券商晨會精華：算力通脹持續(xù)，看好云及算力租賃

財聯(lián)社4月9日訊，昨日，市場集體反彈，滬指百點長陽，創(chuàng)業(yè)板指漲近6%、科創(chuàng)50指數(shù)漲超6%。量能明顯放大，滬深兩市成交額2.43萬億。從板塊來看，AI產(chǎn)業(yè)鏈、算力硬件、AI應(yīng)用端、貴金屬等概念表現(xiàn)活躍。下跌方面，油氣概念集體調(diào)整。截至收盤，滬指漲2.7%，深成指漲4.79%，創(chuàng)業(yè)板指漲5.91%。

在今日券商晨會上，中信證券認為，算力通脹持續(xù)，看好云及算力租賃；華泰證券認為，資金供給側(cè)支撐增強；中泰證券認為，白酒動銷表現(xiàn)分化，高端品牌表現(xiàn)較好。

中信證券：算力通脹持續(xù)，看好云及算力租賃

伴隨Agent應(yīng)用和多模態(tài)生態(tài)的爆發(fā)，資本開支與算力需求錯配，全球Token用量正迎來新一輪加速增長，近兩年云產(chǎn)業(yè)鏈有望進入量價齊升的發(fā)展大年。云產(chǎn)業(yè)鏈方面，需求推升價格水平，云產(chǎn)業(yè)鏈進入量價齊升周期。算力租賃方面，優(yōu)質(zhì)算力芯片供給偏緊，頭部算力租賃廠商卡位優(yōu)勢突出，較高杠桿提升高增確定性。建議關(guān)注云產(chǎn)業(yè)鏈及算力租賃相關(guān)標的。

華泰證券：資金供給側(cè)支撐增強

目前，資金結(jié)構(gòu)性分化較為明顯，雙創(chuàng)板塊受資金關(guān)注度提升，但前期受益于地緣和高油價的電力、新能源和煤炭等遭資金高位兌現(xiàn)，具體來看，ETF資金凈流入科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指，流出中證A500、滬深300等大盤股指方向；上周資金回購規(guī)模提升，共有153家企業(yè)實施回購，回購規(guī)模回升至79億元（前期為22億元），減持規(guī)模連續(xù)兩周收窄至中樞40億元附近，相比前期80億元周均減持規(guī)模有所收窄，資金面供給側(cè)壓力有所減輕。

中泰證券：白酒動銷表現(xiàn)分化，高端品牌表現(xiàn)較好

春節(jié)期間白酒行業(yè)動銷表現(xiàn)呈現(xiàn)出價格帶的“啞鈴型”分化，高端價格帶與大眾價格帶表現(xiàn)較為穩(wěn)健，次高端價格帶受B端政商務(wù)需求恢復(fù)緩慢影響表現(xiàn)下滑幅度較為明顯。當前白酒行業(yè)仍處于出清筑底期，整體來看春節(jié)動銷同比仍有缺口，酒企仍處于“去庫存”階段。動銷層面來看，一季度以來白酒企業(yè)在動銷層面存在較為明顯的分化，頭部酒企在春節(jié)檔動銷表現(xiàn)明顯好于其他酒企，茅臺通過i茅臺渠道重塑消費者需求，節(jié)前動銷表現(xiàn)積極，帶動批價同步上行。五糧液渠道反饋春節(jié)檔動銷增速好于回款，消化部分積壓庫存，渠道整體較為良性。次高端價格帶中汾酒一季度動銷表現(xiàn)相對良好，一季度業(yè)績具備支撐性。區(qū)域性白酒中今世緣在淡雅漲價帶動下，一季度回款確定性較強。