佰維存儲IPO遭對手“專利狙擊”，董事長堂姐高位“清倉”

《星島》記者屈慧深圳報道

在存儲行業持續漲價的推動下，2025年佰維存儲（688525.SH）交出了一份亮眼的年報，期內收入、利潤同比分別大增69%、429%。

2025年10月底，佰維存儲遞交了港股招股書，但在沖刺IPO的關鍵階段，卻接連遭遇競爭對手專利狙擊、股東清倉式減持等多重挑戰。

存儲制造龍頭，去年利潤漲十倍

佰維存儲是總部位于深圳的獨立半導體存儲解決方案提供商。按弗若斯特沙利文數據，2024年佰維存儲已成為全球擁有自主封裝制造、在嵌入式存儲市場排名第二的獨立存儲器制造商。

據《星島》了解，在存儲行業，獨立存儲器制造商與IDM（垂直整合制造）是兩種不同的商業模式，其最大的區別在于IDM自己制造晶圓（如三星、SK海力士、美光），而獨立存儲器制造商從外部采購NAND、DRAM等晶圓。

佰維存儲主營DRAM（如LPDDR及DDR）、NAND Flash（如eMMC、UFS及SSD）以及多芯片封裝（MCP，如uMCP、eMCP及ePOP）存儲解決方案，產品應用在智能移動與AI新興端側、PC、企業級存儲、智能汽車等多個領域。

客戶包括Meta、Google、小米、OPPO、TCL、聯想、比亞迪、長安等行業巨頭。

2025年，在AI技術普及與存儲行業周期上行驅動下，佰維存儲業績猛增：營收達113.02億元，同比增長69%，歸母凈利潤達8.53億元，同比大增429%；扣非凈利潤更是同比翻十倍達7.85 億元。

江波龍“專利狙擊”，索賠升至5000萬

2025年10月28日，佰維存儲向港交所遞交了招股書。欲搭建“A+H”國際資本平臺。此次港股IPO募資主要用于提升研發與產品創新、全球擴張、戰略投資與并購、補充營運資金等。

但在沖刺港股的關鍵節點，佰維存儲遭遇了競爭對手連環專利訴訟，成為上市路上的核心風險之一。

據《星島》查詢，近一年內，江波龍（301308.SZ）旗下公司圍繞同一專利包，對佰維存儲發起兩輪專利侵權訴訟。江波龍作為同在深圳成長的獨立存儲器件廠商，一直與佰維存儲處在同一競爭市場。

第一輪訴訟涉及兩個案件，索賠金額為122萬元；4月8日披露的最新專利訴訟涉及兩個新案件，索賠金額合計5000萬元。兩輪訴訟均聚焦eMMC（嵌入式多媒體卡）標準的必要專利問題。

佰維存儲表示，前輪專利訴訟已于4月開庭，目前尚在審理中。兩輪訴訟中，公司并無明顯過錯，預計不會影響公司向客戶持續供貨，不會對公司生產經營和財務狀況造成重大不利影響。

“二代”絲滑接班

佰維存儲前身為2010年9月成立的深圳泰勝微科技有限公司，后于2016年8月16日改制并更名為深圳佰維存儲科技股份有限公司。

公司最初由存儲行業“老將”孫日欣夫婦創立。2012年，其子孫成思留學歸國加入公司，后逐步完成“二代接班”。目前，孫成思任董事長，負責整體戰略規劃、市場運營、管理及決策。

在2025年10月遞交港股招股書時，孫成思個人持有佰維存儲17.64%的股份，孫氏家族成員組成的一致行動人還持股7.08%。

需要注意的是，佰維存儲在科創板上市時，孫成思與徐健峰、孫靜及孫亮結成一致行動人，四人是堂/表兄弟姐妹關系。一致行動協議至A股上市后三年屆滿，即2025年12月30日失效。

三年市值膨脹20倍，家族成員高位“清倉”

2022年12月，佰維存儲登陸上交所科創板，彼時其招股價為13.99元/股，初期市值約60億元。

近兩年，在AI浪潮的催化下，佰維存儲的股價一路水漲船高，截至4月20日午市休盤，已漲至270.99元/股，較招股價上漲18倍，市值也膨脹20倍至1275.92億元。

而就在公司沖刺IPO、連遭競爭對手訴訟狙擊之際，佰維存儲一眾老股東開啟減持潮。4月17日，佰維存儲披露包括孫靜在內的五家股東將宣布減持。其中孫靜（孫成思堂姐）計劃最多減持471萬股（占其持股總比例的94%，市值約12.72億元）的股份，堪稱“清倉式離場”。

其余四家股東計劃最多減持股份也合計達到471萬股，對應市值約為12.74億元。

此番老股東減持計劃涉及的資金規模合計高達25億元，股東均以個人資金需求為由選擇高位套現。

值得關注的是，盡管2025年業績斐然，但佰維存儲分紅極為“摳搜”，每股僅分紅0.2元，總分紅僅1億元，股東依靠分紅獲利甚微。