浦銀人壽核心管理層浮出水面 上海人壽風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)程加快

上海人壽保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“上海人壽”）風(fēng)險(xiǎn)處置取得新進(jìn)展。

記者多方了解到，4月初，作為紓困上海人壽的運(yùn)營(yíng)主體，浦銀人壽的核心管理層已浮出水面，來(lái)自浦發(fā)銀行的張健與夏云平分別擬任浦銀人壽董事長(zhǎng)與黨委書記，來(lái)自太保壽險(xiǎn)的邰富春擬任浦銀人壽總經(jīng)理。

其中，邰富春在2023年8月接受上海市相關(guān)部門委派，作為業(yè)務(wù)指導(dǎo)組組長(zhǎng)帶領(lǐng)太保壽險(xiǎn)專業(yè)指導(dǎo)組進(jìn)駐深陷償付能力危機(jī)的上海人壽，對(duì)后者歷史業(yè)務(wù)與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面排查與管控。

作為一家上海地區(qū)壽險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)總監(jiān)，王晰一直關(guān)注上海人壽風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)程。他分析稱，浦銀人壽核心管理層敲定，標(biāo)志著其承接上海人壽資產(chǎn)負(fù)債與后續(xù)運(yùn)營(yíng)的進(jìn)程將“更進(jìn)一步”。

2025年12月，上海星啟恒泰企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“星啟恒泰”）正式成立，注冊(cè)資本為106.41億元，由浦發(fā)銀行、上海國(guó)際集團(tuán)、太平洋人壽、陸家嘴集團(tuán)分別出資61.07億元、26.74億元、9.56億元與8.03億元。星啟恒泰將作為浦銀人壽的發(fā)起方，加快上海人壽風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)程。

王晰稱，這些機(jī)構(gòu)之所以設(shè)立星啟恒泰這家有限合伙企業(yè)，一個(gè)重要考量是設(shè)立財(cái)務(wù)“防火墻”，避免浦銀人壽接盤上海人壽資產(chǎn)負(fù)債初期的經(jīng)營(yíng)壓力，直接沖擊股東方的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

在他看來(lái)，在接盤上海人壽的資產(chǎn)負(fù)債后，浦銀人壽能否盡快實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展，依然面臨不少挑戰(zhàn)。上海人壽償付能力不達(dá)標(biāo)，導(dǎo)致業(yè)務(wù)發(fā)展受限，浦銀人壽需要盡快采取多種方式實(shí)現(xiàn)償付能力達(dá)標(biāo)，推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展并構(gòu)建可持續(xù)的自我造血功能。

風(fēng)險(xiǎn)處置

2015年，上海人壽在上海自貿(mào)區(qū)成立。

自誕生起，這家保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)策略相當(dāng)激進(jìn)，一度依靠高利率萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)“首年破百億，次年即盈利”的成績(jī)。

然而，業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的背后，是上海人壽在公司治理、內(nèi)控管理、合規(guī)操作等方面“問(wèn)題重重”。

2018年4月，監(jiān)管部門對(duì)上海人壽下發(fā)了《撤銷行政許可決定書》，認(rèn)定上海洋寧、上海和萃在2016年的上海人壽增資（由20億元增資至60億元）申請(qǐng)中，存在隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系、超比例持股、提供虛假材料等問(wèn)題。基于此，監(jiān)管部門決定撤銷此次增資許可，并責(zé)令上海人壽在3個(gè)月內(nèi)抓緊引入合規(guī)股東。

這只是上海人壽違規(guī)經(jīng)營(yíng)的“冰山一角”。

2021年之前，這家保險(xiǎn)公司還通過(guò)復(fù)雜的股權(quán)質(zhì)押網(wǎng)絡(luò)，將保險(xiǎn)資金違規(guī)輸送給陷入困境的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)。

2021年，隨著上海人壽實(shí)控人被相關(guān)部門帶走調(diào)查，這家保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)全面爆發(fā)。僅在2021年第四季度，其單季凈虧損額達(dá)到了2.78億元，拖累全年凈利驟降至0.3億元，同比大幅下滑89.62%。與此同時(shí)，保險(xiǎn)資金違規(guī)使用等問(wèn)題相繼暴露，上海人壽的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)降至C類，償付能力不達(dá)標(biāo)。

為了妥善處置上海人壽的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，2023年，上海市相關(guān)部門牽頭啟動(dòng)上海人壽風(fēng)險(xiǎn)處置工作，制定“新設(shè)公司承接、國(guó)資注資增信、專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)、依法合規(guī)處置”解決方案，通過(guò)市場(chǎng)化的資產(chǎn)重整，避免上海人壽破產(chǎn)清算所帶來(lái)的社會(huì)與金融沖擊。

2023年8月，太保壽險(xiǎn)派出團(tuán)隊(duì)，以業(yè)務(wù)指導(dǎo)組的身份進(jìn)駐上海人壽，組長(zhǎng)是時(shí)任太保壽險(xiǎn)總經(jīng)理助理的邰富春。

