)了下游數(shù)控刀具行業(yè)的業(yè)績(jī)爆發(fā)——?dú)W科億預(yù)增超27倍，華銳精密和新銳股份的增幅也均超過4倍。
有機(jī)硅、鈦白粉等化工產(chǎn)品同樣迎來價(jià)格回暖。自4月1日起，英威達(dá)、萬華化學(xué)、科思創(chuàng)、科慕等海內(nèi)外化工巨頭紛紛上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，涉及尼龍、聚氨酯、鈦白粉、有機(jī)硅、半導(dǎo)體材料等多個(gè)品類。
10只一季報(bào)高增長(zhǎng)核心標(biāo)的
基于以上三大賽道，我們從已披露一季報(bào)預(yù)告的公司中，精選出10只業(yè)績(jī)?cè)鏊倬忧啊⑶揖邆涑掷m(xù)性的核心標(biāo)的。
（鄭重聲明：以下內(nèi)容僅為客觀數(shù)據(jù)分析，不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）
【算力賽道】——需求爆發(fā)，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)
