一只雞的勝利！

過去一年的白羽雞“很不平靜”。

如果用幾個關鍵詞來概括2025年的白羽肉雞行業，答案可能是：熬周期、去產能、格局重塑。

最直觀的表現是，白羽雞價格經歷了一輪極具沖擊力的波動：前三季度，白羽肉雞毛雞價格持續下行，一度讓不少養殖戶直呼“熬不過去”，而進入四季度，供給收縮的后果開始顯現，11月末起雞價快速反彈，持續到12月連破全年新高，局部市場甚至出現“搶雞”的緊張情緒。

價格上行迅速傳導至產業鏈下游——雞胸肉、雞爪等分割品報價同步抬升，終端零售端的各類雞肉產品也隨之提價，一整條白羽雞產業鏈在同一時間段里集體“抬頭”。

進入1月，行情并沒有像過去很多輪那樣“沖高即跳水”，而是轉入高位震蕩。截至1月9日，主產區山東毛雞價格維持在3.75元/斤，遼寧白羽肉雞主流進廠價格4元/斤，高位盤整的態勢仍在延續。

價格曲線背后，是產業邏輯的重構。當豬周期在政策約束與資本拉扯間持續探底，生長周期僅40天、飼料轉化率極高的白羽肉雞，已逐漸從“補充性蛋白”走向禽肉產業的核心角色。

資本與產能的流向，也在隨之發生變化。

01.白羽雞被重新押注

過去幾年，中國養殖業并不缺“熱點”，但真正讓資金、產能和長期規劃同時發生偏移的品類并不多。白羽肉雞，算是其中一個。

2025年底，益生股份發布公告稱，擬將2022年定增募集資金中原計劃用于種豬項目的1.89億元，轉投至山西大同的三個父母代種雞養殖場項目。

△圖源：益生股份

公告中，益生給出的背景判斷十分明確：當前生豬產業仍處在產能階段性偏高的狀態，價格波動加劇，政策層面對新增產能的約束持續強化，行業整體面臨更高的不確定性。在這樣的環境下，繼續推進新增種豬項目，已不再具備原先設想中的安全邊際。

對于一家長期深耕畜禽種源的企業而言，這更像是在不同肉類品種之間，重新衡量風險、周期與可控性的結果。相比生豬產業反復拉扯的周期節奏，白羽雞所呈現出的生產周期更短、調整更快、供給可控性更強的特征，讓其成為相對更容易下注的那一端。

這一選擇并非孤例。

過去兩年，一批大型豬企終止了原計劃新建或擴建的豬場項目，轉向更具安全邊際的資產——肉雞業務。
與此同時，在2025年5月，溫氏發布公告，撤銷原養禽事業部，新設三個事業部，肉雞業務在組織架構中的權重被進一步拉高。

△圖源：益生股份

從對外表述看，溫氏依然堅持“豬雞雙輪驅動”的整體戰略不變，但如果把視角放在新增投入和戰略探索的側重，可以看到一條清晰的分工：生豬更多是在既有規模上做降本、穩產和風險對沖；而肉雞，則被用來承載諸如食品化、品牌化、乃至出海等更具進攻性的增長嘗試。

在豬與雞這兩個同樣高度周期化的品類之間，企業開始做出更精細的取舍。而要理解這一取舍，首先需要回答一個更基礎的問題——白羽雞，究竟是一個怎樣的品類。

在中國餐飲和食品加工體系中，用于規模化生產的“食品級用雞”大致可以分為三類：

一類是白羽肉雞，從進雛到出欄大約40–45天，生長周期短、成本低，是炸雞、漢堡、預制菜中最常見的原料，也是肯德基和麥當勞等連鎖快餐的“御用雞”；

△圖源：圖蟲創意

一類是黃羽雞，又稱三黃雞，生長周期通常在65–120天不等，肉質風味更突出，更多出現在白切雞、黃燜雞、清燉雞等傳統餐飲和現制菜中；

還有一類是體型更小的817小白雞，單只規格更均勻，既不像白羽雞那樣強調分割加工，也不像黃羽雞那樣走風味路線，更多被用于燒烤、鹵味以及需要整只或半只售賣的場景。

在這三者之中，真正同時在規模、成本與標準化三條線上勝出的，只有白羽雞。去年9月，微博有個熱搜是“中國每年吃掉約70億只白羽肉雞”，而事實上據農業農村部數據，2024年，專用肉雞總出欄數量143.66億只，其中白羽肉雞出欄量已經達到85.5億只，占比近60%。

