冰箱彩電大沙發(fā)不靈了？理想銷(xiāo)量下滑，市值蒸發(fā)上千億

造車(chē)難，造新能源車(chē)更難，這個(gè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)很高，上百家新勢(shì)力倒下，賽道上已經(jīng)白骨皚皚。

誰(shuí)能想到，以前新勢(shì)力扛把子，風(fēng)頭最盛的理想汽車(chē)，如今居然成了最讓人擔(dān)心的新勢(shì)力。難道冰箱彩電大沙發(fā)的法寶，已經(jīng)不靈了？

1. 理想汽車(chē)生死戰(zhàn)

2025年剛剛結(jié)束，理想汽車(chē)交出了一份極其難看的成績(jī)單。

去年下半年，理想月銷(xiāo)量開(kāi)始跌跌不休，同比跌幅保持在40%左右的高位，令人震驚。

2025年，理想累計(jì)銷(xiāo)量為40.63萬(wàn)輛，與2024年的50.05萬(wàn)輛相比銳減19%。

與此同時(shí)，其他主流新勢(shì)力去年銷(xiāo)量同比大幅增長(zhǎng)，例如小米、小鵬分別暴漲200%、126%，蔚來(lái)也大漲47%。

沒(méi)有對(duì)比就沒(méi)有傷害，理想成了榜單上唯一一個(gè)銷(xiāo)量同比下滑的車(chē)企。

銷(xiāo)量下滑只是表面上的，其帶來(lái)的后果是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的潰敗。

2025年第三季度，理想汽車(chē)凈虧損6.24億元，令人大跌眼鏡。

反觀2024年第三季度及2025年第二季度，理想凈利潤(rùn)分別為28億元及人民幣11億元。無(wú)論是同比還是環(huán)比，理想汽車(chē)都在走下坡路。

作為繼特斯拉、比亞迪之后，全球第三家盈利的新能源車(chē)企，理想汽車(chē)如今由盈轉(zhuǎn)虧，令人非常擔(dān)心其未來(lái)。

歲末年初這個(gè)寒冬，對(duì)理想來(lái)說(shuō)尤為凜冽。

2. 冰箱彩電大沙發(fā)

銷(xiāo)量大幅下滑，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)潰敗，資本市場(chǎng)的反應(yīng)也非常直接。

去年7月中旬，理想汽車(chē)港股股價(jià)，一度到達(dá)120多元的高點(diǎn)，市值超2400億元。

可是隨著其銷(xiāo)量月月下滑，股價(jià)開(kāi)始一路向下，如今只有60多元，市值也僅剩下不到1400億元。半年時(shí)間，理想汽車(chē)市值蒸發(fā)超1000億元。

而今，理想汽車(chē)股價(jià)跌到了近三年的低點(diǎn)。資本市場(chǎng)用腳投票，對(duì)理想汽車(chē)現(xiàn)狀給出了反應(yīng)。

眾所周知，理想以前是很牛的。扛起增程式技術(shù)路線(xiàn)大旗，憑借著超強(qiáng)產(chǎn)品定義能力，理想以一己之力引爆“家用奶爸車(chē)”市場(chǎng)。

其發(fā)家秘籍，可以歸納為七個(gè)字：冰箱彩電大沙發(fā)。這七個(gè)字，一針見(jiàn)血地戳中家用奶爸車(chē)的用戶(hù)痛點(diǎn)，給出了最優(yōu)的解決方案。

過(guò)去幾年，提到理想汽車(chē)，就會(huì)想到家庭用車(chē)，就會(huì)想到顧家好男人，以及妻子取冷飲、孩子看動(dòng)畫(huà)、老人享沙發(fā)的溫馨畫(huà)面。

可是如今，冰箱彩電大沙發(fā)這個(gè)法寶為何不靈了？

3. 法寶為何不靈了

主要有兩個(gè)原因，首先是理想護(hù)城河被攻破。

以前增程技術(shù)+冰箱彩電大沙發(fā)這個(gè)賽道上，只有理想汽車(chē)一個(gè)人，它獨(dú)享了市場(chǎng)紅利，從而銷(xiāo)量持續(xù)暴漲，并成功盈利，賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

但是這個(gè)護(hù)城河并不太深厚，很容易被攻破。問(wèn)界、零跑等新勢(shì)力紛紛跟進(jìn)增程產(chǎn)品，冰箱彩電更大，沙發(fā)更軟。

于是，本來(lái)理想獨(dú)享的一塊蛋糕，現(xiàn)在被很多人一起搶食，理想的銷(xiāo)量自然受到影響。

其次，理想為了純電轉(zhuǎn)型，親手拆掉了護(hù)城河。

理想知道，增程式等混動(dòng)車(chē)型是過(guò)渡產(chǎn)品，只有純電才是真正的未來(lái)。于是，理想從增程向純電產(chǎn)品進(jìn)發(fā)，從L系列到i系列。

純電賽道本就競(jìng)爭(zhēng)激烈，理想又是后來(lái)者。理想MEGA（參數(shù)丨圖片）、i8等純電車(chē)型，上市后命途多舛，銷(xiāo)量不及預(yù)期。

尤其是i8，剛上市時(shí)居然把標(biāo)志性的“冰箱彩電大沙發(fā)”，拆解成選裝配置。這個(gè)騷操作，直接引發(fā)了消費(fèi)者的強(qiáng)烈不滿(mǎn)。

純電轉(zhuǎn)型受阻，銷(xiāo)量持續(xù)大幅下滑，凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，市值蒸發(fā)超千億元……曾經(jīng)的“優(yōu)等生”理想汽車(chē)，進(jìn)入了艱難的渡劫期。

2025年成了理想的“成人禮”，它被迫告別過(guò)去的舒適區(qū)，走進(jìn)復(fù)雜殘酷的競(jìng)技場(chǎng)。

當(dāng)然，理想并非沒(méi)有翻盤(pán)的機(jī)會(huì)：現(xiàn)金儲(chǔ)備非常充足，足夠支撐研發(fā)和轉(zhuǎn)型投入；市場(chǎng)基礎(chǔ)猶在，擁有很多擁躉，品牌形象不錯(cuò)。

2026年的理想，能不能走出困境，我們拭目以待。