長(zhǎng)沙銀行，老態(tài)盡顯？

長(zhǎng)沙銀行剛發(fā)布的三季報(bào)，玄機(jī)不少。

三季度末營(yíng)收197億元，同比微增1.29%，凈利潤(rùn)近66億，同比增長(zhǎng)6%，不良率1.18%，撥備覆蓋率312%，都跟去年底持平，看起來(lái)一切穩(wěn)健如常。

但稍加細(xì)看，則危機(jī)四伏。

三季度單季利息凈收入同比下降5.28%，新增貸款38億，增量環(huán)比下降，連資產(chǎn)總額都下降了近37億，信貸投放擴(kuò)張速度跟不上了。

但是，在利息凈收入同比下降的情況下，第三季度長(zhǎng)沙銀行營(yíng)收還實(shí)現(xiàn)了同比微增，凈利潤(rùn)更是同比大增7.88%，這本身就頗不常見(jiàn)。

長(zhǎng)沙銀行做到了。靠的卻是劍出偏鋒 —— 投資收益猛增。

三季度，長(zhǎng)沙銀行在公允價(jià)值變動(dòng)損失超過(guò)13億的基礎(chǔ)上，居然實(shí)現(xiàn)了投資收益近55億，去年同期投資收益還不足23億，今年比去年的投資收益高出32億。

顯然，這是長(zhǎng)沙銀行今年三季報(bào)凈利潤(rùn)大增的關(guān)鍵原因。

今年三季報(bào)，有不少之前靠債券投資賺了大錢(qián)的銀行，都出現(xiàn)了類(lèi)似情況。

盡管財(cái)報(bào)體現(xiàn)為公允價(jià)值變動(dòng)損失數(shù)額較大（主因應(yīng)該是債券投資大幅浮虧），但投資收益依然出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。比如號(hào)稱(chēng)“債券之王”的南京銀行，就是典型一例。

長(zhǎng)沙銀行也是如此。三季報(bào)的利潤(rùn)，主要靠投資收益死撐門(mén)面。至于這近55億的投資收益具體是如何釋放出來(lái)的，長(zhǎng)沙銀行在財(cái)報(bào)中沒(méi)有具體披露。

優(yōu)財(cái)一號(hào)在此前文章《長(zhǎng)沙銀行：趙小中董事長(zhǎng)這4年中》曾提及，長(zhǎng)沙銀行現(xiàn)任董事長(zhǎng)趙小中，在今年5月剛剛當(dāng)選第8屆董事會(huì)董事長(zhǎng)，但趙小中在本月就將年滿(mǎn)60周歲。

從2021年11月至今，趙小中已經(jīng)干了4年董事長(zhǎng)，從第6屆董事會(huì)干到了第8屆。長(zhǎng)沙銀行董事會(huì)每屆3年，第8屆董事會(huì)任期在今年5月剛開(kāi)始，要到2028才結(jié)束。

但畢竟年齡不等人，已經(jīng)60歲的趙小中干滿(mǎn)本屆董事會(huì)任期的可能性不大。從行業(yè)慣例看，年滿(mǎn)60之后，隨時(shí)都有退休交棒的可能。

今年，長(zhǎng)沙銀行完成了一次高管大換血，53歲的女將張曼出任行長(zhǎng)，大批高管實(shí)現(xiàn)新老交替。目前，有7年行長(zhǎng)和4年董事長(zhǎng)任職履歷的趙小中，算是長(zhǎng)沙銀行資格最老的掌舵人。

與很多銀行大力搶占布局科技、先進(jìn)制造業(yè)、綠色金融等新興賽道的戰(zhàn)略布局不同，趙小中在2021年底接任長(zhǎng)沙銀行董事長(zhǎng)后，選擇了強(qiáng)化下沉市場(chǎng)，加碼縣域金融。

趙小中主導(dǎo)長(zhǎng)沙銀行力推縣域金融，并將其升級(jí)為長(zhǎng)沙銀行“一號(hào)工程”，通過(guò)縣域支行+鄉(xiāng)鎮(zhèn)支行+惠農(nóng)服務(wù)站”三級(jí)，快速下沉，實(shí)現(xiàn)了對(duì)縣域金融的快速布局。

