山東這家企業“悄悄”摸近千億市值，AI電力缺口成“第二增長曲線”？

截至2月4日，杰瑞股份（002353.SZ）報收93.28元/股，持續站穩歷史高位，公司總市值達到955億元。在AI算力競賽引爆全球電力需求的浪潮中，這家煙臺上市公司正憑借接連斬獲的海外大單，向千億市值發起有力沖擊。

近日，杰瑞股份發布公告稱，全資子公司GenSystems Power Solutions LLC（以下簡稱“GPS”）與美國某客戶簽署了燃氣輪機發電機組銷售合同，合同金額為1.82億美元（約合12.65億元人民幣）。據悉，這已經是自2025年11月以來，杰瑞股份與美國客戶簽署的第四份燃氣輪機發電機組銷售合同，交易對手是公司近期在美合作的第三家客戶。

（圖片來源/公司官網）

這波訂單潮在年初已有顯現。就在半個月前（1月14日），公司剛宣布獲得一位美國客戶的復購訂單，金額為1.06億美元（約合7.42億元人民幣）。至此，公司與該客戶的累計合同額已達2.12億美元（約合14.84億元人民幣），約占2024年經審計營業收入的11.11%，體現出核心客戶對公司產品與服務的高度認可。

訂單的集中爆發并非偶然。隨著全球AI數據中心建設進入白熱化，穩定、靈活的電力供應成為最關鍵的瓶頸。公告顯示，杰瑞股份提供的模塊化燃氣輪機發電機組，憑借“快速拆裝、靈活轉場”的核心設計，精準擊中了數據中心對快速部署和高可靠性的需求痛點。

翻閱公司財報，穩健的基本面為這輪行情提供了支撐。2025年三季度報告顯示，公司前三季度實現營業收入104.2億元，同比增長29.49%；歸母凈利潤18.08億元，同比增長13.11%。更值得關注的是，公司經營活動產生的現金流量凈額大幅增長99.45%至29.27億元，顯示出強勁的“自我造血”能力和回款質量。

從更長的周期看，杰瑞股份已連續多年保持業績增長。數據顯示，2021年至2024年，杰瑞股份營收分別為87.76億元、114.09億元、139.12億元、133.55億元；歸母凈利潤分別為15.86億元、22.45億元、24.54億元、26.27億元，整體保持上升趨勢。

訂單井噴和戰略轉型背后，也潛藏著挑戰。長達30個月的交付周期，意味著公司需要應對更復雜的宏觀經濟、匯率波動和供應鏈風險。為鎖定風險，公司在合同中設置了嚴格的付款條款。根據公告，合同簽署后客戶將支付一定比例預付款，其余款項按照合同約定進度支付，并于設備發貨前付清全部款項。

在運營保障方面，公司透露正積極構建全球化供應鏈，已與西門子、貝克休斯、川崎重工等國際燃氣輪機巨頭建立長期穩定的合作關系，合作范圍涉及多個型號的燃氣輪機。

與此同時，公司的新能源業務布局也在加速推進。根據公司公告及公開信息顯示，近期公司全資子公司杰瑞中東公司與杰瑞股份副總裁李偉斌共同投資，于阿聯酋迪拜成立控股子公司，開展小型模塊化反應堆SMR相關業務；同時在中國深圳，公司控股成立了杰瑞能控科技公司，主營業務涵蓋新能源裝備制造等領域。這一系列動作標志著公司向新能源領域的戰略拓展進入了實質性階段。

機構投資者的動向也反映了市場共識。Choice數據顯示，截至2025年三季度末，共有147只基金重倉持有杰瑞股份，共持有8410.09萬股股票，占公司總股本的8.21%，顯示出專業投資者對公司長期價值的青睞。

值得注意的是，在1月31日的投資者關系活動中，杰瑞股份明確了未來三大戰略方向：數據中心、工業能源和新型電力系統。公司表示將通過技術創新與產品迭代，推動清潔能源裝備的智能化與規模化應用，并依托現有優勢構建覆蓋發電、儲能、配電及熱能管理的一體化解決方案，以強化高可靠電力支撐能力。