雷總增持了1個億

亞太地區的地緣局勢依然緊張，小日子部署中程防空導彈的消息，對今天上午的市場有一定的擾動，但對軍工股是大幅刺激，今天軍工板塊大幅領漲，我們下面聊市場的時候會提到。

站在我們自己的視角來看，小日子就像路邊一條，時而吠吠不止；

但是，如果從小日子的視角來看，真正的專業人士，其實是很焦慮的——周末看了一個視頻，電視臺采訪三位小日子的前退伍軍官，下面這三個，其中官階最大的，是左邊這位，海軍出身，做到過“原統合幕僚長”，相當于我們的總參謀長。

有兩個圖，挺有意思，下面這個，是小日子做的，西太平洋地區，中美兩軍的力量對比，可以明確得出，咱們在西太已經有形成海空一體壓制的能力——并且，他們也提到，雖然美軍可能在部分技術上有優勢，但事實上，在現代社會，技術優勢往往會很快被填平，“甚至不需要間諜”，而數量優勢顯然會形成質的變化，尤其是咱們這邊的工業化能力，導致這一差距未來還會擴大，三人作為退役人員，也大罵日方不作為，光顧著看中方下餃子了。

還有一個，下面的，也是視頻里提到的，日方擔憂，中國實現統一后，就可以從兩方實現對小日子的夾擊，并且我還畫了一個右上角的箭頭，小日子也提到，中俄聯合演戲已經常態化，其實未來是三面夾擊之勢。

還是那兩句話：

第一，時間是我們的朋友，越往后，我們工業體系帶來的優勢，會越凸顯；

第二，軍事優勢也會成為影響資產價格的一個因子，從這個角度看，要相信時間是我們的朋友，當下的沖突，只會有短期擾動，不影響長期向上的趨勢（本人非軍事博主，只是從基本面角度出發，談談長期對資產價格的影響）。

好了，借用幾張圖，來簡單聊下今天的市場。

可以結合，昨天的周度展望，《》，基本上，所有今天發生的熱點，都有覆蓋到。

1、降息預期翻倍，今日港股“補漲”。

昨晚我們提到，由于周五晚上美聯儲12月的降息預期大漲翻倍，因此，風險資產有個反彈，所以今天A/H股可能也有個反彈。

事實也確實如此，下圖（找人幫忙做了個模板，好看不），是今天A/H股主要指數的漲幅情況，可以看到，一方面，和海外更相關的港股，大幅反彈，尤其是對降息敏感的港股創新藥、恒生互聯網，領漲；另一方面，A股這邊，也是醫藥含量更高的科創200領漲，且小盤跑贏大盤。

往后看，還是得指出一下，前期調整更充分的港股，估值等各方面都更合理一些，更適合配置型資金參與。

另，今晚，小米的雷總，公告今日增持了小米1億元——小米今年3月在55塊左右的位置完成400億+的配售，然后在跌破40的當下，增持一發，大師級表現，很6。

2、周五有一個很炸裂的數據，寬基大幅凈買入，融資盤大幅凈賣出。

昨晚我們提到，從對等關稅之后，融資盤一直沒有出現過哪怕一次，連續的大幅賣出，這并不正常。

而周一一早披露的數據顯示，周五大跌當日，融資盤資金終于有松動——融資盤單日凈賣出-292億，創4月對等關稅以來，單日凈賣出的第二高，如果剔除9月30日這種節前避險需求，就是第一高，這顯示出周五融資盤發生了一定的踩踏，也解釋了周五大盤在下午的流暢大跌。

但另一方面，周五，還有個詭異的數據，寬基ETF在周五當日，凈買入超過270億，這同樣是對等關稅救市以來，單日的新高，且金額平均分布在各寬基指數的頭部單品中。

下圖，周五寬基的凈買入規模，排年內第4，僅次于4月的三天。

這意味著，周五在融資盤恐慌的情況下，有神秘力量用寬基進行了抄底（亦或說護盤），背后緣由，大家可自行琢磨。

3、只見新人笑？AI板塊的“谷歌概念股”暴漲。

昨晚我們提到，谷歌是的全棧式生態（full-stack ecosystem），可能導致AI進入贏者通吃的時代，改變當下的投資范式。

下圖，是“谷歌概念股”里的兩只，光X科技、騰X科技，都是10-20cm的大漲，而前期的AI熱門股，工X富聯、中X旭創（今晚高管再次公告減持）、天X通信、勝X科技、新X盛，集體吃癟大跌。

其中，工X富聯還被傳出了，訂單下調等小作文，盤中直接放量跌停，公司進行了緊急辟謠，但其最近一個月的高位回落已經超過了30%，這就是我們此前說的，這一輪，如果追高，會有很多“在牛市里吃到熊市級別回撤”的機會。

4、補一個知識點，今天暴漲的航天航空板塊。

上面提到，今天軍工板塊一馬當選，但看今日ETF排行榜的話，領漲的，其實并非軍工，而是航天航空ETF（159208），漲超4.6%。

其實，我們看下圖，航天航空ETF跟蹤的國證航天航空指數，和中證軍工指數，從924行情以來的走勢圖，兩者走勢非常接近，區間收益是53%對49%，這表明，兩者持倉的相關性是很高的，主要的差別，在于彈性略有不同，主要原因是前者的前十大集中度更高，成分股更少（50個 vs 80個）。

但是，往大了來說，真正的區別可能在于未來——十五五規劃里首次提到，要“加快建設航天強國”、"加快新能源、新材料、航空航天、低空經濟等戰略性新興產業集群發展"，"推動新質生產力同新質戰斗力高效融合、雙向拉動"，其實說的都是航天航空這塊。

從邏輯來看，航天航空概念，更像是“泛軍工”板塊，除了傳統軍工股外，還擴容到了低空經濟、商業航天、衛星互聯網等軍民結合領域，都屬于第二增長曲線，理論上市場空間和天花板，會有實質性的抬升。

所以，有必要關注一下，這個指數，未來在編制上的動態變化，其和傳統軍工指數的差異，未來可能會擴大，我回頭再找些比較深度全面的指數介紹圖表之類的給大家。

多聊幾句其他的熱點哈。

1、明天，關注阿里的財報。

今天，港股除了降息預期的利好，還有一個催化，來自阿里。

阿里一早宣布，其剛推出一周的AI應用，千問，單周下載量突破1000萬，超越了同期的deepseek、chatgpt等競品，因此，其股價上午快速沖高，一度漲近6%。

而明天，其就要公布最新一季的財報。

下圖，是7月至今，阿里的股價走勢圖，可以看到，其下半年暴漲的起點，就是始于8月29日公布中報后的業績發布會，對外賣業務對主營業務的流量促活，以及AI相關的云業務等，結結實實畫了兩張大餅，引起了資金的追逐。

因此，明天阿里的財報、業績說明會，以及雷總宣布增持后，小米的表現，無疑是市場最大的兩個焦點。

2、表韭基金投顧的跟投操作。

今日無操作。

附一個，本周的星球精選，干貨滿滿，大家會很感興趣的，可能是，第一、三、五、六、七、八、十三、十四條，可以直接掃下方二維碼進入——另外，預告一下，隨著星球內信息量和價值量的提升，星球會在2026年，進行一定的提價。

就聊這么多。

求贊、在看。