福特單季度狂虧766億，究竟虧在哪里了？

福特汽車交出2025年財(cái)報(bào)，全年?duì)I收1873億美元，同比增長(zhǎng)1.23%，創(chuàng)歷史新高，可凈利潤(rùn)卻同比下滑239.17%，暴跌至虧損81.8億美元，特別是第四季度，直接虧了111億美元，折合約合人民幣766億元，直接創(chuàng)下自2008年金融危機(jī)以來(lái)最大季度虧損。

這錢究竟燒在了哪里？罪魁禍?zhǔn)祝悄莻€(gè)被寄予厚望的“未來(lái)引擎”，電動(dòng)車業(yè)務(wù)。為什么呢？福特為了追趕電動(dòng)化浪潮，曾立下雄心壯志：“2026年實(shí)現(xiàn)電動(dòng)車年產(chǎn)能200萬(wàn)輛”，結(jié)果呢？市場(chǎng)不買賬，銷量遠(yuǎn)不及預(yù)期。

2025年12月，福特不得不宣布大幅縮減電動(dòng)車計(jì)劃，并為此計(jì)提約195億美元的“特殊項(xiàng)目費(fèi)用”，大部分計(jì)入第四季度，其中約55億美元為現(xiàn)金支出。而電動(dòng)車部門自成立以來(lái)，累計(jì)虧損超100億美元，僅2025年Q4就虧了12億。

再來(lái)就是供應(yīng)鏈了，福特的“現(xiàn)金奶牛”是誰(shuí)？F-150皮卡。這款連續(xù)49年暢銷美國(guó)的神車，是福特的利潤(rùn)支柱。但2025年，兩場(chǎng)大火，燒掉F-150的利潤(rùn)，這事兒聽(tīng)著離譜，卻是真實(shí)發(fā)生。

2025年9月16日，紐約州奧斯威戈工廠熱軋車間發(fā)生火災(zāi)，造成嚴(yán)重結(jié)構(gòu)性損壞。2025年11月20日，同一區(qū)域再次發(fā)生火災(zāi)，進(jìn)一步破壞軋制生產(chǎn)線設(shè)備，修復(fù)期直接排到了2026年6月。可F-150皮卡輕量化車身，嚴(yán)重依賴這種特種鋁材，怎么辦？只能進(jìn)口，成本飆升，還得交關(guān)稅。這一下，不僅產(chǎn)量受限，利潤(rùn)空間也被嚴(yán)重?cái)D壓。

而更狠的，是關(guān)稅的“悶棍”。2025年，美國(guó)政府調(diào)整關(guān)稅政策，對(duì)部分進(jìn)口材料加征關(guān)稅。福特CFO雪莉·豪斯公開(kāi)抱怨：“通知來(lái)得太晚，根本來(lái)不及應(yīng)對(duì)”。結(jié)果呢？福特全年關(guān)稅支出高達(dá)20億美元，僅第四季度就多掏了9億。

這叫什么？?jī)?nèi)憂外患，兩頭挨打，福特不虧誰(shuí)虧？更扎心的是，2025年，福特全球銷量439.5萬(wàn)輛，同比下降2%，僅排名第七。而比亞迪呢？憑借新能源車的爆發(fā)式增長(zhǎng)，銷量突破460.2萬(wàn)輛，首次超過(guò)福特，穩(wěn)坐全球第五。

一個(gè)百年巨頭，一個(gè)曾經(jīng)在中國(guó)市場(chǎng)賣皮卡、開(kāi)合資廠的“洋品牌”，如今在銷量上被一個(gè)中國(guó)品牌甩在身后。比亞迪靠什么贏？刀片電池、DM混動(dòng)技術(shù)、全產(chǎn)業(yè)鏈自研自產(chǎn)、極致成本控制。

而福特呢？在中國(guó)市場(chǎng)，長(zhǎng)安福特2025年零售銷量?jī)H9.94萬(wàn)輛，同比近乎腰斬。經(jīng)銷商關(guān)門、車型老化、品牌力下滑，曾經(jīng)的“福特大法”早已失靈。當(dāng)然，它目前也啟動(dòng)了一系列“刮骨療毒”式的戰(zhàn)略調(diào)整。

第一，徹底放棄高端純電路線。停F?150 Lightning純電皮卡、大型純電SUV，轉(zhuǎn)向3萬(wàn)美元級(jí)平價(jià)純電、增程混動(dòng)。

第二，產(chǎn)能大騰挪。電車工廠轉(zhuǎn)產(chǎn)混動(dòng)、燃油，電池廠轉(zhuǎn)儲(chǔ)能。從“全面電動(dòng)”轉(zhuǎn)為燃油、混動(dòng)、低價(jià)純電、儲(chǔ)能多元路線。

第三，中國(guó)市場(chǎng)“大手術(shù)”。福特中國(guó)成立全新全資銷售服務(wù)公司，全面整合三大業(yè)務(wù)板塊，長(zhǎng)安福特、江鈴福特及進(jìn)口車業(yè)務(wù)，首次實(shí)現(xiàn)"一個(gè)福特"銷售網(wǎng)絡(luò)。

福特的自救之路，才剛剛開(kāi)始。能不能在2026年止血？能不能在中國(guó)市場(chǎng)翻盤？能不能在混動(dòng)賽道找到新機(jī)會(huì)？沒(méi)人知道答案。但有一點(diǎn)是確定的，在這個(gè)時(shí)代，沒(méi)有什么大而不倒，只有適者生存。