危機(jī)發(fā)生的本質(zhì)，到底是什么？

每一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，都有人說這次不一樣。

但是我們縱觀歷史，發(fā)現(xiàn)雖然形式不一樣，但本質(zhì)其實(shí)是一樣的。

如果大家能透過現(xiàn)象看本質(zhì)的話，我覺得應(yīng)該是可以有所感悟的。

1929年的時候，當(dāng)時美國已經(jīng)有了銀行體系，大家覺得不會出現(xiàn)以前那樣的大危機(jī)了。

結(jié)果gu市的崩盤，引發(fā)了大蕭條。

所以當(dāng)大家覺得這一次不一樣的時候，根本沒有了解清楚本質(zhì)。

危機(jī)的本質(zhì)，核心要素其實(shí)從來沒有變過。

那就是：過度的信用擴(kuò)張、瘋狂的杠桿、集體的貪婪、最后的恐慌。

而且很有意思的是：上一次解決危機(jī)的方案，往往會成為下一次危機(jī)的導(dǎo)火索。

1929年美國爆發(fā)大蕭條之前，已經(jīng)是人類歷史上第一個進(jìn)入真正意義上的消費(fèi)時代。

當(dāng)時，美國是全球最大的工業(yè)國，工廠生產(chǎn)效率突飛猛進(jìn)，當(dāng)時的美國人幾乎家家戶戶都能開上小汽車。

街上人人能穿著時髦的衣服，喝紅酒吃牛排。

所以美國可以說是最早進(jìn)入到消費(fèi)時代的。

但是這種繁榮的背后，是有一個隱藏的bug的。

那就是，當(dāng)工廠生產(chǎn)的效率，快于工廠員工工資上漲速度的時候。

就會出現(xiàn)，生產(chǎn)出來的商品，沒有那么多人買了。

那會發(fā)生什么呢？

產(chǎn)能過剩。

還記得美國著名的倒牛奶事件吧，東西太多了，沒人買了。

那當(dāng)時怎么辦呢。

華爾街的天才們想到一個方法：分期。

你現(xiàn)在沒錢買汽車，沒關(guān)系，你可以先付20%的首付，剩下的分24個月慢慢還。

這一招的金融創(chuàng)新，就徹底改變了美國的消費(fèi)模式。

美國60%的汽車，75%的家具，都是靠分期付款賣出去的。

那債務(wù)就推動了消費(fèi)，消費(fèi)又推動了生產(chǎn)，生產(chǎn)又推動了就業(yè)，就業(yè)又推動了更多的消費(fèi)。

這個循環(huán)又跑起來了，看起來好像又能接著奏樂接著舞了。

看起來又風(fēng)平浪靜了，可是這里還有一個bug，那就是當(dāng)杠桿有了投機(jī)的想法。

風(fēng)險就醞釀了。

1920年到1929年，道瓊斯指數(shù)漲了500%，最瘋狂的是，當(dāng)時幾乎所有人都在用借來的錢去炒股。

而當(dāng)時呢，有一個叫做保證金交易的東西。

你買100美元的gu票，你自己出10美元，90美元是借的。

如果gu票漲到110美元，你賣掉還給券商，自己還賺10美元。

等于本jin翻倍。

那如果出的本金越多呢，杠桿用的越多呢，是不是就賺的越多？

當(dāng)gu市一直漲的時候，當(dāng)然沒有問題。

但一旦出現(xiàn)跌呢，你不僅本虧了，你還要倒欠券商的錢。

如果一旦跌到一定程度，券商會要求你追加保證金，否則要賣掉你的gu票。

而當(dāng)時的風(fēng)險，就在于1929年市場上已經(jīng)有超過85億美元的保證金貸款，相當(dāng)于當(dāng)時美國GDP的8%。

說明很多人，當(dāng)時在瘋狂的上杠G。

而1929年的10月24日，那天早上，gu票開始莫名其妙下跌，起初只是小幅度的波動。

但很多跌幅擴(kuò)大，而一旦跌幅擴(kuò)大的時候，市場的恐慌情緒就會蔓延。

一旦焦慮了，那賣的人就更多了，而賣的人多了，市場下去得就很快更猛了。

到了10月29日，道瓊斯指數(shù)單日暴跌了12%，創(chuàng)下了歷史的記錄，短短一周內(nèi)，gu市蒸發(fā)了300億美元的市值。

相當(dāng)于當(dāng)時美國聯(lián)邦政府一年的支出。

