長飛光纖，獨(dú)攬訂單！

長飛光纖，重磅發(fā)布！

3月4日，在世界移動通信大會（MWC Barcelona 2026）期間，長飛光纖正式發(fā)布空芯光纖品牌HollowBand?，并宣布一系列引領(lǐng)全球的空芯光纖技術(shù)與商業(yè)化成果。

EDFA（摻鉺光纖放大器）發(fā)明人David Payne在會上表示，空芯光纖有望突破傳統(tǒng)實(shí)芯光纖的物理極限，是大容量、低時延通信網(wǎng)絡(luò)的關(guān)鍵，并期待長飛光纖繼續(xù)引領(lǐng)這一前沿方向，推動空芯光纖走向全球商用。

那么，這空芯光纖到底是什么，長飛光纖又做了什么，能被寄予如此厚望呢？

技術(shù)性能領(lǐng)先

要說長飛光纖與空芯光纖，首先還要了解一下，到底什么是空芯光纖。這是一種以空氣代替玻璃芯作為傳輸介質(zhì)的新型光纖。

空芯光纖中，95%以上的光能量在空氣芯中傳輸，因此光傳輸受光纖材料吸收影響小，非線性效應(yīng)和延遲小，損傷閾值高，熱穩(wěn)定性好。

數(shù)據(jù)顯示，相較于實(shí)芯光纖，空芯光纖延遲降低30%以上，光傳輸速度提升近46%，有望突破香農(nóng)極限（存在隨機(jī)誤碼的信道進(jìn)行無差錯傳輸時的理論最大速率）。

2024年11月，微軟宣布，未來24個月內(nèi)預(yù)計(jì)劃在Azure全球網(wǎng)絡(luò)中部署15000km空芯光纖，重點(diǎn)支撐人工智能和高性能計(jì)算場景下的低延遲、大帶寬需求。

長飛光纖與空芯光纖的故事，還得從其業(yè)績困境說起。

2022年之前，受益于5G建設(shè)的快速推進(jìn)，光纖需求旺盛，價(jià)格持續(xù)上漲。但從2022年下半年開始，5G網(wǎng)絡(luò)發(fā)展進(jìn)入深水區(qū)，光纖產(chǎn)能過剩問題凸顯，光纖價(jià)格持續(xù)下行。

在此背景下，長飛光纖業(yè)績下滑明顯。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收102.75億元，同比增長18.18%；凈利潤為4.70億元，同比下降18.02%。

這增收不增利的局面也映射了光纖行業(yè)所經(jīng)歷的低價(jià)內(nèi)卷戰(zhàn)。

面對增長失速的業(yè)績，長飛光纖并沒有坐以待斃，而是選擇從研發(fā)發(fā)力。

2020-2024年，公司的研發(fā)費(fèi)用從4.15億元上升至7.87億元，研發(fā)費(fèi)用率也從5.05%，提高到了6.45%，比同行亨通光電穩(wěn)定高出1.5到3.5個百分點(diǎn)。

2025年前三季度，長飛光纖的研發(fā)費(fèi)用為6.07億元，同比增長8.61%，研發(fā)費(fèi)用率為5.91%，比亨通光電高了2.64%。

較高的研發(fā)投入，讓長飛光纖在空芯光纖技術(shù)領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先。

2025年4月，國際光纖通訊博覽會及研討會（OFC）上，長飛光纖表示，其已實(shí)現(xiàn)單根空芯光纖長度超過20km，最低衰減系數(shù)至0.05dB/km，成為當(dāng)時公開報(bào)道的全球最低衰減光纖；

9月，長飛光纖又展示了100km空芯光纖鏈路，實(shí)現(xiàn)了0.089dB/km的鏈路衰減；

到2026年3月，長飛光纖所展示的空芯光纖打破了自己所創(chuàng)造的紀(jì)錄，實(shí)現(xiàn)衰減0.04dB/km，遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)單模光纖0.14dB/km的最低值。

不僅如此，公司此次所展示的空芯光纖，已經(jīng)到了理論上的極限：相較傳統(tǒng)實(shí)芯光纖時延降低31%、傳輸速度提升47%，非線性效應(yīng)近乎歸零，為超長距骨干網(wǎng)建設(shè)提供了顛覆性可能。

產(chǎn)業(yè)化能力提升

由上文可知，長飛光纖已經(jīng)在空芯光纖技術(shù)上，取得了亮眼成績。顯然，從技術(shù)突破到商業(yè)化，需要走的路還很長，實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)便是重要一環(huán)。

而長飛光纖，已經(jīng)構(gòu)建起從光纖預(yù)制棒制備、拉絲涂覆到成纜測試的完整空芯光纖產(chǎn)業(yè)鏈。

首先，光纖產(chǎn)業(yè)上游的光纖預(yù)制棒生產(chǎn)，是整個產(chǎn)業(yè)鏈中價(jià)值及毛利率最高的環(huán)節(jié)。數(shù)據(jù)顯示，其所產(chǎn)生的利潤，在整個產(chǎn)業(yè)鏈中的占比高達(dá)70%。

光纖預(yù)制棒的生產(chǎn)工藝共4種，分別為MCVD、PCVD、OVD、VAD。其中，MCVD因沉積速率低、折射精度差，目前已較少使用。

此外，PCVD工藝具備折射率分布控制更精確和加工靈活性更大的優(yōu)勢；VAD/OVD工藝則有助于提高光纖預(yù)制棒制造效率，降低光纖衰減水平和生產(chǎn)成本。

值得注意的是，長飛光纖是國內(nèi)第一家擁有光纖預(yù)制棒生產(chǎn)能力的公司，同時也是全球唯一一家同時掌握PCVD、OVD、VAD三大主流技術(shù)的企業(yè)。

