AI產生“泡沫”了嗎？缺電是否會阻礙AI發展……每經專訪德勤中國合伙人陳嵐

3月24日，全球目光再度匯聚海南博鰲。

當天上午，博鰲亞洲論壇2026年年會發布兩份旗艦報告，即《亞洲經濟前景及一體化進程2026年度報告》（以下簡稱《報告》）和《可持續發展的亞洲與世界2026年度報告》。

《報告》指出，隨著全球人工智能發展重心從歐美向亞洲轉移，亞洲經濟體正憑借龐大的數字人口、豐富的應用場景和系統化的政策推動，從AI（人工智能）追隨者轉變為引領者，重塑全球AI創新秩序。

隨著全球掀起AI熱潮，AI行業會不會已經產生投資“泡沫”？在全球電價攀升背景下，AI發展是否將面臨嚴重障礙？針對上述問題，《每日經濟新聞》記者在年會現場專訪了德勤中國研究主管合伙人陳嵐。

陳嵐女士是博鰲亞洲論壇2026年年會旗艦報告的主要解讀人之一，在新零售和數字經濟相關研究領域有二十余年經驗。她曾負責和參與工信部、商務部等國家部委的課題委托和交付。

博鰲亞洲論壇2026年年會 圖片來源：主辦方供圖

當前AI的應用仍在持續創造實質價值

據國家數據局近日公布的最新數據，在技術創新與商業應用驅動下，人工智能產業規模持續增長。預計到“十五五”末，中國AI相關產業規模將突破10萬億元，邁向更廣闊的增長空間。

根據相關研究機構的統計，2025年全球人工智能市場規模已達7575.8億美元，同比增長18.7%。中國作為世界第二大經濟體，AI產業規模在政策扶持、市場需求和技術迭代的協同驅動下，呈現出爆發式增長態勢。

與此同時，也有國外學者近期對AI泡沫破裂作出預判，認為“AI熱潮若破滅，影響雖不及互聯網泡沫但沖擊廣泛”。那么，AI領域是否真的已經出現泡沫？陳嵐接受《每日經濟新聞》記者專訪時表示，盡管目前AI企業估值普遍較高，但AI技術的落地應用已經實實在在地提升效率和降低成本。比如，德勤使用智能體（AI Agent）將審計效率提升3倍，顯著提升了數據處理和風險識別效率，降低了大量重復性工作的人工成本。

陳嵐認為，泡沫通常出現在資本投入遠超技術落地能力、收益預期長期脫節的情況下。但目前AI的應用仍在持續創造實質價值，因此還不能簡單認定其存在泡沫。

《報告》指出，亞洲AI發展呈現“梯隊并存、差異化路徑、合作潛力大”的結構性特征。領先型代表中，中國已形成全鏈條成熟度與規模化落地能力，日韓聚焦高端制造與工業自動化；應用示范型的新加坡發揮治理示范與平臺樞紐作用；而潛力培育型的印度、印尼等新興經濟體則以市場潛力和應用場景為突破口。

AI技術應用已從點狀驅動走向系統性整合

華泰證券研報指出，在美以伊沖突下，全球油價大幅上漲，帶動海外煤價上漲。基于預期，2026年我國北港5500大卡動力煤價格中樞將上移至750元/噸附近。

據華泰證券測算，若港口5500大卡動力煤價格上漲50元/噸（含稅），能源價格傳導下批發側電價將上漲2.9%，對應工業電價上漲2.0%至2.2%。

全球電價上漲是否會對AI發展造成阻礙？陳嵐向《每日經濟新聞》記者表示，全球AI發展重心從歐美向亞洲轉移主要是由于人才、產業政策和應用需求等因素，而不是電力供應本身。電力緊張確實會對大規模算力部署提出挑戰，穩定電力供應對AI基礎設施尤為重要。

“當前，不少國家在面對能源短缺時，也在重新啟動核能發電或布局新能源，從而確保算力和數據中心的穩定運行。但AI發展更多依賴于算力優化、數據治理和產業政策，而不是單一的電力供應問題。”陳嵐說。

此外，聚焦中國人工智能發展，今年政府工作報告首次提出“打造智能經濟新形態”。從“人工智能+”到“打造智能經濟新形態”，其背后又釋放出哪些新信號？

陳嵐接受《每日經濟新聞》記者專訪時表示，從前幾年提出的“人工智能+”，到今年政府工作報告首次提出“智能經濟”，反映了政策層面對AI的定位發生了升級。“人工智能+”更多強調AI技術對單一行業或業務場景的賦能，而“智能經濟”是系統化概念，強調以AI為核心驅動產業升級、業務創新和社會服務優化。

“這釋放了一個重要信號，人工智能正從技術突破階段邁向規模化應用階段，技術應用已從點狀驅動走向系統性整合，未來將有更多政策和資源支持智能經濟建設，而不僅僅是AI技術本身的推廣。這也意味著人工智能將更深度融入企業生產、運營和服務體系之中。”陳嵐說。