同時白羽雞出肉率較高，在單位造肉所需飼料成本上的優勢也更為明顯。簡單來說，在“用最少飼料、最短時間造出1公斤肉”這件事上，白羽雞幾乎沒有對手。

它不僅是快餐、預制菜體系的基礎原料，也是禽肉行業在討論產能、周期與供給安全時繞不開的核心變量。

更重要的是，白羽雞自身的產業條件也在發生變化。長期以來，中國白羽肉雞祖代引種高度依賴海外，行業對國際禽流感和貿易政策的敏感度極高。但近幾年，隨著國產自繁體系逐步建立、引種結構不斷優化，白羽雞在中長期供給安全上的不確定性正在下降。

前不久，在吉蛋堂、蛋親堂攜手粵港澳大灣區（廣東·惠州）綠色農產品供應基地共同主辦的“第四屆國際蛋食品博覽會”上，紅餐供應鏈指南也看到，像圣迪樂這種主打雞蛋產品的企業，近幾年也在強化種雞養殖、繁育業務，該品牌在四川省廣元市投資建設了國內單體最大非籠養蛋雞養殖基地，項目已于2025年11月正式投產。

從某種意義來看，白羽雞并不是“突然變重要”，而是在多重變化的疊加下，被重新推到了舞臺中央：豬周期的反復拉扯，放大了雞肉相對可控的優勢；食品工業和連鎖餐飲的擴張，提高了對白羽雞的依賴度；而種源國產化的推進，則抬升了這一賽道的長期安全性。

當資本開始從豬轉向雞，當龍頭企業在種雞端持續加碼，白羽肉雞也值得被系統性重新審視。

02.被價格“放大”的周期回擺

白羽雞真正被大眾感知到，其實是從價格開始的。

過去一年里，白羽雞價格經歷了劇烈起伏。

△圖源：鋼聯數據

開年就是波極端行情，春節后因市場需求的恢復相對緩慢，供給過剩，財聯社當時曾報道，山東部分區域的毛雞收購價跌至10元4斤，為近5年來最低。

在小幅反彈后，7月初山東毛雞價格再度跌破3元，這意味著，對養殖戶而言，每出欄一只雞，賬面都要倒貼。毛雞價格持續低位運行，養殖端利潤空間被不斷壓縮，行業內部對后市的情緒逐漸轉向謹慎。彼時，“雞不賺錢”幾乎成為行業共識。

這種下行并非完全出自需求驟降，而更像是多重因素疊加下的結果：前一階段產能釋放偏快，終端消化節奏放緩，價格在慣性中被一路壓低。

轉折點出現在8月，在此前長時間低價的擠壓下，供給端的收縮開始集中顯現。毛雞價格在短時間內快速上行，山東部分地區漲幅顯著，毛雞價格最高飆升至3.7元/斤，益生股份和民和股份的雞苗報價，更是從1.5元/只漲至4.2元/只，依然供不應求。

△圖源：招商證券

隨后，價格并未沿著單一方向繼續上行，而是重新回到震蕩區間。直到11月末，隨著前期供給收縮效應進一步傳導，白羽雞價格再次啟動一輪持續拉漲，并在12月刷新年內高點，部分區域甚至出現加工端集中搶雞的情況。

△圖源：鋼聯數據

這一輪從低谷到反彈的切換速度之快，超出了不少從業者的預期，也讓白羽雞行業的波動性再一次被放大呈現。

從供給端看，白羽雞產業鏈上游的種雞、父母代環節，本身就具備明顯的周期屬性。此前海外禽流感反復，對祖代引種節奏形成擾動；而國內自繁體系雖已逐步補位，但從擴繁到真正形成商品代供給，仍然存在客觀時間差。這意味著，當下游價格信號發生變化時，供給端很難做到即時響應。