在此背景下，長飛光纖表示，2016-2024年，公司光纖預(yù)制棒的市場份額穩(wěn)居全球第1，基本上實(shí)現(xiàn)了光纖預(yù)制棒的100%自給。

打造了獨(dú)屬于自己的光纖預(yù)制棒產(chǎn)線，讓長飛光纖通過上下游整合，保證供應(yīng)鏈穩(wěn)定的同時，成就了業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的盈利水平。

2020-2024年，公司毛利率顯著高于同行亨通光電及中天科技，且呈現(xiàn)明顯的上升趨勢，從21.74%上升到了27.30%。

到2025年前三季度，長飛光纖的毛利率達(dá)到了28.83%的歷史新高，分別比亨通光電和中天科技高了15.48%和14.22%。

得益于這一完整的光纖產(chǎn)業(yè)鏈，3月4日，長飛光纖在其空芯光纖品牌HollowBand?發(fā)布會上明確表示，公司單根空芯光纖預(yù)制棒拉絲長度可達(dá)91.2km。

這無疑將會為其空芯光纖走向更大規(guī)模商用，筑牢產(chǎn)業(yè)根基。

商用化部署提速

可見，現(xiàn)在的長飛光纖在空芯光纖領(lǐng)域，不管是技術(shù)，還是生產(chǎn)，都是遙遙領(lǐng)先的。接下來，距離真正實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商用只差一步，那便是取得訂單。

2025年下半年，中國移動、中國電信以及中國聯(lián)通陸續(xù)宣布其首條空芯光纖商用線路正式開通，長飛光纖則成為了三家運(yùn)營商的各自第一條空芯光纖商用路線的獨(dú)家供應(yīng)商。

具體來看，2025年6月，在中國移動廣東公司2025年混合光纜（G.652D及空芯光纖）采購項(xiàng)目中，長飛光纖以14.5萬元/km的投標(biāo)單價(jià)，551萬元的投標(biāo)總價(jià)成功入選，成為本項(xiàng)目唯一候選廠商。

8月，長飛光纖提供的空芯光纖，助力中國移動在粵港澳大灣區(qū)建成我國首條完全自主知識產(chǎn)權(quán)的反諧振空芯光纖線路。

該線路主要服務(wù)于深圳與港交所之間的數(shù)據(jù)傳輸，將深港跨境證券交易傳輸時延，降到了1毫秒，光纖損耗為0.09dB/km，刷新了全球商用光纖光纜的最低損耗紀(jì)錄。

2026年1月，在中國聯(lián)通深港跨境金融業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)大通道空芯光纖混合光纜采購項(xiàng)目中，長飛光纖以270.29萬元的投標(biāo)價(jià)格，成為第一中標(biāo)候選人。

能有這樣的成績，離不開長飛光纖長期以來與三大運(yùn)營商所建立的商業(yè)關(guān)系。

以中國移動為例，數(shù)據(jù)顯示，2022-2023年及2023-2024年中國移動G.645.E光纖集采項(xiàng)目中，長飛光纖分別中標(biāo)50%及40%，遠(yuǎn)超亨通光電、中天科技等同行。

此外，公司對于空芯光纖的商業(yè)化布局，不僅局限在國內(nèi)。長飛光纖披露，其已在亞洲、歐洲、美洲等地區(qū)成功部署10+商用及試點(diǎn)項(xiàng)目。

要知道，近年來，長飛光纖高度重視對海外市場的開拓。2020-2024年，公司在海外實(shí)現(xiàn)的營收從22.85億元，飆升至43.96億元，其在總營收中的占比，也從27.79%提高到了36.03%。

2025年上半年，其海外營收為26.99億元，在總營收中的占比達(dá)到了42.27%的歷史新高。

值得注意的是，2025年上半年，公司海外營收42.27%的同比增長率，遠(yuǎn)高于其國內(nèi)營收的2.90%，這也在很大程度上改善了公司的現(xiàn)金流情況。

2025年前三季度，長飛光纖經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額為18.16億元，同比大增144.10%。其明確表示，這是因?yàn)楹Ｍ鈽I(yè)務(wù)收入增速高于國內(nèi)收入，而海外客戶賬期相較國內(nèi)客戶更短。

基于此，公司整體的現(xiàn)金流量凈額轉(zhuǎn)負(fù)為正。2025年前三季度，其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為3.50億元，同比增長146.28%；期末賬上現(xiàn)金及等價(jià)物為35.79億元，同比增長18.57%。

這無疑為公司空芯光纖事業(yè)的推進(jìn)，提供了現(xiàn)金保障。

不難看出，長飛光纖已經(jīng)憑借行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)業(yè)化制備優(yōu)勢，在海內(nèi)外推動了空芯光纖的商業(yè)化進(jìn)程。

結(jié)語

從技術(shù)突破到商用落地，長飛光纖正在領(lǐng)跑空芯光纖新賽道。

憑借技術(shù)優(yōu)勢及產(chǎn)業(yè)鏈整合能力，長飛光纖拿下了三大運(yùn)營商在空芯光纖上的首批訂單。至此，空芯光纖不再只是實(shí)驗(yàn)室里的概念，而是可以量產(chǎn)、交付、獲利的商品。

當(dāng)然，要實(shí)現(xiàn)空芯光纖的大規(guī)模商用落地，還需繼續(xù)打磨生產(chǎn)成本及工藝。在這條路上，長飛光纖到底能行至幾何，還需時間和市場的驗(yàn)證。

以上分析不構(gòu)成具體買賣建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)。