新能源卷土重來！固態電池會成為行情續航的新主線嗎？

行情正在悄悄出現變化。

數據來源：Wind，統計區間20250101~20250912

大家發現沒有，最近創業板真是太強勢了！9月初一波調整之后，創業板指連續大幅反彈，一波猛攻之后，截至9月12日，今年以來回報已經超越了科創50，成為年內領跑的寬基指數！

看了一眼持倉，手里的創業板ETF廣發（159952）已經賺了83%！

為什么創業板最近表現這么強勢？

數據來源:Wind，截至20250912，分類為申萬二級行業

來看看創業板的行業分布，第一大權重板塊是電池，第二大是通信設備，這兩大行業可都是近期市場上的“香餑餑”！特別是電池，最近利好不斷，固態電池、“反內卷”……產業和政策共振，在AI行情階段性高估的背景下，成為了牛市續航的重要承接方向！

這幾天，作為新能源、電池行業的核心龍頭——寧德時代股價更是頻頻創下歷史新高，帶動了電池板塊大爆發，自本月初以來，電池ETF（159755）已經大漲超過14%（數據來源：Wind，截至20250915）

資金也在瘋狂搶籌。

9月8日~9月12日當周，電池ETF（159755）錄得22.35億元資金大舉流入，日均成交金額達到18.75億元，目前該ETF規模已超百億，全市場同類規模第一！（數據來源：Wind）

近期創業板指連續大漲，可以說，電池產業鏈可是做出了杰出貢獻。

那么，電池這波行情能不能持續呢？

01

新能源行業為什么又行了？

先來看看，電池板塊這波爆發背后的邏輯。

第一，政策強催化。

新能源行業最近的利好政策接連不斷。

一個受益于“反內卷”的大背景，鋰電產業鏈價格企穩回升，動力電池企業的盈利也跟著回了一波血。

中信證券的數據顯示，二季度電池環節凈利潤同比增長26.1%，說明鋰電行業的供需格局已經有所改善，企業的賺錢能力正在恢復。

其次，國家對新能源汽車行業的支持力度也在持續加碼。

前幾天，工信部等八部門聯合印發《汽車行業穩增長工作方案（2025—2026年）》，提出2025年新能源汽車銷量目標為1550萬輛。

電池作為核心部件，需求有了硬支撐，自然成為了最明顯的受益方向。

最近的“強心劑”，則是政策層面對固態電池產業化進程的大力推進。

近日，工業和信息化部、市場監督管理總局印發《電子信息制造業2025—2026年穩增長行動方案》，提出通過國家重點研發計劃相關領域重點專項，支持全固態電池等前沿技術方向基礎研究。

要知道，固態電池是下一代電池技術的關鍵，有了政策層面為產業突破鋪路，也進一步打開了市場的想象空間。

第二，產業技術突破接力。

更重要的是，這波電池行情的爆發，并非只有利好政策刺激，而是進一步疊加了新技術突破驗證與行業周期反轉的邏輯。

興業證券就指出，以固態電池為代表的新技術突破賦能行業迎來第二增長極，產業化持續加速，助力板塊回歸科技成長敘事。

近期，多家頭部企業也明確表示，已經進入固態電池的中試或量產階段。

比如，寧德時代計劃于2027年小批量生產全固態；國軒高科表明公司已完成第一代全固態電池量產線的初步設計規劃，計劃2027年前實現規模化量產；億緯鋰能宣布其“龍泉二號”全固態電池研發成功成功下線。

同時，在應用端，多家車企也紛紛布局固態電池項目，加速推進固態電池裝車應用。

也就是說，當前固態電池已經從實驗室階段逐步進入到量產驗證階段發展，很快就能看到產業化落地，不僅如此，低空、機器人、AI等新興應用場景，也進一步打開了固態電池市場空間，為這波電池板塊上漲提供了堅實而持續的產業基本面邏輯。

第三，估值合理，安全邊際足夠

為什么9月份以來電池板塊“吸金”能力這么強？

其實，背后還有資金“高低切”的需求。

前期AI、創新藥等熱門板塊漲得太急，籌碼短期出現了擁擠現象，部分資金想著先“落袋為安”，開始尋找其它布局方向，而電池板塊不僅具備政策強催化+產業技術突破的雙重邏輯，并且估值也相對合理，自然成為了資金布局的方向。

圖：國證新能源車電池指數歷史PE(TTM)走勢

數據來源：Wind，統計區間20200911~20250912

以電池ETF（159755）跟蹤的國證新能源車電池指數為例，目前指數的市盈率（TTM）為30.66倍，處于近5年48.63%的位置，也就是說，估值水平還在歷史中等位置附近，還是具有一定的安全邊際的。

02

如何參與電池板塊的爆發？

電池板塊怎么布局？

最簡單就是拿著創業板ETF廣發（159952），直接跟蹤創業板指數，畢竟創業板指數的第一大權重板塊就是電池，第一大權重股就是寧王，從最近的行情看，也是明顯受益于電池板塊的大漲。而且創業板ETF廣發（159952）最新規模141億元，費率結構也是0.2%（管理費率0.15%+托管費率0.05%）的最低檔，省到就是賺到。場外的投資者可以直接通過它的聯接基金A/C類003765/003766參與。

如果想要更加進攻一些，則可以重點關注固態電池含量較高的指數。

數據來源：Wind，截至20250829

可以發現，這三個指數中，固態電池含量最高的就是新能電池（980032.CNI），也就是我們前面提到的，電池ETF（159755）跟蹤的國證新能源車電池指數，固態電池含量高達58.3%，更直接受益于固態電池的技術突破。

圖：國證新能源車電池指數十大權重股

數據來源：Wind，截至20250912

新能電池指數的前十大重倉股，更是涵蓋了鋰電池、電池材料等行業的頭部企業，其中寧德時代占比高達14.90%，前10大成分股累計占比在65%左右，賽道頭部公司匯集，這也讓指數向上彈性更足。

數據來源：Wind，截至20250912

從近一年的表現來看，新能電池指數無論是上漲的彈性，還是回撤幅度上，也都是三只指數中的“績優生”。

目前，跟蹤新能電池指數規模最大的就是電池ETF（159755），百億規模，流動性優，資金關注度非常高，場外的投資者也可以關注它的場外聯接基金（A類：013179；C類：013180）。