瞧這速度，不守成的阿里即將迎來爆發拐點！

阿里巴巴集團發布2026財年第一季度財報顯示，剔除已出售業務影響，集團整體收入同比增長10%，凈利潤同比增長76%。其中，阿里云收入同比增長26%，AI相關產品收入連續八個季度實現三位數同比增長。

整體來說，除了利潤因為大力投入略低于市場預期外，其他的收入，客戶管理以及云業務均超出預期。

Ok，天天開柒第一感受是，有云就是不一樣，阿里的增速和行動速度也太快了！

吳泳銘在2023年9月上任后明確提出，計劃在4年內讓85后、90后成為業務管理團隊主力。他說阿里沒有守成只有創新,在新一屆年輕團隊的帶領下，阿里組織能力和協調能力已然煥然一新，展現了超強的決斷力，行動力和精準打擊力。

這大概率就是不守成吧。好，下面我們分開說幾個要點。

1）利潤是受到外賣大戰投入的影響短期都有一定承壓，但是整體團隊的戰斗力很強，為后續沉淀優質客戶改進商業模式打下了基礎。

即時零售業務帶動淘寶app月活買家增長25%，電商業務月度活躍消費者和日訂單量持續創新高。

今年4月，阿里完成淘天集團、餓了么與飛豬的戰略整合，組建阿里巴巴中國電商集團，共建大消費平臺。整合后成為超級app，以飽和式投入提升淘寶閃購的用戶心智。換句話說，淘寶閃購花了200-300億買了一個規模相當的即時零售市場，還是劃算的。

那么阿里會不會持續推進份額呢？我認為應該會的。

過去十年，阿里最大的困難在于內部協調和戰略的不統一。現在打通供應鏈、用戶及會員權益的大消費平臺，阿里遠場與近場豐富的業態占位讓其擁有更大的協同優勢：淘寶閃購、餓了么、盒馬解決了半小時生態圈，將促進新型服務業消費旺盛；淘寶天貓海量商家基礎，不僅可以協同發力，還將成為即時零售提供源源不斷的供給；出行有飛豬、高德在蓄力。

從財報上看，阿里的88VIP規模實現了雙位數增長，達到5300萬規模。我給阿里個建議：直接把這個88VIP 會員目標定到2億, 穩穩鎖定這群高質量消費者群體。

2)云業務超預期，人工智能領先一籌，行業爆發點或許就在明年。

本季度，AI應用帶動傳統計算存儲類產品的增長，帶動阿里云收入同比增長26%，創三年來的最高增速，AI相關產品收入連續八個季度同比三位數增長。硬實力！

基建領域有阿里云，AI to B 有通義釘釘，AI to C 閑魚和夸克，而淘寶也在進行AI搜索、AI廣告平臺等方面升級。

這些產品無疑例外都具有強大的用戶心智和用戶規模，用AI技術進步來思考大消費戰略，未來有阿里最可能誕生AI時代一站式消費助理。

阿里這塊業務的進展速度和順利程度有點超出預期，簡單說就是非常快吧。

8月29日，阿里夸克正在研發一款融合AI創作與內容互動表達的平臺稱為“造點”并且最大規模“教育計劃”，面向全國近2000萬教師和5000萬高校學生，推出AI教育普惠行動。釘釘也在上周一口氣發布了十個AI產品,打造全球首個以Agent驅動的工作信息流，探索下一代工作應用形態。阿里開啟了商旅AI內測，含員工差旅智能體和企業管理智能體兩大模塊，分別服務于員工的智能差旅推薦、預訂、行中服務，以及企業差旅管理部門的智能決策。

另外，據華爾街日報8月29日消息（真的是剛剛），阿里正在開發一款多功能人工智能芯片，可替代H20并且擁有更大內存。

3）阿里估值長期被低估。此前，阿里一直在被與國內的其他零售競爭者比較，而被忽視了AI+云這一業務群的增長強力、全球化業務體量及競爭力。放眼全球，阿里的比較對象應該是亞馬遜，谷歌。

總而言之，阿里利潤消耗在預期內但沉淀了團隊戰斗力以及后續用戶基礎。人工智能的發展和進展超預期。等到閃購大戰告一段落，人工智能應用爆發，那么大概率拐點就來了。應該就快了！

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