英偉達財報超預期，為何尾盤反而跳水？

稀有金屬全面爆發，這次行情有持續性嗎？稀有金屬徹底火了。昨天小金屬板塊的崛起有些耐人尋味，如果說此前的上漲屬于跟隨白銀和黃金的有色金屬行情，是大家對資源的看重，而昨天的上漲屬于小金屬的獨立行情，核心導火索是美國初步將OPEN的AI定價模型聚焦于鍺、鎵、銻以及鎢四種關鍵礦產后，之后擴大了覆蓋范圍，而這背后主要還是為了提升資源的獨立性和戰略性。

尤其對稀有金屬來說，隨著科技的發展需求會越來越大，而供給則不斷減少，稀有金屬的特點是用完了就沒了，是屬于一種不可再生資源，未來隨著全球的走向分化，各個國家都在加緊自身的資源儲備，特別是能源金屬以及有色金屬，大家的重視程度已經史無前例了。

在這種情形下，就出現了各國對自身稀有金屬的保護手法，比如說我們的稀土此前就是如此，未來各個國家會根據自身優勢，不斷的加大限制對稀有金屬的出口和開發，簡單說當大家都認識到稀有金屬的含金量的時候，集體的保護最終只會促使稀有金屬的價格越來越高，惜售的心理會越來越明顯，而這對稀有金屬的向上行情是推波助瀾。

說實話，此前稀有金屬漲幅已經翻倍了，這個幅度也不小了，這個時候其實就在考驗大家的耐心和對這個事情的長遠預期，我認為當一種商品未來變得比較稀缺的時候，價格的上漲往往會大大超出我們的預期，所創造的價值也會遠遠大于多數人的想象。

不過最大的風險是，稀有金屬短期大漲之后可能退潮，這個可能性無法排除，而從戰略的角度來說，風險與機會往往是并存的，關鍵還是要看價格大漲后的高價格的支撐邏輯到底硬不硬，這才是核心。

從我自身的理解而言，應該重視稀有金屬的價值重估。

英偉達財報超預期，為何尾盤反而跳水？英偉達發布了2025財年第四季度財報，總營業收入為681.3億美元，環比增長了22%，比去年同期增長了75%，而分析師此前預期的為662億美元，應該說大大超出預期。

與此同時，即便從全年的角度看，英偉達也保持了比較高的增長速度，2025財年全年營收增長68%，達到了創紀錄的1937億美元，應該說此前的每個季度英偉達的營收都超過了華爾街的預期。

不過從英偉達的股價表現看，這么好的財報，收盤漲幅竟然才1.44%，盤中的最大漲幅也不過2.48%，尤其是看看英偉達的分時圖，你會發現最后收盤的十幾分鐘竟然出現跳水，這個走勢還是挺耐人尋味的。

從我自身的理解而言，盡管英偉達的財報看起來不錯，也超出了華爾街的預期，但是從創新和業績未來到底還有多大的增長空間上，資金預期其實顯得比較謹慎，特別是英偉達股價還處在目前這么高的位置上，市場的擔心情緒大于業績帶來的驚喜，這大概率就是為什么尾盤的時候出現跳水，我覺得部分資金其實是借著利好在搞減倉動作。

由此，對于當前的美股大型科技股也應該有了一個最新的判斷，那就是目前的滯漲效應比較明顯，我覺得只有美股經歷了一波充分的調整之后，或許彈性才會充分的體現出來。

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