比特幣能否在3月重返9萬(wàn)美元？期權(quán)市場(chǎng)這樣預(yù)測(cè)

奔跑財(cái)經(jīng)2月6日消息，根據(jù)期權(quán)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，比特幣在3月前漲回9萬(wàn)美元的概率僅6%

比特幣（BTC）于周四跌破6.3萬(wàn)美元關(guān)口，創(chuàng)下自2024年11月以來(lái)的新低。自1月28日沖擊9.05萬(wàn)美元失敗后，比特幣已累計(jì)下跌30%，市場(chǎng)對(duì)短期上漲普遍缺乏信心。

本輪下跌主要受兩大因素影響：美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，以及人工智能領(lǐng)域巨額資本支出引發(fā)的市場(chǎng)擔(dān)憂。無(wú)論此次下跌是否由宏觀環(huán)境變化導(dǎo)致，期權(quán)交易數(shù)據(jù)已清晰顯示：截至3月底比特幣回升至9萬(wàn)美元的概率僅為6%。

在Deribit交易所，3月27日到期、行權(quán)價(jià)為9萬(wàn)美元的比特幣看漲期權(quán)周四報(bào)價(jià)522美元，這一定價(jià)表明投資者認(rèn)為幣價(jià)短期內(nèi)大幅反彈希望渺茫。根據(jù)布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型測(cè)算，該期權(quán)價(jià)格反映出比特幣在3月底達(dá)到9萬(wàn)美元的概率不足6%。作為對(duì)比，同期行權(quán)價(jià)5萬(wàn)美元的看跌期權(quán)交易價(jià)格達(dá)1380美元，暗示市場(chǎng)認(rèn)為比特幣暴跌至該水平的概率高達(dá)20%。

新興的量子計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)（可能破解加密錢包私鑰）以及部分企業(yè)通過(guò)債務(wù)融資囤積比特幣可能引發(fā)的強(qiáng)制拋售，正促使投資者削減加密貨幣持倉(cāng)。今年1月中旬，杰富瑞集團(tuán)全球股票策略主管克里斯托弗·伍德在模型投資組合中移除了10%的比特幣配置，明確提及量子計(jì)算對(duì)私鑰安全的威脅。持有比特幣儲(chǔ)備的上市公司同樣面臨壓力。

比特幣持倉(cāng)規(guī)模最大的上市公司微策略（MSTR US），其企業(yè)價(jià)值已跌至533億美元，低于542億美元的比特幣持倉(cāng)成本。日本上市公司Metaplanet（MPJPY US）也出現(xiàn)類似倒掛，市值29.5億美元卻持有37.8億美元的比特幣。投資者擔(dān)憂若熊市持續(xù)，這些公司可能被迫拋售比特幣以償還債務(wù)。

避險(xiǎn)情緒升溫波及多類資產(chǎn)。市值第二大可交易資產(chǎn)白銀在1月29日創(chuàng)下121.70美元?dú)v史新高后，單周暴跌36%。比特幣本周27%的跌幅與多家千億級(jí)上市公司（湯森路透、PayPal、Robinhood、Applovin）的股價(jià)走勢(shì)高度同步。就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)加劇了市場(chǎng)憂慮。職業(yè)介紹機(jī)構(gòu)Challenger, Gray & Christmas數(shù)據(jù)顯示，今年1月美國(guó)企業(yè)裁員人數(shù)達(dá)108,435人，較2025年同期激增118%，創(chuàng)2009年（金融危機(jī)高峰期）以來(lái)最差的1月裁員紀(jì)錄。

谷歌周三披露2026年資本支出預(yù)計(jì)將達(dá)1800億美元（2025年為915億美元），引發(fā)市場(chǎng)對(duì)科技企業(yè)過(guò)度投資的擔(dān)憂。芯片巨頭高通因下調(diào)增長(zhǎng)預(yù)期股價(jià)單日下跌8%，該公司指出半導(dǎo)體產(chǎn)能正全面向數(shù)據(jù)中心高帶寬內(nèi)存芯片傾斜。交易員普遍認(rèn)為，人工智能領(lǐng)域的投資回報(bào)周期將因競(jìng)爭(zhēng)加劇、能源限制及存儲(chǔ)芯片短缺等因素而延長(zhǎng)。在此背景下，比特幣跌至6.23萬(wàn)美元反映了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)前景的不確定性，短期內(nèi)重返9萬(wàn)美元的可能性正變得越來(lái)越小。