特朗普稱先伊朗后古巴，三低愿景脫節(jié)后國防能否實(shí)現(xiàn)制造業(yè)重啟？

在與伊朗的沖突爆發(fā)之前，特朗普無論是有意為之還是機(jī)緣巧合，他在影響美國金融的三大關(guān)鍵市場(chǎng)上均得到了他似乎想要的結(jié)果，即：油價(jià)下跌、美國國債收益率走低、美元走弱！這三件套配合著關(guān)稅大棒、國防安全，似乎成為了他實(shí)現(xiàn)”美國工業(yè)復(fù)蘇“的基礎(chǔ)保障！

于是，我們看到在這種情況下，雖然全球都在說美國要完了，美元要被去除了，美國的盟友體系要撐不住了，但美國經(jīng)濟(jì)卻實(shí)現(xiàn)了一種奇特的現(xiàn)象，即：相對(duì)高通脹、相對(duì)低就業(yè)、相對(duì)強(qiáng)消費(fèi)、相對(duì)弱制造的結(jié)構(gòu)性通脹分化，且匯總后的綜合數(shù)據(jù)經(jīng)常超預(yù)期且呈現(xiàn)矛盾的結(jié)構(gòu)性特征！

然而，市場(chǎng)似乎都忘了美國重返西半部，不代表其不想掌控全球！也太低估了關(guān)稅違法對(duì)特朗普經(jīng)濟(jì)國策路徑的影響！

于是，2026年開年的這3個(gè)月里，發(fā)生了幾件奇怪的事情：首先是美元忽然變成了緊縮性寬松的預(yù)期，降息預(yù)期幾乎沒了；其次是委內(nèi)瑞拉模式、格陵蘭危機(jī)改變了世界對(duì)傳統(tǒng)戰(zhàn)爭(zhēng)和實(shí)際占領(lǐng)的理解，讓世界再次回到了19世界”列強(qiáng)調(diào)停“時(shí)代的預(yù)期；然后，就是古巴、哥倫比亞變乖了，墨西哥的大毒梟也被楊了；接著，2026年1月，WCG數(shù)據(jù)顯示全球央行購金量驟降八成，而在3月伊朗沖突后，更是出現(xiàn)了金銀下跌，美元上漲的現(xiàn)象，更詭異的是芝商所（CME）居然在期現(xiàn)結(jié)構(gòu)未明顯改善的情況下，3月6日大幅下調(diào)金銀期貨保證金比例，但市場(chǎng)似乎并沒有顯示出亢奮，反而有一絲平淡，并且美元與比特幣（BTC）價(jià)格在伊朗沖突前4天居然傳導(dǎo)再次高度同頻。

似乎，美國在重返西半球后，隨著國家安全理念的改變，其現(xiàn)在已經(jīng)越來越重視其關(guān)鍵性的戰(zhàn)略安全資產(chǎn)，即：石油-美元。也或許，美國想要在市場(chǎng)突圍無望，關(guān)稅大棒被限的絕境時(shí)，想要強(qiáng)拉軍工，激活制造，重復(fù)19世紀(jì)末大英”帝國余暉“時(shí)”殖民地經(jīng)濟(jì)+帝國特惠制“的路徑。

而在昨天，特朗普在伊朗問題沒有實(shí)質(zhì)性解決”去核、去導(dǎo)、去神權(quán)政府“問題時(shí)，再次拋出 “先伊朗后古巴” 的對(duì)外強(qiáng)硬路線，雖然，古巴更有可能走和平路線，但特朗普自重返西半球后，試圖以地緣沖突撬動(dòng)經(jīng)濟(jì)節(jié)點(diǎn)的動(dòng)作越來越頻繁，或許從現(xiàn)實(shí)看，不再敲打下，歐洲和亞洲一些協(xié)議經(jīng)濟(jì)體的對(duì)美投資，很難真正落實(shí)到位，而當(dāng)前 “油價(jià)、美債收益率、美元” 三低愿景持續(xù)脫節(jié)的困局，靠傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)推進(jìn)方式，既不能讓保守派傳統(tǒng)勢(shì)力得到滿意，也影響華爾街的金融盈利模型，而要寄希望以此重啟美國制造業(yè)更是難上加難！

而如果我們?nèi)タ丛谌澜缢械慕F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)路徑中，在通脹可控與強(qiáng)勢(shì)貨幣的基礎(chǔ)上，能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的邏輯只有19世紀(jì)，建立在控制人口和市場(chǎng)的”列強(qiáng)協(xié)調(diào)“，以及冷戰(zhàn)時(shí)通過國防和軍事行動(dòng)維持產(chǎn)業(yè)上下游景氣，從而帶動(dòng)就業(yè)的模式！！

