商業(yè)航天和衛(wèi)星的入門：看「筷子夾火箭」到萬億市場

商業(yè)航天為何成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。在富國基金小宇宙播客欄目《有富同享》中，富國基金量化投資部基金經(jīng)理殷欽怡與主持人進(jìn)行了一場深度對(duì)話，揭開了商業(yè)航天的真實(shí)“面貌”。

商業(yè)航天

從“國家專屬”到“市場化競爭”

殷欽怡介紹，商業(yè)航天并非遙不可及的高科技領(lǐng)域，而是正在走進(jìn)普通人生活的萬億級(jí)市場。SpaceX憑借火箭可回收技術(shù)大幅降低了發(fā)射成本，星鏈星座組網(wǎng)近1萬顆衛(wèi)星，搶占全球近軌資源與通信市場，推動(dòng)了商業(yè)航天的爆發(fā)式發(fā)展。

與此同時(shí)，中國也按下加速鍵，成立國家商業(yè)航天司，出臺(tái)三年規(guī)劃，為衛(wèi)星企業(yè)開通IPO綠色通道，兩大星座規(guī)劃組網(wǎng)超2萬顆衛(wèi)星，朱雀三號(hào)、長征十二甲等火箭相繼開展可回收試驗(yàn)，推動(dòng)商業(yè)航天從“國家專屬”走向“市場化競爭”。

注：數(shù)據(jù)來自SpaceX官網(wǎng)、新聞?wù)怼?/p>

中美競爭

空域資源的“先到先得”

為何商業(yè)航天突然成為政策與資本的焦點(diǎn)？殷欽怡指出，核心在于空域資源的稀缺性和戰(zhàn)略價(jià)值。全球近軌資源有限，預(yù)計(jì)最大可容納量在10萬顆以內(nèi)，而SpaceX已發(fā)射超過1萬顆衛(wèi)星，占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

中國兩大星座組網(wǎng)計(jì)劃各約1萬顆衛(wèi)星，但在發(fā)射進(jìn)度和火箭回收技術(shù)上仍需追趕。火箭運(yùn)力和成本控制是中國當(dāng)前的主要瓶頸，而政策的支持正是為了推動(dòng)技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

注：數(shù)據(jù)來自SpaceX官網(wǎng)、新聞?wù)怼?/p>

火箭回收

技術(shù)難題與成本挑戰(zhàn)

火箭可回收技術(shù)是商業(yè)航天的關(guān)鍵。殷欽怡解釋，火箭回收涉及精準(zhǔn)計(jì)量、角度掌控、發(fā)動(dòng)機(jī)燃料選擇等多個(gè)復(fù)雜環(huán)節(jié)。SpaceX從2013年開始嘗試，歷經(jīng)多次失敗后才實(shí)現(xiàn)成功。中國在火箭回收技術(shù)上仍面臨挑戰(zhàn)，成本控制是關(guān)鍵。

獵鷹九號(hào)實(shí)現(xiàn)可回收后，發(fā)射成本從每公斤3000美金降至1000美金左右，而中國火箭回收技術(shù)的成功將大幅降低發(fā)射成本，推動(dòng)商業(yè)航天的經(jīng)濟(jì)性提升。

注：數(shù)據(jù)來自SpaceX官網(wǎng)、新聞?wù)怼?/p>

衛(wèi)星上天

改變普通人生活的

衛(wèi)星上天后，普通人能受益嗎？殷欽怡指出，衛(wèi)星通信將顯著改善全球通信信號(hào)覆蓋，特別是在偏遠(yuǎn)地區(qū)和海上，提供更穩(wěn)定、更廣泛的通信服務(wù)。

未來，衛(wèi)星上搭載的高性能計(jì)算設(shè)備將構(gòu)建太空數(shù)據(jù)中心，解決地面數(shù)據(jù)中心的資源消耗問題，推動(dòng)太空算力市場的發(fā)展。太空算力市場將成為未來商業(yè)航天的重要應(yīng)用場景，為普通人帶來更多便利。

萬億賽道，投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)航天是一個(gè)充滿潛力的新興產(chǎn)業(yè)，萬億賽道的投資機(jī)會(huì)集中在哪些環(huán)節(jié)？殷欽怡建議，普通投資者可關(guān)注衛(wèi)星ETF（563230），它覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈上游的衛(wèi)星制造和火箭制造環(huán)節(jié)，一鍵布局核心領(lǐng)域；但也提醒，目前商業(yè)航天板塊估值較高，且部分公司尚未盈利，需關(guān)注訂單獲取情況和業(yè)績驗(yàn)證，避免盲目追漲。

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風(fēng)險(xiǎn)提示:市場有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。富國中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF由富國基金發(fā)行與管理,代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任投資者投資指數(shù)基金,請(qǐng)關(guān)注指數(shù)基金投資風(fēng)險(xiǎn),包括但不限于標(biāo)的指數(shù)回報(bào)與股票市場平均回報(bào)偏離、標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)、基金投資組合回報(bào)與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離等特有風(fēng)險(xiǎn),在全面了解基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征、運(yùn)作特點(diǎn)及銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性匹配意見的基礎(chǔ)上，審慎作出投資決策。經(jīng)富國基金評(píng)定，富國中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4，匹配C4、C5的客戶。產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適配投資者等級(jí)以銷售機(jī)構(gòu)評(píng)定結(jié)果為準(zhǔn)。建議投資者在全面了解新基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征、運(yùn)作特點(diǎn)及銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性匹配意見的基礎(chǔ)上，審慎做出投資決策。

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