完蛋，要崩

特斯拉剛公布2025年第四季度交付量：同比下降15.6%，低于分析師預期。全年數據也下滑8.6%，連續兩年下降。

更標志性的一幕是：特斯拉丟掉了全球電動車銷冠寶座，接替者是——比亞迪。

2025年，特斯拉交付164萬輛，比亞迪純電車型銷量達225萬輛，同比增長28%。

不知道大家注意到沒，最近馬斯克很少提特斯拉了，整天掛在嘴邊的是火星、星鏈、太空移民、核心資產……

而在2020年，SpaceX還只是特斯拉的“廣告牌”，老馬的重心明明在電動車上。

原因很簡單：老馬知道在電動車賽道卷不過咱們了，肯定要崩了，gg。不如全力開辟新戰場——推動SpaceX上市。

所以未來很長一段時間，他會瘋狂鼓吹太空敘事，淡化特斯拉話題。

在他的巨大影響力下，A股也會逐漸把商業航天視為新興產業，而新能源則正式步入 “傳統行業”隊列。

商業航天接下來會與AI并列，成為市場反復炒作的熱點——漲漲跌跌，直到某天它也變成“傳統行業”。

另外，這也讓我感嘆，咱們大A確實是個政策市。

想當年，市場板塊主要是白酒、醫藥、新能源、芯片、證券、銀行這幾大樣。

如今呢？

白酒聲勢漸弱，醫藥只剩創新藥一根獨苗，證券這幾年挨打多過吃肉，銀行也在高股息行情后歸于平淡。

而科技（TMT）陣營卻越來越熱鬧：新能源、芯片、AI、GPU、商業航天……你方唱罷我登場，越來越細分，也越來越重要。

比如今天TMT內部就很分化

這一切的背后，都是制造業導向的指揮棒在揮動。

我覺得自己解讀政策已經夠多了，但看樣子——以后還得更卷。

最近有個機會，不過在美股：

自去年5月巴菲特宣布退休后，伯克希爾的股價表現落后于大盤。

一些投資者在擔心：新掌舵人阿貝爾，能否像老巴一樣撐起“股神公司”的溢價？

我倒是相信老巴選人的眼光。他的財富不只是錢，更是一套經得起時間考驗的投資哲學。

伯克希爾未來大概率仍能跑贏標普500，并有能力扛過潛在危機。

能投美股的朋友，最近可以多關注伯克希爾——確實滯漲了，機會往往藏在共識的猶豫里。

最近地產政策大招頻出，我給大家捋一捋：

1. 北京限購再松綁

五環內非京籍社保要求從3年降至2年，五環外從2年降至1年。

尤其是五環外——幾乎相當于事實性不限購，因為大部分開發商會愿意給你一年時間搞定資格。

2. 二手房交易稅費大降

個人銷售未滿2年住房，增值稅率從5%降至3%；滿2年住房免征增值稅，并取消普通/非普通住房差異。

雖然不是專為地產設計，但作為交易成本最高的商品，地產受益最直接——交易成本降，成交量就會升。

3. 求是雜志時隔五年再談房地產

最值得關注的一句是：“政策力度要符合市場預期，要一次性給足，不能添油戰術”。

上次發聲還是2021年的“房住不炒”，這次語氣明顯轉向 “穩預期、促回暖”。

4. Reits加速落地

近期連續發布“商業不動產Reits”、“支持民企通過Reits盤活存量資產”、“研究Reits-ETF”三大議題。

不動產證券化進入快車道，商業地塊流動性有望提升。

我們關注地產，不是單純看樓市漲跌，而是看它背后的消費、基本面和A股情緒。

開年就甩出這么一套政策組合拳，最近兩周北京成交量已經明顯回暖——三月小陽春穩了，地產接下來幾個月穩了，居民財富穩了，消費和A股也才有扎實的底子。

以上。