與此同時，前三季度低價運行對養殖端補欄意愿形成了明顯抑制。一旦價格快速反彈，供給側很容易在短期內出現“跟不上”的情況。

因此，當價格在8月出現快速反彈時，供給端并未同步跟上，階段性緊張被迅速放大；而在隨后價格回落的過程中，前期形成的補欄行為又逐步釋放，使得行情重新進入震蕩區間。

漲得快、回調慢，這種供給彈性的不足，使得白羽雞在全年呈現出多次急拉與回擺交替出現的狀態。

需求端的變化，則進一步放大了這一波動。

在餐飲連鎖、炸雞品牌、預制菜等高度工業化場景中，白羽雞已經成為不可替代的基礎原料。當原料價格波動加劇，成本壓力就會很快傳導至下游。近一兩年，部分連鎖餐飲品牌通過菜單調價、縮小份量等方式對沖成本壓力，本質上也是對白羽雞價格波動的一種被動響應。

相比之下，黃羽雞更多受制于消費場景與區域偏好，需求彈性更大，對整體產業波動的放大效應有限。在當前階段，真正牽動價格中樞的，仍然是白羽雞這一工業化程度最高的品類。

也正因如此，這一輪從深度下行到快速反彈的切換，某種程度上并不能簡單定義為“異常行情”，而是白羽雞產業鏈運行特征的一次集中呈現：供給端存在時間差，需求端具備剛性，而中間環節對價格信號的傳導效率極高。當多個變量在短時間內疊加，價格波動就容易被迅速放大。

從結果看，12月的持續拉漲讓白羽雞重新回到產業視野中心；但從過程看，這更像是一輪周期內部的回擺，而非單向趨勢的明確開啟。對于行業而言，真正需要被反復校準的，是如何在高波動環境下，重新理解產能節奏、庫存管理與風險邊界。

03.在波動中尋找確定性

2025年這一輪行情也揭示了一點：白羽雞并沒有“變得不穩定”，而是它的運行邏輯正在被更多人看清——波動依然存在，但形態正在發生變化。

短期來看，高位與震蕩或將成為常態。

白羽雞價格對供需變化的反饋速度極快，但供給端的調整存在天然滯后，這決定了行情很難沿著單一方向運行。與豬周期那種“大起大落、集中出清”的模式不同，白羽雞更像是一門高周轉的工業化生意：價格會在階段性錯配中迅速拉升，也會在供給修復后回落，但整體圍繞成本中樞反復擺動。押注單邊行情的確定性正在下降，對節奏的判斷反而更重要。

△圖源：圖蟲創意

中長期看，供應端正在變得更可控。

種源國產化、自繁體系推進，以及行業集中度的緩慢提升，正在削弱白羽雞對單一引種渠道和分散產能的依賴。

當小規模養殖主體的生存空間被不斷壓縮，資源就會逐步向具備資金、管理和抗風險能力的企業集中。這種集中并不會消滅周期，但會讓供給端的調整更加有序，極端失衡的概率相對降低。

值得注意的是，禽流感仍是需要持續關注的外部變量。

近期，波蘭和美國部分地區分別爆發高致病性H5N1和H5N5禽流感，法國諾爾省和阿摩爾濱海省也爆發了高致病性H5N1禽流感。對于依賴海外引種的企業而言，這類事件往往直接影響引種安排。

以益生股份為例，其在投資者互動平臺透露，受法國阿摩爾濱海省禽流感影響，原定于1月下旬的2批引種計劃已暫停，具體恢復時間尚不確定。

從短期看，祖代白羽肉種雞引種受阻可能對后續父母代供給節奏形成擾動，尤其是在需求回暖階段，容易放大局部緊張情緒。但從中長期看，隨著國產自繁比例提升，這類事件更多影響的是成本結構和補欄節奏，而非造成實質性的“斷供風險”。

換言之，禽流感仍是變量，但已不再是決定性變量。

回到生意本身，在餐飲連鎖、炸雞、預制菜等高度標準化場景中，白羽雞仍是單位蛋白成本最低、穩定性最強的動物蛋白原料之一。相比豬肉，其生長周期更短、供給調節更靈活，也更適配食品工業的規模化需求。

這也是為什么，即便價格反復震蕩，白羽雞仍然是餐飲供應鏈中很難被替代的基礎品類。

說到底，白羽雞的確定性從不來自價格本身，價格仍會起伏，真正拉開差距的，將是企業在波動中的應對方式，而不是對趨勢的單點押注。

本文由紅餐供應鏈指南原創首發

題圖來源：圖蟲創意

作者：郭佳哿；編輯：景雪