從2022-2024年，長(zhǎng)沙銀行縣域貸款年均復(fù)合增速為18.96%，明顯高出貸款總額增速，縣域貸款占比也逐年上升。2024年末，長(zhǎng)沙銀行的縣域貸款規(guī)模已占貸款總額的37%。

下沉市場(chǎng)的特點(diǎn)，是零售業(yè)務(wù)質(zhì)量差，基本上以對(duì)公業(yè)務(wù)尤其是縣域政務(wù)金融業(yè)務(wù)為重頭戲。

這幾年，通過(guò)大力下沉縣域市場(chǎng)，長(zhǎng)沙銀行對(duì)公業(yè)務(wù)確實(shí)得以進(jìn)一步做大，但結(jié)果卻似乎有點(diǎn)尷尬：

一方面，自趙小中掌舵長(zhǎng)沙銀行后的2022-2024年，長(zhǎng)沙銀行營(yíng)收增幅分別為9.58%、8.46%、4.57%，持續(xù)下滑。

凈利潤(rùn)增速則從2021年的18.09%，陡然滑落至2022年的8.04%，然后2023年又微增至9.57%，2024年又再次大幅下滑至4.87%。

另一方面，從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，長(zhǎng)沙銀行對(duì)公業(yè)務(wù)獨(dú)大，零售業(yè)務(wù)萎縮明顯，新興賽道布局不力，大量的貸款資源被投向了傳統(tǒng)的基建、房地產(chǎn)等上下游產(chǎn)業(yè)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理。

2024年，長(zhǎng)沙銀行對(duì)公貸款占總貸款比例超過(guò)65%，其中近一半投向了基建、房地產(chǎn)及上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

同時(shí)，長(zhǎng)沙銀行科技貸款雖然增長(zhǎng)了28%，綠色貸款增長(zhǎng)了35%，但這兩塊加起來(lái)占對(duì)公貸款的比例還不到15%，基數(shù)明顯偏低。

此外，強(qiáng)化下沉市場(chǎng)后，長(zhǎng)沙銀行對(duì)長(zhǎng)沙本土網(wǎng)點(diǎn)和政企關(guān)系的依賴(lài)越來(lái)越大，區(qū)域集中度過(guò)高。

在路徑依賴(lài)的本能驅(qū)使下，今后長(zhǎng)沙銀行可能主要在長(zhǎng)沙長(zhǎng)期固守，與本土的湖南銀行、長(zhǎng)沙農(nóng)商行、三湘銀行繼續(xù)激烈廝殺。

在分析人士看來(lái)，當(dāng)下的長(zhǎng)沙銀行，科技成色和含量嚴(yán)重不足，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)老化明顯，財(cái)富管理缺乏有影響力的品牌，轉(zhuǎn)型“雷聲大、雨點(diǎn)小”，疲于在縣域和鄉(xiāng)鎮(zhèn)搶占灘頭，卻可能錯(cuò)失擁抱科技和新興賽道的寶貴時(shí)機(jī)。

一句話，在銀行業(yè)轉(zhuǎn)型緊迫的當(dāng)下，長(zhǎng)沙銀行選擇了擁抱廣袤的縣城和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，但可能會(huì)失去新興科技賽道的星辰大海。

站在未來(lái)的視角，作為一家資產(chǎn)規(guī)模已跨越1.2萬(wàn)億的城商大行掌舵人，趙小中掌舵下的長(zhǎng)沙銀行正在力推的“一號(hào)工程”，會(huì)不會(huì)是一個(gè)戰(zhàn)略誤判？

作為一家上市才7年的城商行，今天的長(zhǎng)沙銀行不僅疲態(tài)盡顯，更似“老態(tài)”盡顯，困在了長(zhǎng)沙。

而趙小中，將把長(zhǎng)沙銀行帶向何方？長(zhǎng)沙銀行又將如何蹚出一條新路？相信時(shí)間會(huì)給出答案。

長(zhǎng)沙銀行和趙小中董事長(zhǎng)業(yè)績(jī)，你怎么看？歡迎與優(yōu)財(cái)一號(hào)交流互動(dòng)。

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