而戰(zhàn)爭(zhēng)確實(shí)能帶來制造業(yè)的短期脈沖式復(fù)蘇，甚至拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的階段性繁榮，但歷史也告訴我們，這種紅利極其脆弱且不可持續(xù)，就算英國還是日不落時(shí)，美國還是西方燈塔之際，都會(huì)發(fā)生眾多金融危機(jī)，何況現(xiàn)在！這里的核心的矛盾就在于真實(shí)需求和供給側(cè)是不匹配的，且投入和產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)價(jià)值是不對(duì)等的，若國防投入無法有效轉(zhuǎn)化為民用領(lǐng)域的全要素生產(chǎn)率提升，終將淪為巨額沉沒成本，持續(xù)的對(duì)外戰(zhàn)爭(zhēng)只會(huì)推動(dòng)美國一步步滑向高度負(fù)債的軍事帝國。

更值得警惕的是，19 世紀(jì)全球殖民主義風(fēng)潮落幕之后，試圖復(fù)刻 “軍事擴(kuò)張 - 殖民控制 - 商品傾銷 - 列強(qiáng)調(diào)停” 的舊時(shí)代邏輯，在當(dāng)下的全球格局中早已沒有任何實(shí)現(xiàn)的可能。簡(jiǎn)單而言，軍火能夠催生繁榮，但必將終于蕭條。

其實(shí)從俄羅斯這幾年的GDP情況和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)我們就能看出來，戰(zhàn)爭(zhēng)帶來的巨額軍工訂單，短期內(nèi)確實(shí)能拉動(dòng)部分高端制造業(yè)產(chǎn)能釋放，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈短暫復(fù)蘇，甚至創(chuàng)造大量就業(yè)崗位。

但這種復(fù)蘇，其實(shí)是局部的、短期的，無法立即改變美國制造業(yè)結(jié)構(gòu)化的矛盾，但確實(shí)有助于其電子產(chǎn)業(yè)、重工業(yè)、機(jī)械制造業(yè)的復(fù)蘇。

這是因?yàn)椋?strong>冷戰(zhàn)時(shí)期的美國軍工產(chǎn)業(yè)是建立在上下游成千上萬家企業(yè)組成的體系，而現(xiàn)在美國的軍工業(yè)實(shí)際上已經(jīng)成為了幾家關(guān)鍵的防務(wù)技術(shù)服務(wù)商，他有技術(shù)，但已經(jīng)沒有體系了，其必須要委托整個(gè)北約和盟友體系，甚至78%的基礎(chǔ)元器件是需要我們東大的產(chǎn)能配套，才能實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)品的全球領(lǐng)先！其實(shí)，這點(diǎn)從美國登月也能看出來，70年代就能實(shí)現(xiàn)的事情，到了2026年卻變難了，核心就是產(chǎn)業(yè)功能，配套廠家沒了，而在過去小到螺絲，大到發(fā)動(dòng)機(jī)，美國都能國產(chǎn)！

而且美國與韓日達(dá)到國防工業(yè)發(fā)展邏輯也不同，日兩國國防工業(yè)的核心增長(zhǎng)邏輯，始終圍繞 “政府定向扶持 + 軍民技術(shù)雙向轉(zhuǎn)化 + 全球出口拓展” 展開，都是希望將軍工訂單積累的產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為民用高端裝備的出口競(jìng)爭(zhēng)力，最大限度實(shí)現(xiàn)國防投入的產(chǎn)業(yè)輻射效應(yīng)。

但美國的軍工產(chǎn)業(yè)早已形成封閉的利益閉環(huán)，當(dāng)前全球前 100 大軍火商中 41 家來自美國，銷售收入占全球半壁江山，雷神、通用動(dòng)力等巨頭常年占據(jù)五角大樓近 20% 的預(yù)算份額，俄烏沖突期間更是憑借巨額軍售賺得盆滿缽滿。

但這種繁榮僅集中于少數(shù)軍工寡頭，難以輻射至整個(gè)制造業(yè)體系，造成軍工明明可以擴(kuò)產(chǎn)，但不愿降價(jià)，這種我們就稱為典型的空心化現(xiàn)象，在美元“微笑曲線” 效應(yīng)下，本土企業(yè)早已將中低端生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)大規(guī)模外遷，保留的研發(fā)、營(yíng)銷環(huán)節(jié)與軍工產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同性極弱，且本土制造體系高度依賴進(jìn)口中間產(chǎn)品。

因此，不改變利益分配傳導(dǎo)的模式，在戰(zhàn)爭(zhēng)刺激下的軍工訂單，僅能帶動(dòng)少數(shù)高端制造崗位的短期增長(zhǎng)，無法解決中低端制造業(yè)萎縮、就業(yè)流失的核心問題，更難以抵消戰(zhàn)爭(zhēng)帶來的巨額金融消耗。

此外，國防工業(yè)投入屬于非生產(chǎn)性支出，其能否形成長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力，核心取決于能否實(shí)現(xiàn)技術(shù)向民用領(lǐng)域的外溢，即能否帶動(dòng)社會(huì)全要素生產(chǎn)率提升。

