港交所鳴鑼！嵐圖成為央國企新能源的標桿之作

2026年3月19日，香港聯交所9時30分的鳴鑼聲穿透香江薄霧，嵐圖汽車正式掛牌，成為央國企高端新能源汽車第一股。

成立6年、4個月完成多部門上市審批、2025年凈利潤破10億，嵐圖的崛起看似偶然，實則是央國企機制改革與技術深耕的必然結果。

嵐圖速度背后的機制革新

在港交所上市儀式現場，嵐圖汽車董事長盧放的致辭中，“高效”一詞被反復提及，而這份高效，正是嵐圖區別于多數傳統央國企的核心競爭力。

數據不會說謊，從2025年8月啟動赴港上市，到10月遞交申請，再到2026年2月獲港交所原則性同意，僅4個月就完成發改委、商務部等多部門審批，嵐圖創下了央企新能源品牌赴港上市的最快紀錄。

對比同期其他央國企新能源板塊上市進程，這一速度幾乎縮短了一半。更關鍵的是，這份效率并非突擊沖刺，而是建立在扎實的業績基礎之上。

2023年至2025年，嵐圖銷量從5.03萬輛飆升至15.02萬輛，復合年增長率73%，遠超行業平均增速；營收從127.5億元增至348.6億元，毛利率穩定在20.9%的高位，2025年凈利潤達10.2億元，成為少數實現盈利的高端新能源品牌。

不同于部分央企新能源板塊重投入、輕產出的困境，嵐圖從誕生之初就采用了市場化的治理機制，擺脫了傳統國企的層級束縛。

嵐圖不僅引入了多元化股東，更建立了靈活的激勵機制，核心技術團隊與市場團隊的考核直接與銷量、利潤掛鉤，這與多數央國企重考核、輕激勵的模式形成鮮明對比。

此外，嵐圖云峰工廠的國內首條100%國產化焊裝生產線，實現了從核心控制系統到執行單元的全鏈路自主，不僅降低20%-30%的成本，故障率更優于進口產線，這份制造端的自主創新，為其效率提升提供了堅實支撐。

自主核心力才是長遠底氣

在嵐圖上市的核心賣點中，“技術自立”被放在首位，這無疑是嵐圖最具價值的競爭力。

當天亮相的嵐圖泰山X8，搭載四激光雷達與最新一代鴻蒙座艙，PHEV版本純電續航可達410公里，綜合續航超1400公里，這些參數背后，是嵐圖多年來在核心技術領域的持續投入。

截至2026年2月26日，嵐圖累計布局專利5828件，其中發明專利4974件，占比達85.35%，專利增速位居行業前列。

在最核心的三電領域，嵐圖全球首發的800V嵐海智能超混技術，被《科技日報》評為“十四五”重大技術突破，其5C超充技術可實現12分鐘從20%充至80%，徹底解決了混動車型充電慢、續航短的行業痛點。這款技術歷經3年研發，投入超20億元，核心元器件實現100%國產化，打破了外資企業在高壓混動領域的技術壟斷。

智能化領域的突破同樣亮眼。嵐圖自主研發的端到端大模型，讓L3級有條件自動駕駛進入實車測試階段，累計完成11萬公里實際道路測試，整車功能安全達到ASIL-D最高等級，成為行業安全標桿。

更難得的是，嵐圖并未陷入“堆硬件、輕體驗”的誤區，其與華為合作的乾崑智駕ADS4.1系統，端到端時延降低50%，真正實現了智能駕駛的規模化落地，而非單純的技術炫技。

其技術研發始終圍繞“用戶需求”展開，而非單純追求參數領先，泰山X8的6.1平米座艙、48處儲物空間，精準擊中中國家庭出行痛點。

香江鳴鑼之后，嵐圖的征途才剛剛開始，作為“央國企高端新能源第一股”，它不僅承載著東風系轉型的希望，更肩負著中國民族汽車品牌向上的使命。1500多輛的單日掛牌成交量，20.9%的毛利率，這些數據證明了資本市場對嵐圖的認可。

從武漢中國車谷到香港國際金融港灣，嵐圖的上市，不僅是一家企業的成長，更是中國新能源產業從“規模擴張”向“質量提升”轉型的縮影。

對于整個行業而言，嵐圖的突圍給出了一個清晰的答案：央國企的優勢不在于政策扶持，而在于機制革新與技術深耕；新能源品牌的長遠競爭力，不在于資本炒作，而在于真正解決用戶需求、掌握核心技術。唯有如此，中國新能源才能真正實現從“中國智造”到“全球引領”的跨越。