A股創(chuàng)出新高，央行都沒壓制住

本周，中證1000，中證2000和中證全指均創(chuàng)出新高。中證500也只差一丟丟，實在是強的不行。分享一下我社群的復(fù)盤，原文如下：

市場今天繼續(xù)保持活躍，盡管今天央行來潑冷水了，中證全指依然拉出了新高。

一、央行抑制人民幣升值過快

今天，央行將遠期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險準備金率下調(diào)為0。這是在抑制人民幣升值過快。

我原本以為在6.9附近，央行就會出手干預(yù)了。

沒想到是在接近6.8的時候出手。

2個月時間升值2%，確實有點快了。

要知道，匯率波動過大，會影響金融不穩(wěn)定。比如，港股科技的表現(xiàn)就被暫時壓制了。

而國內(nèi)股市的熱情就很旺盛，國家隊反復(fù)壓制才降了點溫。

咱們還是要記住，波動本身不是問題，波動過于激烈就是問題。

央行出手后，美元/人民幣上升到了6.86附近，但回國的資金實在太猛了，又拉到了6.85。

于是中證全指創(chuàng)出新高，港股那邊早上更強，下午 又被匯率影響了。

人民幣升值的趨勢還在進行中，后續(xù)央行可能還會繼續(xù)逆周期調(diào)控，防止升值過快。

人民幣在這個位置震蕩一段時間，更加有利于港股消化匯率影響。

實際上人民幣升值是利好港股的。

雖然在股價上有匯率損失，但業(yè)績上又賺回來了（企業(yè)賺的是人民幣），兩者相互會抵消。

而業(yè)績上升，會帶動估值上升，所以整體上來看，人民幣升值利好港股。

只不過升值過快，資金在短期內(nèi)會害怕匯兌在價格上的損失，就會遭遇拋壓。而業(yè)績的變化是按季度發(fā)生的。

所以呀，節(jié)奏非常重要。

隨著央行出手，今天港股表現(xiàn)好于A股。

希望央行在6.8這個位置給力一點。保持震蕩一段時間才是最好的。

二、英偉達暴跌

英偉達給出一份超預(yù)期的財報后，昨晚暴跌5.46%。

以前AI改變世界的敘事正在被HALO交易替代。

昨天晚上我在星球跟大家分享了金融機構(gòu)造新詞的目的。

“HALO”是英文“重資產(chǎn)、低淘汰率”（heavy assets, low obsolescence）的縮寫。說白了就是不容易被AI淘汰和受益于AI的交易。

你看，風(fēng)向一下子就變了。甚至把一干互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都列入了容易被AI淘汰的行業(yè)了。

這倒是有趣，這些企業(yè)自己研發(fā)AI來搞死自己。哈哈。

這種新詞其實都是無厘頭的。本質(zhì)上就是美股要進行風(fēng)格切換了。

但機構(gòu)跟別人說風(fēng)格切換，顯得不夠高級，所以非要造一個新詞來凸顯自己牛B。

要注意的是，這些新詞是割韭菜的利器！

你想想看之前的中特估，醬香科技，太空光伏，煤飛色舞等等。

其目的都是在引誘散戶入局。不包裝一下，散戶就覺得這個概念不夠酷。

中特估不就是央國企嗎？但說央國企顯得好土鱉。

HALO對應(yīng)的不就是超級老登資產(chǎn)嗎？（公用事業(yè)，資源品等）

說超級老登資產(chǎn)你會覺得有前途嗎？

HALO利好巴菲特的持倉，但巴菲特買入時，難道提前預(yù)知未來有HALO這個概念？

我還是提醒大家，決定買賣的時候，不要僅僅被這些新詞哄騙。一定要有自己的內(nèi)在邏輯。

巴菲特買HALO的時候，就是看重穩(wěn)定的現(xiàn)金流。當時的價格可是在低位，現(xiàn)在還是低位嗎？

回頭A股這邊切換風(fēng)格時，大概率也會造個新詞出來。

記住，新詞大部分都是機構(gòu)造出來的。機構(gòu)有啥目的呢？

所以呀，英偉達暴跌沒什么稀奇的，就是美股風(fēng)格切換而已。

美股科技股的估值已經(jīng)很高了，該調(diào)整的時候，自然會調(diào)整。

難道沒有HALO，就不調(diào)整了嗎？大家仔細想想看是不是這樣？

等調(diào)整的差不多了，美國的宏觀流動性也恢復(fù)了，風(fēng)格可能又會轉(zhuǎn)動了。

只不過，HALO這個概念把恒生科技躺槍了一把，實在是可恨。

但只要現(xiàn)金流沒問題，基本面堅挺，這也只不過是上漲過程中的一個大坑而已。未來還有無數(shù)的大坑小坑。

當前，英偉達已經(jīng)橫盤四個月了。無論財報多兩眼，都無法推動它繼續(xù)上漲。

其實科技革命有一個規(guī)律：必須踏準節(jié)奏才能成功。

就比如當年做視頻的可不是字節(jié)。之所以沒做起來是因為當時的基礎(chǔ)設(shè)施和硬件不支持。

英偉達一家公司在前面猛跑，科技巨頭巨大的資本開支，最終導(dǎo)致中上游供給短缺，價格飛漲。但產(chǎn)能擴張需要時間。

如果大模型不能降低成本，就不可能帶來技術(shù)革命。英偉達已經(jīng)遇到瓶頸了。

其實AI在70年前就已經(jīng)誕生了，但受到很多物理和技術(shù)上的制約，所以是走走停停。

未來同樣會走走停停，怎么可能一口吃成一個大胖子呢？

三、政治局會議召開

跟以前的內(nèi)容大同小異！

對咱們投資來說，重點是更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。這個沒有變，那么市場就還在趨勢中。

很多人都眼巴巴指望會議出點什么利好。

實際上，只要咱們國家繼續(xù)堅持走正確的路，就能一步一步的超越。

那些所謂的刺激政策治標不治本，未來會有很大的后遺癥。

正所謂不積跬步無以至千里，積累很重要。

今天美國宣布對華關(guān)稅保持不變。這就說明美國不敢惹咱們了，只敢去欺負弱小。

那么未來兩三年，外部局勢對咱們來說相對友好，是我們大力發(fā)展內(nèi)需和科技創(chuàng)新的好時機。

美國變臉很有象征意義。

你想啊。之前找咱們談判前，都是先搞事，制造談判籌碼?，F(xiàn)在則是主動示好了。

美國自己也明白，帝國衰落是不可避免的。盡量保證自己周邊安全，做區(qū)域性強國。

世界將回到大國主導(dǎo)的舊時代。

春節(jié)剛過，德國總理就屁顛屁顛的訪華了。

屬于中國的時代正在踏步走來。

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