深圳大賣一年凈賺9億

在跨境電商行業集體精打細算降本增效的當下，深圳大賣道通科技逆勢砸錢搞研發反而年賺9億，靠高毛利率的AI軟件業務穩住盈利基本盤，趁現金流充裕之際沖擊港股，籌劃搭建“A+H”雙資本平臺。從亞馬遜品類新玩家逆襲成冠軍，到靠AI重構盈利模式，再到全球化布局，道通科技用實打實的業績和動作，給內卷的跨境圈上了一課。

收割歐美市場，一年凈賺9億

2025年道通科技預計實現歸母凈利潤9億至9.3億元，同比增幅達40.42%至45.10%；扣非凈利潤預計為8.7億至9億元，同比增幅飆升至60.88%至66.43%。

這份成績單放在整體增速放緩的跨境行業里，堪稱優秀，而回溯近幾年的表現，道通科技的增長曲線也是穩中有增。

2023年，公司營收32.51億元，歸母凈利潤1.79億元，還處于穩步蓄力階段；到了2024年，業績迎來爆發式增長，營收突破39.32億元，同比增長20.95%，歸母凈利潤大漲至6.41億元，同比增幅高達257.34%，扣非后歸母凈利潤達到5.43億元，同比增長47.94%。

短短兩年時間，凈利潤翻了近四倍，這樣的增長勢頭，在依賴平臺流量的跨境賣家里實屬罕見。而支撐這份增長的，除了研發賦能，更離不開對海外市場的布局和收割。

北美和歐洲兩大市場，是道通科技的核心。其中北美為公司的第一大海外市場，今年上半年實現收入12.1億元，同比增長25%，占總營收的比重超過51%，也就是說公司一半以上的收入都來自北美市場。歐洲市場上半年實現收入4.3億元，同比增幅達到32.61%，增速遠超北美，成為拉動增長的新動力。

道通科技在歐美市場站穩腳跟，核心在于選品和渠道運營能力。公司主營業務分為三大板塊，分別是AI+診斷、AI+充電和AI及軟件，其中AI+診斷營收占比超七成，是傳統基本盤；AI+充電則是第二增長曲線，2024年該板塊營收約8.67億元，同比增幅高達52.98%，增速極為迅猛。這兩大板塊的產品，恰好契合了歐美汽車后市場和新能源市場的需求缺口。

在線上渠道，道通科技早已不是新手玩家，而是實打實的“品類冠軍”。2023年Prime Day期間，公司一舉登頂亞馬遜美國站、加拿大站汽車充電樁類目熱銷榜，之后持續發力，旗下新能源產品多次拿下亞馬遜北美及加拿大站點家用充電樁品類“best seller”，每次PD大促都穩穩占據熱銷榜首位置。

99%毛利率AI業務撐起增長

道通科技之所以保持高盈利，毛利率99%的AI軟件業務絕對功不可沒。

AI業務的高毛利得益于公司打破傳統硬件銷售模式的創新盈利模式。道通科技徹底跳出了“賣完硬件就結束”的一次性盈利怪圈，玩起了“按使用收費”的新模式，形成了可持續的盈利閉環。

這種模式的優勢在充電云業務上體現得淋漓盡致。2025年一季度，充電云業務訂單量同比激增80%，其在海外主要市場采用按云平臺管理的充電槍口數量每年收取軟件服務費的模式，隨著智能充電終端銷售量的增加，軟件服務費收入將持續快速增長。

如今，AI技術已經滲透到道通科技業務的方方面面，從前端產品到后端服務，都實現了AI賦能的場景化落地。

道通科技還在持續拓寬AI的應用邊界，在CES展上公司亮出了智能充電機器人、巡檢機器人等具身智能產品，加速布局空地一體解決方案業務。雖然這項業務目前還未體現在財務報表中，但未來潛力巨大，深圳市人工智能產業協會數據顯示，空地一體集群智慧AI場景解決方案融合了低空經濟與機器人兩大萬億級產業，未來5年將催生超萬億元規模的應用市場，成為全新的產業增長極。道通科技相關人士也表示，后續會有一些訂單逐步落地，為公司增長注入新動力。

而這顆“盈利壓艙石”離不開真金白銀的研發投入。今年上半年，道通科技的研發費用高達4.18億元，同比增長30.12%，占營業收入的比例提升至17.84%。公司研發人員數量達1028人，較上年增長16.4%，占非生產人員的比例高達57.75%，超過一半的非生產人員都投身研發。

高額投入沒有打水漂，而是轉化成了實實在在的技術成果。數據顯示，上半年公司新增發明專利申請49項、實用新型專利申請16項、外觀設計專利申請18項及軟件著作權32項，累計發明專利申請量已達893項。核心技術覆蓋汽車診斷協議庫、充電電力電子拓撲、巡檢AI大模型等領域。

跨境電商圈，談“研發”多少有點奢侈。多數玩家都在供應鏈、營銷端摳成本，要么靠低價走量賺薄利，要么靠縮減投入保現金流，研發投入往往是最先被壓縮的板塊。但道通科技不僅不砍研發預算，反而持續加碼，而這份投入沒有拖累盈利，反而成了利潤增長的核心引擎之一。

沖刺港股“A+H”

業績飄紅、盈利穩定，讓道通科技的現金流也保持著健康態勢，這為其沖擊港股、布局全球化資本平臺奠定了基礎。

數據顯示，2023年公司經營性現金流流入4.34億元，2024年增至7.48億元，同比大幅增長，2025年前三季度也有2.02億元入賬，持續的正向現金流的流入，讓公司在研發投入、海外擴張和資本運作上都有了充足底氣。

事實上，此前的A股IPO就為公司發展注入了充足動力。2020年，公司登陸A股市場，募集資金達12.18億元，扣除發行費用后實際募資金額高達10.99億元，這些資金為后續的研發投入和業務擴張提供了有力支撐。

在這樣的背景下，道通科技近期正式向港交所遞交了主板上市申請，籌劃構建“A+H”雙資本平臺，預計有望于2026年第一季度完成掛牌。公司遞交招股書時原計劃募資6.5億元，若上市后實現超額募集，則超額募集的資金將全部用來補充流動性，再加上充裕的貨幣資金和穩定的經營性現金流，公司的資金儲備足以支撐后續的研發投入、海外市場拓展以及新業務布局。

對道通科技來說，赴港上市也是推進國際化戰略的重要一步。一方面，港股作為國際化資本平臺，有助于提升品牌全球影響力，讓更多海外客戶和合作伙伴認可，進而推動AI業務、新能源業務在海外市場的進一步滲透。

另一方面，道通科技通過港股上市，能更便捷地對接海外產業鏈資源，加速在歐美市場的充電樁布局，同時借助資本力量擴大AI軟件業務的覆蓋面，搶占市場先機。

道通科技的崛起，給當下深陷內卷的跨境電商行業提供了一個極具參考價值的范本。當多數企業還在流量紅利消退后掙扎，靠價格戰、壓縮成本維持生存時，道通科技選擇主動跳出舒適區，把研發和AI技術作為核心競爭力，用高額研發投入構建技術壁壘，撬開高毛利市場的大門。