王晰稱，在進(jìn)駐上海人壽后，業(yè)務(wù)指導(dǎo)組主要推進(jìn)三項(xiàng)工作，分別是清理通道業(yè)務(wù)、管控關(guān)聯(lián)交易與調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。過(guò)去兩年，業(yè)務(wù)指導(dǎo)組先后整改了上海人壽以往繞開(kāi)險(xiǎn)資投資規(guī)定的違規(guī)操作；對(duì)北京富豪物業(yè)等關(guān)聯(lián)方的借款實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管；大幅削減高風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)投資比重。此外，業(yè)務(wù)指導(dǎo)組還督促上海人壽做好保險(xiǎn)業(yè)務(wù)日常理賠與保險(xiǎn)金給付工作。

在摸清上海人壽資產(chǎn)負(fù)債狀況與做好風(fēng)險(xiǎn)排查工作后，上海相關(guān)部門制定的上述解決方案也開(kāi)始付諸實(shí)施。

資產(chǎn)負(fù)債承接挑戰(zhàn)

浦銀人壽若要妥善承接上海人壽資產(chǎn)負(fù)債，開(kāi)展后續(xù)經(jīng)營(yíng)，仍需解決三方面挑戰(zhàn)。

首先，星啟恒泰仍需對(duì)上海人壽的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行全面梳理與評(píng)估，明確現(xiàn)有資產(chǎn)質(zhì)量與潛在風(fēng)險(xiǎn)，制定合理的資產(chǎn)承接方案，得到相關(guān)部門的認(rèn)可。

其次，浦銀人壽的業(yè)務(wù)范圍核定，也將影響具體的資產(chǎn)承接方案，不排除浦銀人壽在承接上海人壽資產(chǎn)負(fù)債時(shí)，需根據(jù)自身業(yè)務(wù)范圍要求，對(duì)某些資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行剝離處置。

最后，如何做好業(yè)務(wù)銜接與客戶權(quán)益保護(hù)，也是浦銀人壽務(wù)必做好的一項(xiàng)工作。

一位熟悉上海人壽業(yè)務(wù)狀況的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士向記者透露，過(guò)去兩年，太保壽險(xiǎn)派出的業(yè)務(wù)指導(dǎo)組已深入全面了解上海人壽各項(xiàng)業(yè)務(wù)狀況，并制定相應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債承接與后續(xù)運(yùn)營(yíng)方案，應(yīng)能妥善處理上述三方面挑戰(zhàn)。“對(duì)浦銀人壽而言，最大的挑戰(zhàn)或許是如何盡快讓業(yè)務(wù)發(fā)展邁入正軌。”上述保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士直言。2021年，上海人壽的保費(fèi)收入達(dá)195億元，其中162億元來(lái)自銀保渠道。但在上海人壽的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)降至C類后，多家銀行基于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避考慮，不再與上海人壽開(kāi)展銀保業(yè)務(wù)合作。因此，浦銀人壽在承接上海人壽資產(chǎn)負(fù)債后，若要盡快發(fā)展銀保渠道、代理人渠道的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，需要盡快實(shí)現(xiàn)償付能力達(dá)標(biāo)。

《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》指出，保險(xiǎn)公司償付能力達(dá)標(biāo)，需同時(shí)滿足三項(xiàng)要求：核心償付能力充足率不低于50%，綜合償付能力充足率不低于100%，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)在B類及以上。

保險(xiǎn)公司若要在短期內(nèi)，通過(guò)大幅提升償付能力充足率實(shí)現(xiàn)償付能力達(dá)標(biāo)，主要會(huì)采取增資擴(kuò)股、發(fā)行資本補(bǔ)充債和永續(xù)債等外源性手段。對(duì)于承接上海人壽資產(chǎn)負(fù)債的浦銀人壽而言，能否通過(guò)上述方式實(shí)現(xiàn)償付能力達(dá)標(biāo)，仍是未知數(shù)。

王晰分析稱，星啟恒泰的106.41億元注冊(cè)資本，或?qū)?yīng)對(duì)上海人壽前些年違規(guī)投資操作所留下的資產(chǎn)窟窿。在這種情況下，股東方能否提供新的資本支持，對(duì)浦銀人壽盡快實(shí)現(xiàn)償付能力達(dá)標(biāo)，進(jìn)而開(kāi)展業(yè)務(wù)并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的自我造血能力，顯得尤其關(guān)鍵。

記者多方了解到，隨著星啟恒泰成立與浦銀人壽核心管理層“敲定”，上海人壽風(fēng)險(xiǎn)處置已進(jìn)入收尾階段，預(yù)計(jì)年內(nèi)完成全部流程，并以浦銀人壽名義展業(yè)。

（作者 陳植）

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陳植

高級(jí)記者。長(zhǎng)期關(guān)注銀行、保險(xiǎn)、外匯、黃金、企業(yè)出海、科技金融、產(chǎn)融結(jié)合等領(lǐng)域報(bào)道，敏銳深入洞察全球經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景。