其實(shí)如果到這里，頂多算是一場大的gu災(zāi)。

但問題出在當(dāng)時老美的銀行業(yè)，有致命的風(fēng)險點(diǎn)。

第一個，是老美的銀行沒有存款保險。

如果你存錢的銀行倒了，那你的存款就沒了。

第二個，銀行可以自由投資gu市。

賺了算銀行的，虧了算儲戶的。

這兩個問題就大了，當(dāng)時因?yàn)間u市崩掉之后，等于儲戶的錢被虧掉了。

那消息傳出去之后，儲戶就慌了啊，就想著趕緊把自己的米拿回來啊。

那如果大家都這么想，就會出現(xiàn)一個問題：擠兌。

都要提前拿回儲蓄，可是銀行哪有那么多的錢給回儲戶呢。

于是銀行就選擇關(guān)門，這一關(guān)門，引發(fā)的恐慌就更大了。

那些健康的銀行，也因?yàn)榇罅康膬粢没貎π睿粵_垮了。

這就引發(fā)大面積的恐H了。

而銀行倒閉帶來的不僅僅是儲戶的損失，更可怕的是信用的徹底終結(jié)。

那個時候，你想從銀行借D是很難的，因?yàn)槟菚r候銀行的現(xiàn)金都得留著去應(yīng)付儲戶。

那你想想，你本來是想借D去開多一家工廠的，但因?yàn)槟憬璨坏剑憔蜎]辦法去開多一家店。

你這樣，別人也這樣，那生意沒得做，就只能cai員了，那這里就等于是一個s亡螺旋了。

米行倒閉、信D凍結(jié)、企業(yè)無法融Z、只能倒閉裁員，失業(yè)率上升，又導(dǎo)致消費(fèi)萎縮。

好，到這，可能你覺得那也是美國自己的問題。

可是美國的這種痛苦，當(dāng)時傳導(dǎo)到了全球。

當(dāng)時全球的交易模式，走的是金本位的模式。

當(dāng)時的貨幣，是按照固定比例去兌換黃金。

可是因?yàn)楫?dāng)時美國爆發(fā)了危機(jī)，那美國的進(jìn)口需求就少了，那出口國家的收入也好了，那他們就不需要那么多的貨幣了。

而當(dāng)時就很多投資者把手上的貨幣換回黃金，同時，各國也不能去印鈔，否則貨幣就會貶值。

可是如果不印鈔，當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)是低迷的，那就提振不了經(jīng)濟(jì)。

所以當(dāng)時是很糾結(jié)的。

經(jīng)濟(jì)低迷，需要寬松貨幣，可寬松貨幣，就會導(dǎo)致貨幣貶值。

進(jìn)退兩難之下，經(jīng)J就崩潰了。

那后來是怎么把這個危機(jī)度過的呢。

你們以為是羅斯福新政把，搞基建救市，還成立了證券法和證券交易法，要求企業(yè)披露財務(wù)信息、打擊內(nèi)部交易和操縱市場。

這些都是有用的，但是速度還不夠快。

真正快速讓老美走出蕭條的，是當(dāng)時爆發(fā)了S2.

趁著其他國家被戰(zhàn)Z摧毀了城市，百廢待興的時候，但是老美是全球工業(yè)大國，靠著jun工訂單大增，既消耗了產(chǎn)能，又解決了就業(yè)，最后解決了消費(fèi)低迷。

還因?yàn)槭荢2的勝利方，拿下了這個后續(xù)的規(guī)則制定權(quán)。

所以大家認(rèn)真品一品，有些東西是不是100年前發(fā)生，但是100年期間，也在發(fā)生。

只不過是換了外衣而已，內(nèi)核是沒有變化的。

就和經(jīng)濟(jì)周期一樣，很多東西都是在循環(huán)往復(fù)發(fā)生的。

我們每個人要做的，不是完美避開周期和風(fēng)險。

而是知道周期和危機(jī)的規(guī)律，想辦法讓自己的家庭不要陷入到風(fēng)險影響的最壞情況。

那這段時間，大家要關(guān)注的，就是全球的一些宏觀消息和變化，因?yàn)槿蚴菬o法完全脫鉤的，所以每個國家的一些政策和動作，對全球資產(chǎn)的影響都是直觀的。

雖然我也無法得知，那種大x條什么時候會發(fā)生，但我覺得有些防御性的準(zhǔn)備，是可以分享給大家的。

大家可以關(guān)注我每周一次的直播，都會和大家分享當(dāng)周的宏觀大事件，并且告訴你這種大事情的影響是什么，以及你要做好的準(zhǔn)備是什么。

把每件事關(guān)注起來，才不至于讓自己如此被動。