從168億到243億，漫劇成資本新寵

漫劇，正在被越來越多的資本關注。最新研究數據顯示，2025年漫劇市場規模達168億元，并預估2026年漫劇市場規模將達到243.6億元。從168億元到243億元，從網文大廠、跨界資本到視頻平臺，漫劇賽道的競爭帷幕也在全面拉開。在業內看來，資本密集入局漫劇，是對短視頻內容生態延伸、短劇商業模式外溢的理性響應。漫劇制作更輕、迭代更快、試錯成本更低，承接了短劇的流量與變現邏輯，又具備獨特的視覺體驗，成為內容行業確定性較強的增量賽道。然而，隨著漫劇的用戶規模、商業化能力和內容工業化程度，目前都還處在探索階段。未來幾年行業很可能會經歷一輪快速洗牌，大量中小團隊會被淘汰，而真正具備IP資源、制作能力和平臺合作渠道的公司，才有可能留下來。

網文大廠：立足IP優勢 布局全產業鏈

北京商報記者梳理公開數據發現，2024年之前，漫劇仍處于小眾布局階段，市場規模約50億元。短短一年之后，2025年則被業內視作漫劇爆發元年，借助AI技術的賦能與資本的推動，漫劇市場迎來全方位爆發。

DataEye研究院數據顯示，2025年漫劇市場規模達168億元，整體播放量超700億，并預估2026年漫劇市場規模將達到243.6億元。

漫劇作為輕量化內容，核心競爭力在于優質故事的支撐，而IP則是優質故事的重要來源。以閱文集團、中文在線為代表的內容資本，憑借旗下海量的網絡文學IP儲備，成為漫劇賽道的"基石玩家"。

閱文集團2025年全年財報數據顯示，AI漫劇業務自2025年下半年推出后，上線近千部作品，收入突破1億元。閱文推出的"漫劇助手"工具已接入多個國內外領先的多模態大模型，支持從文本到畫面的全流程工業化生產，大幅提升改編效率并降低漫劇制作門檻。

談及行業與公司未來發展，閱文集團CEO兼總裁侯曉楠表示："閱文正站在內容產業新一輪變革的起點，新業態不斷涌現、AI技術持續驅動生產方式快速迭代。在不斷鞏固文學、動漫等優勢生態的同時，我們也在積極布局和拓展短劇、AI漫劇等新興內容生態。面對AI技術浪潮，我們將繼續加大力度，全面賦能AI時代的創作者——而無論形式如何演變，好內容始終是我們的核心，這也是閱文的根基所在。"

中文在線也在持續加碼漫劇業務布局。日前中文在線向港交所遞交的招股書中表示，公司AI生成動態漫不僅通過付費連載實現商業化，更展現出持續的增長態勢。截至2026年2月18日，公司已運用AI工具鏈制作逾250部AI漫劇。

"漫劇市場規模爆發式增長的核心支撐來自三重紅利疊加。"中國企業資本聯盟副理事長柏文喜分析表示，首先是用戶時間碎片化紅利。漫劇以3—10分鐘的單集時長、高頻反轉的敘事節奏，精準填補了通勤、午休等碎片場景。其次是制作成本技術紅利。AI輔助繪畫、動態漫技術降低了制作門檻，單部成本從傳統動畫的千萬級降至數十萬級，使"小投入快試錯"成為可能。第三是平臺流量傾斜紅利。平臺將漫劇作為留存用戶的重要抓手，給予算法推薦和現金補貼，形成"內容—流量—變現"的正向循環。

中國科技新聞學會科幻傳播與未來產業專委會會員專家高恒進一步分析認為，漫劇在這個鏈條中承擔的是"低成本驗證IP市場潛力"的角色，一旦某個題材在漫劇階段跑通，就有可能進一步改編為真人短劇或影視項目。因此，很多內容公司實際上是把漫劇當作一種IP孵化工具。

跨界資本：瞄準"漫劇+"拓寬市場邊界

跨界資本的突圍入局，在加速拓寬漫劇市場的邊界。

2月26日，本地生活巨頭美團正式切入漫劇賽道，在主App內上線漫劇板塊"飯團漫社"，成為又一個跨界布局的互聯網玩家。與其他平臺的高調操作不同，美團的漫劇入口嵌入于"美團小說"模塊之下，用戶需進入小說板塊后才能觀看漫劇。

