濾光片需求彈性顯著放大｜券商晨會(huì)

｜2026年4月9日 星期四｜

NO.1國(guó)盛證券：隨著AI算力持續(xù)擴(kuò)張等 濾光片需求彈性顯著放大

國(guó)盛證券研報(bào)指出，濾光片（Optical Filter）是波分復(fù)用技術(shù)的核心元件，如果說隔離器相當(dāng)于光的“單向閥門”，那么濾光片的作用相當(dāng)于光波的選擇性“過濾器”。Z-BLOCK組件通過將不同中心波長(zhǎng)的濾光片依次貼裝在一塊玻璃基底上，形成波長(zhǎng)分離模塊，在光模塊的收發(fā)端實(shí)現(xiàn)分光和合光。隨著AI算力持續(xù)擴(kuò)張、800G/1.6T高速光模塊放量，波分復(fù)用（WDM）系統(tǒng)的核心元件濾光片需求彈性顯著放大，供給剛性約束下成為光器件中的新緊缺品種。建議重點(diǎn)關(guān)注在光通信濾光片布局的核心企業(yè)。

NO.2華西證券：電力設(shè)備需求旺盛，看好海外業(yè)務(wù)有望取得突破的出海企業(yè)

華西證券研報(bào)表示，受北美電網(wǎng)改造升級(jí)&AIDC建設(shè)放量驅(qū)動(dòng)，電力設(shè)備需求旺盛。掌握優(yōu)質(zhì)渠道資源、技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先、積極布局相關(guān)產(chǎn)能的企業(yè)有望充分受益，持續(xù)看好海外業(yè)務(wù)有望取得突破，海外業(yè)務(wù)毛利率高的出海企業(yè)。重點(diǎn)看好短缺邏輯硬&訂單有望持續(xù)落地的變壓器&燃機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，整體兼具強(qiáng)β&強(qiáng)基本面。

NO.3中信證券：看好國(guó)內(nèi)潔凈室領(lǐng)先企業(yè)

中信證券指出，在AI帶動(dòng)境外半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)背景下，境外半導(dǎo)體潔凈室廠房建設(shè)需求率先提速，相關(guān)項(xiàng)目盈利水平+現(xiàn)金流均大幅提升，后續(xù)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體投資節(jié)奏亦有望跟進(jìn)提速，盈利水平有望底部回升。供給端，潔凈室因?yàn)榧夹g(shù)門檻+高度客戶粘性，供給相對(duì)剛性，屬于典型的存量玩家受益賽道。建議關(guān)注已在海外持續(xù)有項(xiàng)目?jī)冬F(xiàn)+國(guó)內(nèi)潔凈室領(lǐng)先企業(yè)。

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