本文來源:時代周報 作者:趙玲偉
3月24日,小米集團(01810.HK)公布2025年全年業績報告。財報顯示,2025年小米總收入達4573億元,同比增長25.0%;經調整凈利潤392億元,同比大增43.8%。兩項核心財務指標均創下歷史新高,營收首次突破4500億元關口,凈利潤逼近400億元大關。
其中,智能電動汽車及AI等創新業務成為小米的第一增長極,分部收入1060.7億元,同比上漲223.8%,占總營收的比重從2024年的9%提升至23.2%。該分部年度經營收益首次轉正至9億元,意味著包含汽車業務在內的創新板塊在2025年實現了整體盈利。
具體來看,智能電動汽車收入為1033億元,較2024年321億元增加221.8%。2025年全年汽車交付41萬輛,超額完成35萬輛的年度目標。智能電動汽車及AI等創新業務分部收入中,汽車業務貢獻了97%以上的份額。
值得注意的是,小米汽車業務2025年盈利能力持續增長。2025年度智能電動汽車及AI等創新業務的綜合毛利率為24.3%,同比提升5.8%,在主流車企中處于頭部水平。
小米集團副總裁兼CFO林世偉在財報會上披露,新一代小米SU7上線僅三天,就有超過五萬名用戶進行了試駕,并且鎖單進度快于第一代車型。從用戶結構看,大部分還是新用戶,因此小米汽車仍在持續破圈階段。此外,女性用戶比例較上一代有所增長,iPhone用戶占比從第一代的約50%提升至接近60%。
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小米集團財報 圖源:品牌官方
毛利率站穩24%
2025年,小米汽車業務全年交付41萬輛。據財報,智能電動汽車及AI等創新業務的綜合毛利率為24.3%,同比提升5.8%。
從單車數據看,2025年年底,小米汽車的平均售價達到25.12萬元,高于去年同期的23.87萬元。均價提升主要受單價較高的YU7車型大規模交付帶動。YU7上市六個月累計交付超15萬輛,達到SU7同期交付量的2.3倍。
研發投入方面,2025年小米集團全年研發支出達331億元,同比增長37.8%,接近全年利潤規模。研發人員總數達25457人,同比增長20.1%。其中,智能駕駛、智能座艙、三電系統及整車平臺仍是研發資金的主要投向之一。
2025年,小米汽車在智能化領域持續迭代。智能駕駛方面,城市NOA功能覆蓋范圍進一步擴大。智能座艙方面,澎湃OS與小米生態產品的深度協同持續增強。
過去5年,小米集團累計研發投入超過了1000億元,未來5年,這個數字計劃將超過2000億元。
2026年交付目標55萬輛
在2025年交付41萬輛的基礎上,小米汽車將2026年交付目標定為55萬輛。截至2月13日,小米汽車累計交付量已突破60萬輛,從首車交付到60萬輛僅用時22個月。
進入2026年,小米汽車的銷量結構已發生切換。
3月19日,新一代SU7上市,全系車型售價上調了4000元,上市34分鐘內鎖單量突破1.5萬臺。截至3月23日,鎖單量已超過3萬臺,小米集團董事長兼CEO雷軍在交付儀式直播中表示,銷售形勢比第一代要好不少。
交付節奏方面,小米汽車此次對交付體驗做了針對性調整。
雷軍在3月23日交付儀式前的微博中坦言:“過去兩年,車主朋友們對我們的交付速度有很大抱怨。這次,新一代SU7我們提前兩個月開始備產。還準備一批準現車,一周到五周交付,希望能讓大家早日開上愛車。”發布會上,雷軍還承諾,若等待時間超過90天,從第91天起每天補償500積分。
2026年,小米汽車的產品矩陣將持續擴充。小米汽車或將于2026年中旬推出YU7 GT車型,第三款全尺寸增程電動SUV可能于第三季度末推出。4月北京車展上,小米Vision Gran Turismo概念車將迎來國內首秀。
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