國債期貨全部收漲 期貨現券走勢背離 債市尾盤收益率突現跳升｜機構要評

一創固收：期貨現券走勢分化，尾盤收益率快速上行

3月19日，央行公開市場7天OMO投放130億元，到期245億元，凈回籠115億元。今天資金情況延續近期趨勢，整體均衡，日內沒有太多波動。

早盤受海外局勢影響，現券情緒偏弱，收益率小幅上行。但是國債期貨低開后逐步走強，現券收益率也開始下行，不過期貨現券走勢依然分化。期貨收盤后，超長端收益率再次迅速上行，其他期限跟隨。

10年期國債活躍券250016收益率上行0.6BP至1.8315%，30年國債活躍券25特6收益率上行1BP至2.298%，10年期國開活躍券250220收益率上行0.5BP至1.9765%。

中證估值：Shibor漲跌不一，國債期貨全部收漲

今日Shibor上下不一，隔夜Shibor報1.3210%，上行0.10BP；1個月Shibor報1.5180%，下行0.20BP。銀行間市場資金價格上下不一，隔夜回購加權利率較前日上行0BP至1.32%，7天回購加權利率較前日下行1BP至1.43%。交易所市場隔夜回購全日加權利率為1.34%。

債券市場方面，交易所債券成交規模較昨日增加151億元至2275億元，其中國債成交規模增加76億元至778億元。國債期貨全部收漲。10年期主力合約漲0.07%至108.330，5年期主力合約漲0.06%至106.055，2年期主力合約漲0.03%至102.530。

中信證券：資金面均衡寬松，現券收益率漲跌互現

今日債市波動明顯提升，短端在資金寬松帶動延續較好表現。昨晚美伊沖突升級帶動原油價格上漲，債市早盤明顯低開。不過隨著股市大幅走弱，債市迅速由跌轉漲。

下午央行學習兩會精神會議中未提及降息，現券收益率震蕩上行。全天看，現券收益率漲跌互現，尾盤10年期國債、國開債活躍券收益率分別為1.836%、1.978%，較昨日收盤變動+0.8Bps、+0.65Bps，“10年-1年”期限利差有所走闊。

江蘇銀行FICC：債市收益率先下后上基本收復跌幅

今日資金面延續均衡態勢。早盤隔夜押利率成交在加權+8和1.48%附近，押存單成交在1.48%附近，押信用成交在1.48%-1.50%區間；7天期限，押利率存單成交在1.48%-1.49%區間，押信用成交在1.50%附近；午后資金面維持均衡態勢。臨近尾盤，隔夜押利率成交在1.45%附近，押存單成交在1.47%附近，資金面維持均衡態勢直至收盤。

債市早盤受避險情緒帶動收益率小幅下行，但受后續油價持續走高，疊加昨日央行會議未釋放降準降息信號，收益率午盤后觸底回升，基本收復日內降幅。策略上建議交易盤快進快出，配置盤繼續等待利空消化。

中誠寶捷思貨幣經紀：短融市場交投火熱，銀行債二永收益震蕩下行

今日公開市場方面，245億元逆回購到期，單日凈回籠115億元。資金面方面，周三銀行間市場資金面維持寬松局面。短融市場交投情緒火熱，市場交投期限分層特征明顯。中票市場交投情緒溫和，市場全天震蕩，基本圍繞估值成交。公司債交投活躍，券商債方面，理財參與賣出，券商投顧參與買入。銀行債市場交投活躍，全天二永收益震蕩下行。

浦銀理財：債市短期震蕩中期風險可控

債市方面，短期來看，輸入性通脹預期持續擾動債市情緒，利率或仍有震蕩調整；中期來看，考慮到內需延續偏弱，政策步調穩健，央行態度呵護，債市趨勢性大幅上行的風險仍相對有限。

（張良 實習生 王姝錦）