"飯團漫社"采取全免費播放模式吸引用戶，不過從運營現狀來看，作品熱度分化明顯。北京商報記者調查發現，僅少數劇集播放量突破20萬，部分作品破萬。

游戲大廠則以"游戲+動態漫"的融合模式切入。2025年11月，網易宣布旗下游戲編輯器"雷火映畫"正式啟動商業化運營，并開放了《永劫無間》的商業授權。也就是說，網易開啟了動態漫商業化，并且開放自家頭部產品的商業授權。

DataEye研究院對此分析稱，游戲大廠加碼動態漫，主要是挖掘一塊基于游戲營銷維度的關鍵"戰略拼圖"。其一，游戲動態漫本質是一種內容營銷。其二，游戲可以借動態漫強化世界觀與角色的塑造。其三，游戲+動態漫的融合有助于產品核心用戶的累計。

漫劇還吸引了多家A股上市公司。3月13日，在首屆AIGC內容產業大會上，AIGC軟件A股上市公司萬興科技攜手生數科技Vidu，正式開放AI驅動的一站式精品漫劇創作平臺——萬興劇廠（reelmate.cn），以"大模型+工具+場景"重構AI漫劇工業化標準。

"跨界資本是在尋找新的投資出口。"蘇商銀行特約研究員付一夫對此表示。

針對資本紛紛入局漫劇賽道，中國城市發展研究院投資部副主任袁帥表示，資本的進入不僅為漫劇行業帶來了充足的資金支持，推動了制作技術的提升與內容產能的擴張，也加速了行業的商業化進程，讓更多優質內容得以產出。但同時，資本的逐利性也可能導致行業出現過熱發展，大量資金涌入可能催生更多低質量的內容，進一步加劇內容同質化問題，甚至可能導致行業泡沫的形成，最終損害行業的長期發展。

視頻平臺：打通變現"最后一公里"

視頻平臺則紛紛以獨立頻道、專屬App、高比例分賬為抓手，全力搶占漫劇市場份額。在高恒看來，對視頻平臺而言，漫劇是一種"低成本高頻供給"的內容形態，能夠持續填充內容池，提高用戶停留時長。

去年，愛奇藝上線漫劇頻道，聚合AI劇、AI動畫、動態漫、沙雕漫等內容，將AI漫劇和AI動畫作為核心方向。據愛奇藝發布的2025年四季度暨全年財報，目前愛奇藝漫劇內容儲備超1萬部，用戶規模和播放時長快速增長。

同年，騰訊推出"火星動漫"和"火星動漫社"兩款漫劇小程序。2月4日，騰訊正式上線App"火龍漫劇"。火龍漫劇在其App介紹內提到，"聯動電影、游戲、電視劇等多元內容"，作為"IP富礦"，其特色是與自身生態打通。

火龍漫劇上線當日便與中文在線達成動畫微短劇授權合作，預計合作金額2320萬元。隨后又與網易羚羊達成合作。網易羚羊可以利用旗下大宋映畫和雷火映畫編輯器制作漫劇內容，授權在火龍漫劇及騰訊生態上線分發。

今年2月，優酷正式成立漫劇頻道，官宣24部AI漫劇片單，覆蓋末日求生、系統修仙、科幻機甲、大女主四大題材。在分賬規則上持續升級，"會員+廣告"分賬中，會員分成最高達70%，廣告CPM分賬最高達80%；精品漫劇，單節目分賬收入之外，還可參與"酷漫計劃"，最高可得100萬元獎勵。

柏文喜對此分析表示，積極層面，資本加速了工業化流程建立、技術人才儲備和出海渠道拓展，推動中國漫劇從"作坊式"向"流水線"升級。但隱憂在于，短期逐利資本可能催生"數據造假""洗量騙補"等亂象，擠壓真正深耕內容的創作者生存空間。建議監管方建立內容質量分級制度，引導資本從"賭爆款"轉向"培育IP生態"，避免重蹈長視頻行業"燒錢換規模"的覆轍。

"資本入場會快速推高行業熱度，加速產能擴張與人才涌入，同時也會加劇內卷，加速行業洗牌。長期來看，資本將推動行業走向工業化、精品化與合規化，泡沫會逐步出清，最終具備IP、技術、運營優勢的頭部玩家勝出，行業從野蠻生長走向成熟規范。"付一夫表示。

北京商報記者 卓洋