200億元！特斯拉再添火，光伏行業(yè)要見底了嗎？

中國的光伏行業(yè)到底見底了沒有？

3月以來，光伏行業(yè)持續(xù)迎來利好。

三大國標(biāo)落地，低效產(chǎn)能加速出清，出口退稅4月要取消了，短期需求旺盛。

特斯拉直接采購了29億美元光伏設(shè)備訂單，用來滿足未來人工智能的算力需求，跟清潔能源需求。

此外，中國電建也給了31GW集采、全球裝機(jī)588GW。

看來，人工智能也為光伏的第二春，提供了助力。

原先，因?yàn)椋履茉础⑷騽傂琛⒄邚?qiáng)推等因素，光伏行業(yè)形成了一種共識，那就是，投資光伏一定會贏。

再加上門檻低，不是芯片，生物醫(yī)藥，于是，所有的資本都一擁而上。資本為了搶占市場份額，拼命地?cái)U(kuò)張，銀行也愿意貸款。

于是，別人擴(kuò)張，我也要擴(kuò)張，大家一起擴(kuò)張，最后全行業(yè)產(chǎn)能過剩。

如今，整個(gè)光伏行業(yè)的產(chǎn)能出清到什么程度了？

先看供給端，光伏的上游硅料，46.5元/kg，接近一線現(xiàn)金成本。組件，電池片也差不多。

基本可以說是，價(jià)格已經(jīng)擊穿現(xiàn)金成本，再跌就全行業(yè)停產(chǎn)。

同時(shí)，三大國標(biāo)落地，要求，清退低端產(chǎn)能，加速療毒，供給收縮。

政策上，反內(nèi)卷，產(chǎn)能調(diào)控，國內(nèi)需求松綁，取消變壓器80%限裝，激活需求市場。

供給出清，收縮，需求上也有改善。

26年開始，光伏裝機(jī)超煤電，年均新增725–870GW。

國內(nèi)，分布式光伏爆發(fā)，全年裝機(jī)180–240GW，海外，除了特斯拉添了把火，原先，歐洲、中東的需求都增加不少。

從業(yè)績來看，今年的一季度光伏應(yīng)該就是最低點(diǎn)了，組件跟硅料的毛利率都開始提高。

估值上，也在歷史低位，所以，基本上還是可以說是階段性拐點(diǎn)。

那么，未來會是一個(gè)什么情況。

短期，訂單還是很多的，特斯拉大額訂單，央企采購，海外搶裝三重驅(qū)動。3月電池片排產(chǎn)環(huán)比增加，庫存下降。

所以，修復(fù)空間還是比較大。

中期，價(jià)格戰(zhàn)結(jié)束，組件價(jià)格也回升，高效產(chǎn)品溢價(jià)明顯 ，N型（TOPCon/HJT）市占率破70%。

長期太空光伏、鈣鈦礦等新場景可能還會帶來不小的空間。

那么所有的光伏都回暖了嗎？

也不是的，硅料、硅片，產(chǎn)能仍然過剩，光伏是設(shè)備需求最強(qiáng)，組件跟逆變器也在回升。逆變器，還有所謂的光儲協(xié)同。

不過，從行業(yè)整體來看，有很大概率確實(shí)是見底了。

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