千億市值加冕！中國重汽贏在何處？

2026年1月28日，商用車行業迎來了一個高光時刻——中國重汽（03808.HK）股價盤中攀升至37港元/股，市值穩穩站上1000億港元大關，最終定格在1017.15億港元，成為國內商用車領域首家躋身千億港元市值梯隊的企業。

牛不牛？

這一切的背后，離不開中國重汽在科技研發、產品迭代、全球布局等領域的扎實積淀，而一系列重磅數據支撐著中國重汽的贏面！

科技——市值穩步提升的核心底氣

中國重汽在研發上向來舍得投入真金白銀，靠持續加碼破解行業技術瓶頸。2025年研發投入達31億元，全年申請專利超1100件，研發實力與投入強度均穩居行業前列。通過搭建“三院兩中心”的研發體系，中國重汽實現了從核心零部件到整車集成的全鏈條技術自主掌控，構筑起難以復制的核心技術護城河。

值得一提的是，未來5年，中國重汽計劃投入超40億美元研發費用，組建超8000人的研發團隊，并單獨設置海外產品研發機構，定制化開發產品。

產品——高端化與新能源雙輪驅動

產品矩陣的全面升級，讓中國重汽在市場競爭中牢牢掌握了主動權。傳統重卡業務根基穩固，2025年產銷量突破30萬輛，不僅連續四年蟬聯國內榜首，更首次登頂全球重卡銷量冠軍。在快遞牽引車、大馬力燃氣牽引車等細分賽道，市占率始終穩居第一，黃河H7、汕德卡C9H等高端產品市場份額持續攀升。

在新能源技術領域，中國重汽新能源業務的爆發式增長，成為發展的核心增量引擎。中國重汽全方位布局純電動、混合動力、氫燃料電池三大技術路線，為新能源市場提供全生命周期解決方案。

2025年，中國重汽新能源重卡銷量同比激增230%，新能源輕卡銷量同比增長313%，大幅跑贏行業平均水平。

出海——構建國際化增長新引擎

中國重汽全球化運營的持續深化，有效對沖了國內市場的周期波動，成為市值增長的“穩定器”。

2025年，中國重汽重卡出口量超15萬輛，同比增長11%，連續21年蟬聯中國重卡出口冠軍，其中9月份單月出口突破1.5萬輛，創下新紀錄。

中國重汽通過在124個國家和地區建立的超140個海外代表處和辦事機構、由250余家一級經銷商和700余個服務網點構成的密集網絡，確保了全球用戶都能獲得及時高效的服務支持。

到2030年，中國重汽計劃將海外經銷渠道擴展至400家。

未來還將在海外建設63個配件中心庫，前置5000萬美元配件，為全球客戶提供更精準、靈活的服務配件政策。

目前，超過百萬輛中國重汽重卡正馳騁于全球六大洲、150多個國家和地區，成為中國智造走向世界的一張亮眼名片。

在未來幾年，中國重汽的輕卡、礦卡、皮卡、專用車、VAN車也將像重卡一樣，將足跡范圍覆蓋全球。這是絕對的實力和底氣！

價值——品牌營銷的合力向上

中國重汽市值突破千億是多重利好疊加的結果，不僅有技術的投入、產品的升級、出海的實力，更離不開品牌價值的攀升和營銷服務的助推。

2025年，中國重汽整車銷量突破45萬輛，同比增長25%，匯總收入突破2250億元，新能源與海外業務的高速增長，持續優化著公司的盈利結構。

花旗最新研報將中國重汽2025至2027年凈利潤預測分別上調至71億元、83億元及91億元人民幣，目標價由26.4港元大幅上調至39.4港元，維持“買入”評級。

瑞銀同步上調2026及2027年營收預測7%與8%，凈利潤預測上調6%與15%，目標價由31港元上調至45港元，凸顯機構對其盈利能見度與成長彈性的高度認可。

結語

科技研發筑牢技術壁壘，高端化路線提升產品溢價，全球化布局平滑周期波動，多重因素共同推動中國重汽的估值重塑。

千億港元市值，讓中國重汽再次站在商用車行業的焦點之上，更為整個商用車行業的轉型升級提供了積極示范。

（備注：感謝您的耐心閱讀。）