A股：今天，11月4號，三個信號來了！股市尾聲將至？

今天，三大指數均出現了小幅度的低開形態。開盤后三大指數短暫沖高便受阻回落，迎來了較為明顯的震蕩下跌走勢。其中，深證成指和創業板指盤中跌幅均超1%，此外北交所板塊跌幅超2%，而上證指數相對抗跌。

不過，從目前盤面的數據來看，市場成交量并沒有放大，意味著下跌的過程中并沒有出現恐慌情緒，而是以縮量調整為主。截止午間收盤，上證指數下跌0.19%，報收于3969.05點。兩市成交量為12311億元，較上一個交易日縮量1674億元，今天整體行情呈現縮量調整。

那么，接下來的行情，會怎么走呢？是否已經迎來了上漲走勢的尾聲？

三個信號來了！

第一個信號

上證指數目前處于關鍵點位爭奪。今日低開至3964.61點，核心波動區間在3930-4000點。技術上看，20日均線3971點成為首要支撐，跌破后可能下探3958點區域；上方壓力位位于3981點，突破后目標指向3998點。多空雙方在3972點附近的爭奪將決定短期市場方向。

昨日上證指數呈現探底回升態勢，盤中下探3937.02點后反彈，最終收漲0.55%。這種走勢表明下方支撐較強，但今日的低開表明市場做多信心依然不足。指數目前面臨4000點重要心理關口的壓制，若量能配合不足，難以有效突破這一關鍵位置。截至發稿，上證指數最新價格為3966.02點，較昨日收盤下跌0.26%，當天振幅為0.53%，市場繼續在狹窄區間內震蕩。

第二個信號

上周北證50指數周漲幅達到7.52%，表現顯著強于主板市場。北交所280家上市公司中，有259家公司周漲幅為正，交易活躍度大幅提升，本周北交所日均成交額約288.92億元，較上周的180.30億元大幅增長。換手率達到29.13%，高于科創板和滬深主板。

這種熱度在近兩個交易日有所降溫，昨日北交所個股合計成交額260.31億元，較上一交易日減少69.57億元，收盤上漲個股僅100只，占比35.71%。今天，北交所板塊低開低走，盤中跌幅超過了2%，整體北交所熱度降溫明顯。

北交所的高活躍度與主板市場的震蕩整理形成鮮明對比，這種分化現象值得關注，北交所短期投機熱情可能接近高點，部分資金獲利了結壓力增大。

第三個信號

銀行板塊今日表現較為強勢，顯示出一定的防御屬性。高開后高走，盤中漲幅超過了1.8%，極大程度提振了市場的信心，降低了行情波動幅度，上證指數相對其他指數相對抗跌，整體跌幅較小。

銀行板塊作為市場的重要權重，其穩定表現對指數形成一定支撐。券商機構表示，看好券商業績成長性和高性價比機會，低利率環境下權益資產的配置吸引力顯著提升。

從板塊輪動角度看，市場呈現明顯分化。貴金屬、軟件開發、IT服務等板塊跌幅居前，而燃氣、房地產等板塊則逆勢領漲。中長期可以關注高股息權重股，如煤炭、銀行等具有穩定分紅預期的板塊，在市場不確定性增加時具有防御價值。

股市尾聲將至？

筆者認為，當前市場下跌個股數量明顯多于上漲個股，反映出內部結構的弱勢。當前市場正處在方向選擇的關鍵節點。如果未來幾個交易日量能能夠有效放大，金融股和權重股帶動指數突破4000點整數關口，市場有望打開新的上漲空間。

然而，如果成交量持續萎縮，指數可能回探3930點附近支撐。在震蕩市中結構性的機會仍將存在，但普漲行情難現。所以，接下來的行情，并不是上漲走勢的尾聲，而是調整行情的延續。等待調整充分之后，會繼續呈現上漲中繼形態，指數會再次逐級上臺階。