青島銀行“折翼”？青銀理財去年凈利降37%，連續4年下跌

青銀理財被視作青島銀行的“兩翼”之一，2025年業績表現不盡理想。日前，青銀理財業績披露，成為已開業的8家城商行理財子公司中首家亮出2025年成績單的機構。該公司全年實現營收4.02億元、凈利潤1.87億元，同比分別下滑26.91%和37.04%，凈利潤已連續4年下滑，且較2021年4.08億元的峰值已“腰斬”。

年報數據顯示，2025年末青銀理財產品存續規模為2056.13億元，同比增長3.15%，近3年規模幾乎停滯不前，而去年城商行理財子公司管理規模同比普遍實現兩位數增速，甚至部分增速超40%，青銀理財的“掉隊”格外刺眼。與此同時，產品結構失衡、代銷渠道以中小銀行為主等均對該公司突圍形成挑戰；在豐富產品譜系同時，該公司去年客戶投訴量卻同比翻倍。

青島銀行“兩翼”之一，凈利潤連續4年下跌

據青島銀行財報披露，2025年青銀理財實現營收4.02億元、凈利潤1.87億元，同比分別下滑26.91%和37.04%，營收、凈利潤雙降。

公開信息顯示，青銀理財成立于2020年9月16日，注冊資本10億元，由青島銀行全資發起設立。青島銀行在年報中將其定位為集團“一體兩翼”戰略布局中的重要一翼——以銀行為主體，青銀金租和青銀理財為兩翼拓展綜合金融服務。然而，這羽“理財之翼”正在持續“折翼”。

財務數據顯示，青銀理財凈利潤已連續四年下行。2021年，開業僅一年的青銀理財營收、凈利潤分別攀升至6.16億元和4.08億元，創下成立以來的“巔峰”。此后便一路承壓，2022-2025年，該公司凈利潤逐年下滑，營收雖在2024年小幅回升至5.50億元，但未能扭轉頹勢，2025年再度陷入下滑泥潭。

規模的徘徊同樣令人擔憂。2025年末，青銀理財存續理財產品768只，余額2056.13億元。2021年末至2025年末，其存續產品規模分別為1420.63億元、2008.15億元、2081.22億元、1993.26億元和2056.13億元，雖然去年同比增長3.15%，但近三年幾乎停滯不前。

來源：企業預警通

目前已有7家城商行理財子公司披露了2025年理財業務數據，除青銀理財外，其余去年管理規模同比均實現兩位數增速，蘇銀理財、寧銀理財、南銀理財、杭銀理財等增速更是在30%及以上，寧銀理財增幅甚至超47%，青銀理財的“掉隊”格外刺眼。

為突破規模增長瓶頸，青銀理財近年來也嘗試大力拓展代銷渠道，2025年末合作代銷機構已達107家，據披露，截至2026年3月2日進一步增加至114家。但其最新披露的合作代銷機構名單顯示，國有大行僅中國銀行、郵儲銀行2家，股份行僅興業銀行、平安銀行2家，其余均為城商行、農商行和民營銀行，對全國性銀行的渠道開拓依舊顯得較為欠缺。

產品結構失衡，去年客戶投訴量翻倍

業績下滑的背后，除了產品規模增長乏力外，青銀理財還面臨產品結構失衡與客戶投訴增加的雙重夾擊。

青島銀行在年報中坦言，2025年理財業務手續費收入為7.26億元，比上年減少2.03億元，下降21.87%，主要是針對債市波動，子公司青銀理財加強市場風險管理、優化債券類資產持倉布局，但受固收板塊占比處于高位的結構性因素制約，理財手續費收入出現一定程度收縮。在利率下行、債市波動的市場環境中，過度依賴固收策略使得該公司收入彈性不足，抗風險能力較弱。

年報同時披露，2025年，青銀理財不斷完善產品譜系，創發“固收微含權”“固收增強”“固收+”等策略新產品，服務客戶總數也突破329.55萬，較上年末增長10.03%。

然而，產品創新并未完全化解客戶的不滿。截至2025年末，青銀理財全年共受理客戶來電、咨詢、投訴等1890次，其中客戶投訴20次，投訴量較2024年的10次翻了一倍。

2025年的客戶投訴原因中，產品收益類投訴9次，占比45%，主要體現為產品持倉期間凈值波動及到期收益率未達業績比較基準；產品規則類投訴10次，占比50%，多為客戶對資金清算到賬時間有疑問。青銀理財表示，由于產品形態持續豐富，關于產品規則類的咨詢和投訴占比有所升高。

伴隨盈利能力持續滑坡，青銀理財近年來管理層接連更迭。2024年1月，青銀理財原董事長王茜向董事會提出辭職，由青島銀行副行長劉鵬代為履行董事長職責；2024年7月，青島銀行金融市場部總經理趙煊正式接任董事長。總裁一職更是懸空近兩年——2023年11月王茜升任董事長后，時任總裁助理唐建卓代行總裁職責，雖此后升任副總裁并繼續主持工作，但始終未能“轉正”，最終于2025年8月離職。直至2025年9月，杜杰才獲監管批復正式出任青銀理財董事、總裁。

在連番人事變動后，青銀理財新管理層基本成型。然而，近年來銀行理財行業分化趨勢愈發明顯——頭部機構憑借投研能力和品牌優勢加速擴張，中小機構需在差異化定位上實現突破，留給青銀理財突圍的時間愈發緊迫。對青銀理財而言，擺脫固收產品過度依賴、優化代銷渠道結構、提升客戶滿意度，已成為擺在案頭的重要課題。

采寫：南都·灣財社記者 黃順威