AI仍是調(diào)倉(cāng)核心方向！百億基金加碼算力光模塊，迷你基金憑AI電力逆襲

公募基金2026年一季報(bào)披露大幕已于日前拉開。在A股市場(chǎng)波動(dòng)幅度加大背景下，主動(dòng)權(quán)益基金的持倉(cāng)及調(diào)倉(cāng)換股方向值得關(guān)注。截至4月17日，已經(jīng)有睿遠(yuǎn)基金、平安基金、前海開源基金等公司旗下的主動(dòng)權(quán)益類基金公布了一季報(bào)。

一季度，AI 產(chǎn)業(yè)鏈仍然是多只基金關(guān)注的重點(diǎn)，AI 算力、光通信、半導(dǎo)體獲得部分基金增配，如知名百億基金睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值增持光模塊，今年一季度凈值和規(guī)模增長(zhǎng)明顯的平安鑫安和平安鼎越等基金增持了AI電力與AI硬件。

知名百億基金增持AI方向

作為市場(chǎng)上資產(chǎn)規(guī)模較大的知名基金，睿遠(yuǎn)基金旗下的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值、睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年的持倉(cāng)受到市場(chǎng)關(guān)注。其中睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值由老將傅鵬博和朱璘管理，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年由趙楓管理。截至今年一季度末，兩只基金資產(chǎn)規(guī)模為182億元和92億元，較去年年末分別縮水了14%和21%，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年跌出“億元俱樂(lè)部”。

從一季報(bào)看，兩只基金在今年一季度仍然繼續(xù)保持九成以上的高倉(cāng)位，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值主要持有電子、通信、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)，前十大重倉(cāng)股較穩(wěn)定，相對(duì)去年年末，中際旭創(chuàng)、大族激光為新進(jìn)的重倉(cāng)股，持有數(shù)量分別增加了約260萬(wàn)股和790萬(wàn)股。中際旭創(chuàng)是光模塊三劍客之一，一季度股價(jià)處于震蕩中，二季度以來(lái)已創(chuàng)出歷史新高。或許是由于資產(chǎn)規(guī)模的下降，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值被動(dòng)減持了其余重倉(cāng)股。

基金經(jīng)理在一季報(bào)中表示，2026年市場(chǎng)將從估值驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)與現(xiàn)金流定價(jià)，因此重點(diǎn)布局高景氣、高成長(zhǎng)性企業(yè)，加大了受益于AI快速發(fā)展的PCB、芯片、光模塊等個(gè)股的配置，減持增長(zhǎng)潛力減弱的標(biāo)的。

睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有的重倉(cāng)股分散在電子、家電、交運(yùn)、傳媒、環(huán)保等行業(yè)。相比去年四季度末，基金新進(jìn)了TCL科技、中通快遞-W，增持了美的集團(tuán)和騰訊控股，減持了華潤(rùn)萬(wàn)象生活、寧德時(shí)代、偉明環(huán)保等股。

睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有基金經(jīng)理在季報(bào)中表示，一季度市場(chǎng)下跌主因地緣擾動(dòng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面韌性增強(qiáng)全球資金吸引力。其對(duì)能源多元化、產(chǎn)業(yè)鏈完整性等中國(guó)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域長(zhǎng)期看好。

“迷你基金”重倉(cāng)AI賽道規(guī)模大增

除了知名百億基金增持以外，一些規(guī)模較小的基金也在今年一季度大舉發(fā)力AI方向，并取得了較好的收益，資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)顯著，代表如平安鑫安、平安鼎越等。

平安鑫安、平安鼎越由同一位基金經(jīng)理管理，配置較為相近，一季度主要聚焦AI電力。平安鑫安重點(diǎn)配置燃?xì)廨啓C(jī)產(chǎn)業(yè)鏈。前十大重倉(cāng)股中，中國(guó)動(dòng)力、思源電氣、聯(lián)德股份、汽輪科技、陽(yáng)光電源為新進(jìn)重倉(cāng)股，同時(shí)，基金還大舉增持了杰瑞股份、東方電氣、振華股份、應(yīng)流股份、萬(wàn)澤股份。由于該基金在一季度資產(chǎn)規(guī)模大幅增長(zhǎng)，因此基金經(jīng)理有相對(duì)更為充分的資金來(lái)買入其看好的標(biāo)的。

基金經(jīng)理在一季報(bào)中表示，燃?xì)廨啓C(jī)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)茿I數(shù)據(jù)中心最核心的電力解決方案。因全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)加速，燃?xì)廨啓C(jī)訂單排至2030年，供需緊張推高利潤(rùn)率，國(guó)內(nèi)廠商受益于訂單外溢與國(guó)產(chǎn)替代。因此基金從均衡配置轉(zhuǎn)向高景氣度燃?xì)廨啓C(jī)整機(jī)及核心零部件。

平安鼎越在一季度新進(jìn)重倉(cāng)了中國(guó)動(dòng)力、思源電氣、陽(yáng)光電源、杰瑞股份、萬(wàn)澤股份、固德威，增持了生益科技、滬電股份等。基金經(jīng)理在季報(bào)中表示，基金一季度收益主要源于對(duì)AI電力的高倉(cāng)位配置。AI電力成為核心驅(qū)動(dòng)，全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)推升電力需求。AI硬件端受益于OpenClaw等自主智能體崛起，帶動(dòng)算力與電力需求正反饋循環(huán)。

今年一季度，平安鑫安、平安鼎越分別取得了20.78%和16.92%的收益率，表現(xiàn)不俗。截至一季度末的資產(chǎn)規(guī)模分別為20億元和17億元，而在去年四季度末，資產(chǎn)規(guī)模分別為0.77億元和1.29億元，單季增長(zhǎng)了25倍和12倍。

此外，融通產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、金信核心競(jìng)爭(zhēng)力等基金也在一季度增持了AI方向。

紅星新聞?dòng)浾?李偉銘