47歲“農信老將”接棒青農商行在即，A股銀行最年輕掌門紀錄刷新

出品｜達摩財經

1月13日晚間，青農商行（002958.SZ）發布公告顯示，公司當日召開董事會，梁衍波被正式提名為第五屆董事會執行董事候選人，并將提交股東大會審議。

公告同時披露，梁衍波已經于2025年12月擔任青島農商銀行黨委書記，這也意味著，這家資產規模突破5000億元的上市銀行，即將填補原董事長王錫峰到齡退休留下的管理空缺。

梁衍波為1978年生人，若流程順利，其將刷新A股上市銀行董事長的年齡紀錄，成為當前42家A股上市銀行中最年輕的掌舵者，此前這一紀錄由1977年出生的江陰銀行董事長宋萍保持。

作為長江以北首家A股上市農商行，青農商行目前資產規模已達5099.2億元，是山東省內資產體量最大的農商行。但在規模突破的背后，該行正站在發展的關鍵十字路口，營收增速下滑、息差持續收窄、盈利結構失衡等挑戰日益凸顯。

此次換帥恰逢其時，市場普遍認為，梁衍波的上任既是山東省農信系統“內部培養、實戰檢驗”人才機制的集中體現，也承載著推動區域標桿農商行實現高質量轉型的重要使命。這位深耕農信系統30年的“實干派”，能否帶領5000億級體量的青農商行破解發展困局，也將成為行業關注的焦點。

梁衍波的職業軌跡，堪稱山東農信系統人才培養體系的典型樣本。梁衍波的金融生涯始于菏澤農信系統，早年擔任牡丹區農信社主任期間，參與了菏澤農商銀行的改制組建工作，積累了農商行轉型的經驗。

2018年，是梁衍波首次以“一把手”身份執掌淄博博山農商行。之后，梁衍波進入山東省農村信用社聯合社，擔任菏澤審計中心任副主任。2022年，梁衍波出任棗莊農商行董事長。2024年5月，梁衍波迎來職業生涯的重要跨越，執掌資產超千億的濟南農商行，其治理經驗被山東省聯社作為典型案例推廣。

值得注意的是，梁衍波執掌機構的規模呈階梯式躍升。從百億級棗莊農商行，到千億級濟南農商行，再到如今五千億級的青農商行，每一步都踩在山東農信系統改革的關鍵節點上。

與前任董事長王錫峰的“國有大行背景”不同，梁衍波深厚的“農信基因”更貼近農商行服務縣域、支農支小的本質，被業內視為青農商行回歸本源的重要契機。

5000億體量的挑戰

接棒資產規模5000億元的青農商行，梁衍波面臨的不僅是管理規模的量級跨越，更是復雜市場環境下的多重考驗。光鮮的規模數據背后，該行正處于轉型深水區，盈利結構、資產質量、區域競爭等方面的挑戰亟待破解。

盈利結構失衡是青農商行最突出的難題。2024年，該行實現歸母凈利潤28.56億元，同比增長11.24%，創下近三年最佳業績；2025年前三季度，該行凈利潤進一步增至33.18億元，同比增長3.57%。

但利潤增長的“含金量”不足，核心的利息凈收入已連續四年下滑。2024年，青農商行利息凈收入72.71億元，同比下降1.83%，占營收比例降至65.45%，占比為2012年成立以來最低。

利息收入疲軟的背后，是“存款成本高企+貸款收益下滑”的雙重擠壓。2024年貸款平均收益率同比下降0.33個百分點至4.32%，2025年上半年進一步降至4.04%。而存款平均成本率的下降速度遠不及貸款收益率的下滑。

與之形成反差的是，非息收入成為利潤增長的主要拉動力量，2024年手續費及傭金凈收入同比增31.3%，公允價值變動損益同比激增200.25%，投資收益同比增17.45%。但市場擔憂，這種“非息依賴”存在不可持續性，公允價值變動損益受資本市場波動影響較大，且2022-2024年連續三年四季度凈利潤虧損，暴露了撥備計提集中、利潤調節的痕跡。

資產質量方面，青農商行雖然整體呈現改善態勢，但結構性風險不容忽視。青農商行的不良率連續兩年下降，從2023年末的1.81%降至2025年三季度末的1.73%，撥備覆蓋率穩定在250.44%的安全區間，但其在上市農商行中，不良率目前仍是最高。

且青農商行細分領域風險突出，個人貸款不良率持續攀升，2021-2024年從1%升至1.69%，個人住房貸款、消費貸款成為不良“重災區”，與房地產市場調整、居民還款壓力增大直接相關。

青農商行的規模擴張也明顯放緩，2025年前三季度，該行資產規模增速僅3.01%，遠低于同城青島銀行的10.96%、齊魯銀行的12.93%，在山東省內城農商行中排名墊底。

面對這些挑戰，梁衍波的破局路徑備受關注。結合其過往管理經驗，市場預期其將從三方面發力，即重構盈利模式，破解“息差困局”；筑牢資產質量“防火墻”，化解結構性風險；堅守縣域市場，實現錯位競爭。

近幾年，青農商行的分紅力度都不算太大，甚至還一度引發部分股東聯合要求提高分紅比例。

上市銀行近兩年憑借其高股息特點，吸引了不少險資、ETF等增量資金，而青農商行2025年整體上漲5.23%，在42家A股銀行中排名第29位。截至1月15日，青農商行的股價為3.09元/股，最新市值171.67億元。

2022年，該行與鄭州銀行是A股銀行股中唯二沒有進行分紅的銀行。2023和2024年度，該行的分紅比例分別為21.64%和23.34%。而這兩年，分紅比例在25%以上的銀行分別為27家和28家。

對于分紅率低于30%的原因，青農商行曾在過往公告中解釋稱，面對復雜嚴峻的國內國外宏觀經濟環境，相關業務的潛在信用風險處于上升趨勢，可能導致銀行整體信貸質量承壓、業務競爭加劇、息差持續收窄，對銀行持續發展提出了新挑戰。

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