平頭哥GPU已交付47萬片，不排除上市可能

未來三年內AI泡沫并不太存在。

3月19日，阿里巴巴集團2026財年Q3財報分析師電話會上，CEO吳泳銘宣布了阿里集團AI戰略的商業目標——未來五年，包含MaaS在內的云和AI商業化收入突破1000億美元。

他詳細闡述了阿里的全棧AI布局——以芯片和云計算為AI基礎設施層；以Token Hub為主線，由大模型、MaaS業務和“to B+to C”應用組成的AI模型及應用層，兩者共同構成從AI Infra到應用的完整能力。

吳泳銘還透露，很快將推出在Qwen3.5基礎上針對coding與agentic場景優化的下一版本模型。

“從需求側來看，大模型的Scaling-law（規模化法則）還沒撞到墻，大模型能力還在持續提升，而行業能夠通過模型來完成的事也越來越多。從供給端來看，AI服務器從CPU到存儲的各個環節都在缺貨，而擴產周期存在瓶頸。目前來看，起碼需要兩三年的擴產周期。這意味AI算力資源仍將處于供不應求的狀態。未來三年內AI泡沫并不太存在。”

隨著AI進入到智能體驅動的階段，吳泳銘表示，與更早期階段相比，其最大的區別在于模型、應用之間需要緊密配合，這對于如何做好模型以及發展應用至關重要。

“我們的優先級是提升模型的能力，因為只有最強的模型才能驅動各行各業的應用拓展。但這也需要模型與阿里自身的B端和C端應用協同，需要通過MaaS鏈接各類行業應用，讓更多用戶來使用阿里的模型，逐漸打通數據飛輪和業務閉環，才能長期提升模型能力。”

財報顯示，2026財年Q3阿里云外部商業化收入加速增長至35%，AI相關產品收入連續第十個季度實現三位數同比增長。

平頭哥首次在阿里財報中亮相。業績會上吳泳銘喊話稱，未來3到5年，全球的AI算力都會處于非常緊缺的階段。作為在中國市場唯一具備自研芯片能力的云計算公司，平頭哥對于阿里集團來說也是至關重要的。據其透露，平頭哥自研的GPU芯片已實現規模化量產，截至2026年2月，已經累計規模化交付47萬片，年化營收規模也達到百億級別。

在阿里云的實際業務場景，60%以上的平頭哥芯片服務于外部商業化客戶，已完成規模化外部客戶AI任務適配，支持了400多家企業客戶的AI任務，涵蓋包括互聯網、金融服務、自動駕駛等多個行業。

同時，未來平頭哥不排除會IPO，但現在還沒有明確的時間表。

在應用層，阿里成立了全新的Alibaba Token Hub事業群（ATH），以“創造Token、輸送Token、應用Token”為核心目標，包括通義實驗室、MaaS業務線、千問事業部、悟空事業部及AI創新事業部。

財報還披露了千問APP月活數據。自2月6日啟動春節推廣以來，截至2月底，近1.4億用戶通過千問app的智能體功能首次體驗AI購物，涵蓋餐飲、日用品、票務服務及旅行預訂等多個領域。2月千問C端應用月活躍用戶數超過3億。

阿里AI芯片，GPGPU路線

去年9月，阿里平頭哥一款未公開的AI算力芯片PPU登上央視《新聞聯播》節目，該產品性能參數在新聞背景畫面中被曝光。今年1月29日，在平頭哥半導體官網上，一款名為“真武810E”的AI訓推一體芯片正式上線，阿里正式公開了PPU的“真身”。

平頭哥PPU采用HBM2e顯存，單卡顯存容量96GB，片間帶寬為700GB/s，采用PCIe5.0×16通道接口，單卡功耗為400W。從這些外圍硬件參數來看，平頭哥PPU的規格介于

英偉達A800和H20之間。

據平頭哥官網介紹，“真武”PPU采用自研并行計算架構和片間互聯技術，配合全棧自研軟件棧，實現軟硬件全自研。其內存為96G HBM2e，片間互聯帶寬達到700 GB/s，Host總線支持PCIe5.0 x 16，可應用于AI訓練、AI推理和自動駕駛。值得一提的是，“真武”采用了GPGPU的技術路線，區別于華為昇騰、寒武紀當前產品的ASIC路線。

目前真武810E已在阿里云落地多個萬卡集群，為頭部車企及方案商提供算力服務，包括國家電網、中科院、小鵬汽車、新浪微博等400多家客戶，證明其卓越的穩定性與可靠性。

中國聯通三江源綠電智算融合示范園中，中國聯通·阿里云萬卡綠色算力項目已經落地真武PPU，該項目是國內首個國產化萬卡智算集群，規劃16000卡算力規模，全部采用自主研發技術和設備，是青海聯通打造“新型一體化智算基礎設施建設工程”的標志性成果。

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