終于輪到他了！16天瘋漲500億，內蒙古“白銀之王”徹底起飛了

這段時間，白銀的風頭直接蓋過了黃金。

年初至今，黃金已經瘋漲28%，而白銀更是瘋了一般，漲幅接近70%。

1月26日，興業銀錫股價沖到了63.67元/股，總市值也跟著猛漲到1100億元。截至1月29日收盤，股價還猛增到68.36元/股，繼續穩坐白銀巨頭的位置。

今年1月10日時，興業銀錫股價還在每股40元左右徘徊著。短短十六天時間，瘋漲了500億，這樣的爆發力，讓市場也為之一振。

看著這家公司股價大漲，很多人便把目光投向了背后的掌舵者——吉興業。

這位低調的赤峰礦業老板，手握12家礦產子公司，經歷卻并不平坦。他曾因公司破產重組，一度站在懸崖邊緣。

如今白銀行情持續走高，這位昔日的“礦場老兵”，終于等來了自己的春天。

吉興業的故事，是從礦里開始的。

高中畢業后，他在赤峰的礦場一干就是十幾年，把選礦、勘探這些門道摸了個透。

1996年，吉興業創立了興業銀錫。并以此為起點，通過收購內蒙古、河南等地的礦場，實現迅速擴張。5年后，他組建了興業集團，整合旗下資產，為更大的藍圖做準備。

這十余年的創業積累，讓吉興業有了一定的資源和人脈。2012年初，他看準時機，將核心礦業資產注入某上市公司，順利完成借殼上市。

乘著上市東風，公司加快了擴張步伐，開始頻繁收購礦山資源，實現產能最大化。

但快速擴張之下，隱患也隨之出現。

部分收購回來的項目沒有達到預期的產能，只能依靠興業集團借款來填補窟窿。

更措手不及的是，根據早年簽署的業績賠付協議，如果這些注入興業銀錫的礦產資源沒能實現承諾的利潤，興業集團就需要自掏腰包給興業銀錫賠錢。

這意味著，母公司需要一邊借錢擴張，一邊為興業銀錫支付虧損的補償金。一來二去，債務就越欠越多。

然而，真正壓垮興業集團的，是其控股的興業銀錫旗下主力礦山的慘烈事故。

2019年，銀漫礦業遭遇50人傷亡的重大礦難。為了調查事件發生的原因，該礦場被全面責令停產，更連帶波及旗下三家子公司同時關停。

緊接著，公司又因為無法償還2000萬元欠款，被宇邦礦產申請破產重組。

外界對這兩起事件眾說紛紜，興業集團如同一張被推倒的多米諾骨牌，債務危機連環爆發。

最終無力回天，只能被法院裁定重整。

就在外界以為這家企業撐不住時，轉機出現了。

2021年前后，銀、錫價格開始回暖，興業銀錫的股價也跟著一路上漲。

尤其在2025年1—3月，公司財報交出了一份滿意的答卷：營收和凈利潤同比增幅都超過了50%。

這份實實在在的成績單，也為公司吸引來重要股東的目光。

2025年7月，中國信達給興業集團提供總計36.55億元的紓困資金，作為交易的一部分，企業將所持興業銀錫6.87%的股份出讓給對方。

這筆解困金不僅改善了興業集團的資金狀況，還讓吉興業保住了公司的實控權。

但明眼人都很清楚，能撐到這一天，它靠的不是這筆“救命錢”，而是過去幾年那些看似冒險、如今卻成為寶貴家底的礦山收購。

在債務重組期間，興業銀錫也從未停止過擴張。

2024年12月，公司以23.88億元拿下宇邦礦業85%股東權益。當時，該礦場正面臨嚴重虧空，這筆收購在許多人看來風險很高。

但興業銀錫依然押下重注，背后原因十分明確：該礦山單體銀儲量處在亞洲榜首，全世界第五。

完成對該礦場的收購后，公司白銀資源儲量大幅增加，擁有國內總量的三成，國際銀礦總量的4.46%，成為名副其實的“亞洲白銀之王”。

2025年以來，白銀價格一路上漲，風頭一點也不輸黃金。借助行業東風，興業銀錫進一步擴張了資源藍圖。

同年11月，公司花3億并購了威領股份7.76%的股權，拿下其實控權。

事實上，其礦產規劃遠不止于此。

2024年9月，公司以1424.73萬澳元認購Far East Gold（簡稱FEG）19.99%股份，成為首家海外礦產資源。

到了2025年，公司再次斥資4.54億拿下大西洋錫業，這座礦山擁有近2萬噸的錫金屬量，此次并購進一步擴大了海外版圖。

這一系列的布局，很快便帶來實打實的回報。

截至2025年9月底，公司白銀資源量已超過210噸，較去年增長了19%，漲幅遠超其他礦類品種。

與此同時，財務方面表現也同樣亮眼，凈利率達到33%，股價相比2024年底上漲了三倍多。

開年銀價持續瘋漲，興業銀錫市值更是一路飆升到1200億元，實現艱難期的大逆轉。

然而，在看似勢不可擋的增長背后，一些潛在的風險和阻力也逐漸顯現。

眼下銀價高漲讓興業銀錫看似“躺賺”，但背后所潛藏的隱患也隨之曝光。

2025年1—6個月，公司入賬24.73億，比去年提升了12.5%；凈盈利為7.96億，卻比去年下跌了快10個點。

對于增收不增利的原因，財報給出的解釋是受四家子公司的影響。

首先是主力礦山銀漫礦業。

2025年3月發生安全事故后停產整頓了一個月，其間只能用庫存的原礦加工，導致錫、銀產出品質與數量雙雙下滑。

作為國內白銀產量最高、品位最穩的礦山之一，銀漫常年為興業銀錫貢獻近六成的收入。

然而，這幾年屢次出現生產事故，不僅直接影響了產量，更消耗著企業的經營合規信譽。

其次是被收購不久的宇邦礦業。

自2025年1月完成交易后，其生產管理仍沿用過去的舊模式，導致春季復工太晚，整體產能跟不上計劃。

更棘手的是，在采礦過程中同步推進了工程準備工作，造成上半年產能無法全然釋放而虧損。

此外，融冠礦業也面臨雙重壓力：一方面，礦石雜質增多導致開采成本上升；另一方面，其主力產品鐵精粉的售價比去年同期下降了近11%。

這一升一降，使該礦區的利潤遭受嚴重虧損，直接拖累了整體業績。

除了上述三家子公司各自面臨的挑戰，乾金達礦業的問題則集中在設備和工程投入方面。

該礦場去年因設備故障停產維修了一個月。同時又在推進采礦的三期建設、勘探新礦脈、優化通風系統等工程，投入大量的人工、物料、設備成本，導致最終凈利明顯下滑。

表面上看，興業銀錫手握了12座礦山，資源儲備豐厚。但從安全停產到成本失控，從設備老舊到項目投入看，各子公司所面臨的真實困境，都在不斷消耗這份“家底”。

對于礦業企業來說，擁有豐富資產儲備是其發展的核心，但也要時刻關注經營過程中所面臨的開采安全、成本控制與運營效率等問題。

倘若不能在這些方面筑牢根基，即便坐擁礦藏，這座白銀帝國也可能搖搖欲墜。

參考資料：

1.21世紀商業評論：赤峰白銀之王，16天瘋漲500億

2.鈦媒體APP：《礦難六年后赤峰首富大翻身，中國信達成功押注新“白銀帝國”》

3.每日經濟新聞：《控股股東歷時6年重整完畢 興業銀錫控制權未變更》

作者：卓卓

編輯：柳葉叨叨