若無法完成這一轉(zhuǎn)化，巨額的國防開支終將淪為無法回收的沉沒成本，對(duì)民間投資與居民消費(fèi)形成強(qiáng)烈的擠出效應(yīng)。而美國軍工產(chǎn)業(yè)的封閉性，恰恰決定了其技術(shù)外溢效應(yīng)極其有限，戰(zhàn)爭(zhēng)帶來的資金與技術(shù)投入，大多在軍工復(fù)合體的內(nèi)部閉環(huán)中消耗，無法轉(zhuǎn)化為制造業(yè)整體升級(jí)的動(dòng)力，更無法支撐經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，戰(zhàn)爭(zhēng)的持續(xù)推進(jìn)，無論怎么努力，終究會(huì)撕裂特朗普的 “三低愿景”，地緣沖突升級(jí)必然引發(fā)原油供給恐慌，推動(dòng)國際油價(jià)大幅飆升，直接擊穿 “低油價(jià)” 的核心愿景，而油價(jià)上漲又將反向推高美國國內(nèi)通脹，打破通脹可控的前提，只不過美國可以借此和全球比下經(jīng)濟(jì)韌性到是可以的，但也會(huì)重創(chuàng)其消費(fèi)數(shù)據(jù)！

然后，戰(zhàn)爭(zhēng)所需的巨額開支，大概率需要依靠大規(guī)模增發(fā)美債來彌補(bǔ)，這將加劇美債市場(chǎng)的供給過剩，推動(dòng)美債收益率持續(xù)上行，也會(huì)與 “低美債收益率” 的目標(biāo)完全相悖，而美債收益率上行又將推高全社會(huì)融資成本，進(jìn)一步抑制企業(yè)投資與居民消費(fèi)，反噬經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

最后，地緣沖突帶來的避險(xiǎn)需求，或許能推動(dòng)美元階段性走強(qiáng)，但長(zhǎng)期來看，持續(xù)擴(kuò)大的財(cái)政赤字、居高不下的通脹壓力，又將持續(xù)削弱美元的信用根基，最終導(dǎo)致美元匯率長(zhǎng)期下行，既無法維持 “低美元” 以提振出口的訴求，也難以保障美元長(zhǎng)期強(qiáng)勢(shì)的全球地位，而比特幣和外國投資能否改變這個(gè)矛盾，目前也還兩說！

更致命的是，持續(xù)的對(duì)外戰(zhàn)爭(zhēng)，終將把美國推向高度負(fù)債的軍事帝國深淵，最終形成 “戰(zhàn)爭(zhēng)擴(kuò)張 - 債務(wù)膨脹 - 財(cái)政收縮 - 再擴(kuò)張” 的惡性循環(huán)。但是，美國的軍工復(fù)合體與政治體系的深度綁定，又會(huì)不斷強(qiáng)化這一循環(huán)，通過游說不斷推動(dòng)國防預(yù)算加碼與地緣沖突升級(jí)，讓國家資源持續(xù)向軍工領(lǐng)域傾斜，進(jìn)一步擠壓民生、科技、民用產(chǎn)業(yè)的投入空間，最終形成經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的全面軍事化。

而19世紀(jì)的西方列強(qiáng)之所以能夠通過戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)展，是因?yàn)槭袌?chǎng)、人口、資源都是新的，能夠通過軍事占領(lǐng)實(shí)現(xiàn)殖民控制，以資源掠奪、強(qiáng)制商品傾銷的方式轉(zhuǎn)嫁戰(zhàn)爭(zhēng)成本、彌補(bǔ)國內(nèi)消耗，最終通過列強(qiáng)調(diào)停重構(gòu)勢(shì)力范圍，完成戰(zhàn)爭(zhēng)紅利的收割。

但在二戰(zhàn)后全球主權(quán)國家體系全面確立、殖民主義徹底消亡的今天，沒有任何國家會(huì)容忍軍事占領(lǐng)與殖民控制，全球貿(mào)易體系也早已脫離了強(qiáng)制傾銷的舊模式，戰(zhàn)爭(zhēng)的巨額成本只能由美國自身承擔(dān)，根本無法通過外部掠奪實(shí)現(xiàn)對(duì)沖。所謂的列強(qiáng)調(diào)停，更只會(huì)讓美國在全球格局中陷入孤立，進(jìn)一步削弱其全球話語權(quán)與美元霸權(quán)根基，除非這個(gè)世界的其他國家都變了，沒人愿意去正面抗衡美國！

如果特朗普想要用國防提升經(jīng)濟(jì)，最好學(xué)下日韓，正視下自己制造業(yè)空心化的結(jié)構(gòu)性矛盾，打破軍工復(fù)合體的利益閉環(huán)，推動(dòng)軍民技術(shù)雙向轉(zhuǎn)化，以穩(wěn)定的地緣環(huán)境與合理的產(chǎn)業(yè)政策，去實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生性增長(zhǎng)。